游资主导反弹赚钱并不明显 热点转换如走马灯

近一个月的反弹行情，热点转换如走马灯。
从券商、农业、有色、创投到医药、煤炭石油、新能源、灾后重建等等，几乎每天都有板块轮涨的迹象。
由于游资主导本轮反弹，虽然盘面并不沉闷，但由于热点持续性较差，因此市场系统性的赚钱效应并不明显。

游资煽风点火
从4月下旬开始的反弹行情，券商股是当之无愧的先锋。
从涨幅上看，国金证券(600109)、中信证券(600030)、海通证券(600837)等券商股是当之无愧的领头羊，而且从持续的时间上看，券商股行情最有可操作性。
其次，行情较有延续性的是农业板块。
统计显示，登海种业(002041)、香梨股份(600506)、新五丰(600975)等农业股在此轮反弹行情中同样表现不俗。
从成交回报上看，农业股在上涨过程中鲜有机构席位买入，也可推断出此乃民间游资的杰作。

四川大地震后，灾后重建题材相当火爆，以四川路桥(600039)、重庆路桥(600106)为代表，游资充分展现了凶悍逼空的操作风格。
从成交回报上看，国信深圳泰然九路营业部，东方证券上海宝庆路营业部、国泰君安杨树浦营业部等市场耳熟能详的涨停板敢死队到处煽风点火，对维系市场人气还是起到一定积极的作用。

资金面并不宽裕
不过，从热点频繁转换也可看出，市场的资金面并不宽裕。
因为这种你未唱罢，我登场的盘面现象，只能说明一点：有人在焦躁不安，有人在迫不及待！
焦躁和等不及为的就是一点：担心宏观调控继续加强，赶紧拉高派发！
同时也表明，一批个股上涨是以另一批个股的下跌为代价，市场的资金面偏紧。

从资金面上看，5月份有大额银行股限售股解禁，资金面的压力依然较大。
从资金供给上看，虽然进入5月，新发基金不断累加，但由于市场信心恢复缓慢，新基金销售普遍表现情况不佳。
有谨慎的投资者认为，此前都是单边上涨的状态，不同于现在的市场，所以基金过往业绩难以作为挑选标准。

尚未形成合力
与游资的活跃相比，基金为首的主流资金显得较为沉闷。
虽然从5月13日开始基金加仓积极，但基金加仓的金融、钢铁等品种总体表现较为平淡，对市场人气的刺激远不及游资。

事实上，游资与主流资金截然不同的步调，反映出的是市场分歧难以弥合。
从基金的选股角度看，静态估值占了主流，而游资往往善于讲故事，攻其一点，打一枪换一个地方。
同时，这两路资金往往互相拆台，在主流资金活跃的时候，往往就是游资加紧派发的时机。

因此，从目前的盘面看，大盘要继续走出像样的反弹，仍需要各路资金形成合力。
从当前的估值水平看，认同合理区域的资金已越来越多，相信最困难的日子已经过去的机构也越来越多。
分析人士指出，如果后续的宏观经济数据向好，那么，行情的暴发就是迟早的事情。
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