基民焦点10问 30基金公司高管解惑

谢潞锦
编者按
上周五，由30家基金公司主办、上海证监局指导的2008走近基金系列活动拉开帷幕。
据了解，此次活动的目的是向投资者客观地反映基金公司现状，展示基金公司的风控、投资、决策流程；积极倡导、推进基金销售适用性原则，促使基金公司与基金销售机构向投资者推荐与其风险承受能力相匹配的基金产品，切实保护投资者的合法权益。

活动启动当天，基金投资者的目光主要集中在弱市中的基金申购与赎回、大盘走势等十大焦点问题，多家基金公司高管现场解惑。

2008年以来，基金投资出现巨额亏损。
面对这样的情况，10月10日，上海地区30家基金公司大型在线路演正式启动。
据了解，在两个多小时的时间里，316万投资者就目前基金的投资情况总计提出了15000多个问题，其中焦点聚集在十大问题上，众多基金公司高管现场参与解答。

1 调整会在什么时候结束？

华宝兴业基金管理有限公司总裁裴长江：现在已经进入了价值投资的区域。
虽然对于全球的经济，大家比较担心，但中国的经济还是很有活力的。
这也是中国证券市场值得投资的一个很重要的基础。
投资者如果保持长期理性的投资理念，还是会有好的收益的。

万家基金管理有限公司总经理李振伟：股票市场短期仍会动荡，风险还在释放中。
但已经进入长期趋势的底部区域。
具体点位、时间有随机性，难以预测。

上投摩根基金管理有限公司副总经理傅帆：A股在最近海内外剧烈波动的情况下，表现出了相对的稳定，相信这一方面和大家对中国经济有信心相关，也和监管层之前做的大量稳定市场的工作及陆续出台很多规范市场发展的政策都息息相关。
中国股市依然是全球投资人最看好的市场。

2 大盘是否进入底部？
能否进行补仓？

农银汇理基金管理有限公司总经理许红波：目前市场进入了价值投资区域。

裴长江：很难预测未来的走势，但是经过这一轮调整，市场的风险是被大大释放了。
从PE的角度来衡量，很多公司已经具备长期投资价值了。
但市场受很多因素影响，可能不按照教科书的价值标准来运行，可能涨过头，也可能跌过头。
所以只能说，现在是个比较适合投资的机会。

诺德基金管理有限公司总经理杨忆风：近一年来股市出现了大幅度的调整，这里面有基本面的因素，也有市场心理的因素。
我们认为经济正处在不确定性逐渐暴露并被完全反映的过程之中，随着经济前景的逐渐明朗，各种不确定性逐渐消除，市场信心也将有望逐渐恢复，后市很可能会以整体市场企稳、行业板块结构性波动、个股理性反映盈利和发展前景特征。

3 如何评判基金的好坏？

中海基金管理有限公司总经理康伟：股票型和混合型风险较大，适合激进型投资者和资产配置有需要的投资者，债券型和货币型基金风险较低，适合保守型和年龄较大的投资者。

海富通基金管理有限公司副总裁阎小庆：投资基金之前要看基金风险的类型，是否适合自己的投资风险偏好，每个人因年龄、收入、家庭状况的不同而具有不同的投资目标。
具体来看，需要看基金的过往业绩、基金管理公司是否值得信赖，基金经理对管理的基金是否具有足够的专业知识和投资经验。

4 目前行情下，是否还可以继续买基金？

康伟：基金分很多种，如果您属于低风险承受能力的投资者，建议您可以考虑配置风险低的基金品种。

杨忆风：投资基金有风险。
要根据自己的经济实力、风险承受能力和投资目标来决定是否应当投资基金。
如果决定投资基金，则应当在充分了解的基础上选择合适自己的基金。
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虽然基金是长期投资的工具，任何时候都可以考虑买入。
从应对市场波动和降低平均成本的角度来说，可以考虑进行目前很多基金都已经提供的定期定额的长期投资计划。

浦银安盛基金管理有限公司副总经理陈逸康：市场的充分调整需要空间，也需要一定的时间，所以我们不应希望市场短期里立刻反转成为牛市；但同时我们也应该看到，随着市场近一年的暴跌，估值正日益变得有吸引力，市场可能将在未来一段时间里进入一个大的筑底过程。
如果条件允许，实施定期存款+定期定额的组合可能会是一个合适的策略。

5 当前形势下，可以选择哪种类型的基金？

汇添富基金管理有限公司首席市场官于东升：基金投资重在配置，在人生的不同阶段，基金配置类型和配置比例应当有所差别。
目前，整个国际金融市场波动很大，加大对于低风险的基金产品的关注是目前市场环境下有效的应对策略，其中债券基金及货币基金可以作为重点配置的对象。

中银基金管理有限公司督察长欧阳向军：如追求稳定的收益，可选择风险较低的基金产品，如货币型、债券型、保本型基金等。

陈逸康：长期来看，相对其他投资产品，投资基金和投资股票都会带来相当良好的投资回报，但具体投资哪个品种还需要根据各自的风险偏好、收益预期等而定。

6 大幅亏损，投资者是继续持有还是赎回？

交银施罗德基金管理有限公司副总经理许珊燕：如果是风险承受能力较强的投资者，建议长期持有。
如果钱要急用，或者风险承受能力不强，比如是有了一定年纪的投资者，而且手头又没有满仓持有股票型基金，则可以配置些其他品种的基金产品，如债券型基金、货币型基金，甚至是选择投资境外的QDII基金来分散风险。

国泰基金管理有限公司客户服务部总监严仁明：就目前而言比较有效的投资方法一是基金转换，如部分基金从风险比较高的股票基金中转换为债券类和货币基金；二是定期定额投资，长期可有效平滑市场波动的风险。

华富基金管理有限公司投资部副总监鞠柏辉：今年以来国内外股市均有大幅的调整，美国和欧洲遇到了百年一见的金融危机，它们的经济形势短期内很难向好。
国内的经济形势要好于国外，因此A股市场在经过深幅下跌后将面临一定的投资机会，但不具备走出牛市的条件。

7 当前形势下，应如何调整基金投资操作策略？

阎小庆：不同基金公司的基金产品风险收益和特征都不相同，要挑选适合自己的产品。
基金的过往业绩可以作为参考的一部分。

兴业全球基金管理有限公司督察长杜建新：对于普通投资者而言，组合投资、分散风险的意识很可取。

富国基金管理有限公司市场总监谢生：选择基金时需要注意资产配置，比如股票型基金和债券型基金的配置都是需要的。

8 如何定期定投？

许红波：与一次性投入相比，基金定投避免了选时的风险，通过长期不断买入基金份额，实现摊低成本、降低风险的效用。
具体来说，当基金净值走高时，买进的份额数较少；在基金净值走低时，买进的份额数较多，即自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。

于东升：定期定额投资业务简称定投，是指投资者可通过基金公司指定的基金销售机构提交申请，约定扣款时间和扣款金额，由销售机构于约定扣款日在投资人指定资金账户内自动完成扣款和基金申购申请的一种长期投资方式。

9 国内基金能否长期持有？

华安基金管理有限公司常务副总裁邵杰军：应该说长期持有的观点是有价值的。
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傅帆：全球性通胀以及投资者信心不足是造成今年股市下跌的重要因素，但从经济的基本面来看，中国依然是全球领先的经济增长点，具有相当的投资价值。
而随着股价的调整，其风险也在逐渐缩小。
在当前的市场环境下，投资者只要不是有现金需求，就不要太过关注账面的短期损益，而是借此机会审视一下自己的资产组合配置是否合理，如果与风险承受能力和长期投资目标一致，就继续持有，如果有不一致的地方，可以适当做一些调整。

10 5000点以上被套，接下来应该做些什么？

于东升：作为资产管理公司，我们深知肩负的重任，始终坚持长期投资制胜选择的投资理念，确保投资者资产的安全和长期稳健的保值增值。

许珊燕：经济都是有周期的，过了经济低谷，企业状况和宏观经济会慢慢好起来，这样股票净值会慢慢上涨，扭转部分亏损。
不管是熊市还是牛市做投资，都要有资产配置的概念。
发布时间：[2008-10-13 09:28:44] 来源：第一财经日报
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