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美国,是个“麻烦制造者”

1 美国,是个“麻烦制造者”
yl5202008-06-15 20:09:45 发表
中新网6月15日电 台湾《经济日报》日前刊发评论说,如果就次贷危机对全球金融与经济的影响来看,用麻烦制造者形容美国,并不为过。

原文摘录如下:
如果就次贷危机对全球金融与经济的影响来看,用麻烦制造者形容美国,并不为过。

先由2000年的网络科技泡沫说起。
在泡沫破灭、股市崩跌后,联准会(Fed,大陆译作美联储)快速而激进的降息,由6%降至1%,产生大量的流动性,推升房地产价值,并普遍带动美国家庭的财富效应,2003年经济又步入繁荣。

同期间,新兴国家,尤其是金砖四国,也展现一片荣景,并带动建设所需的工业原料需求。
钢铁、煤、铜等商品价格,2005年起大涨。
在宽松货币环境与良好经济成长下,全球股市也热络攀升。
全球央行莫不谨慎关注,此波的市场过热与原材料成本上涨,是否会形成通货膨胀,因而不断升息。

就在这种非理性繁荣出现,并将形成通膨(通货膨胀,下同)之际,美国却在去夏发生次级房贷风暴。
从此,形势急转直下,Fed为了自救,打断了2005年的谨慎布局,并给世界带来许多后遗症。

首当其冲的,是庞大的全球银行损失(至今已超过3,000亿美元),与对金融体系的打击。
这原本应由美国本土银行承担的巨额坏帐,却在投资银行的证券化包装、评级机构的失职下,让次贷像SARS病毒般地散播到全世界,让所有金融机构共同承担损失,造成金融系统整体的弱化。

其次,为了解决迫在眉睫的危机,Fed再度疯狂降息,去年9月来降息七次,由5.25%降至2%。
美元随着加速贬值,各主要国家货币兑美元近期纷创新高。

明显地,美国希望藉由大幅降息与货币贬值,一方面在国内支撑资产价值,另一方面在海外强化美国企业的竞争力。
以力图振作的股票与地产市值,以及企业出口与海外获利的提升,逃避衰退的来临。

只不过,对其他国家而言,这个药方却有害无益。
例如,欧盟饱受欧元升值之累,与次贷的金融损失,经济成长大幅降温,由去年的2.8%,降到今年首季的0.4%。

其实,包括中东油国、日本等拥有巨额外汇存底(储备)的国家,皆持有大量美元资产。
美元眨值,就等于强迫性地让这些国家的债权缩水。
去年底美国政府债务近9兆美元,若美元贬值20%,等同所有债权持有国共同分摊8,000亿美元损失,可见美元贬值的杀伤力。

最具普遍性的全球影响,是因美元弱势引发的能源、原物料商品、粮食等价格的上涨。
由于全球泛滥的投资基金(如对冲基金、衍生性投资)预期美元弱势,撤离美元资产,必然大幅转至其它巿场;再加上这些商品多以美元报价,美元贬值必然引起价格上升。
因此,原油、金属、粮食近期都屡创高价,形成全球性的成本上涨。

这已不仅是经济层面的事,就低所得家庭而言,粮食支出占收入比重极高,根本无力负担如今年来小麦涨价60%之类的压力。
联合国指出,逾30国因粮价高涨陷入饥荒及暴乱,一场无声大海啸正淹没许多低所得的非洲及拉美国家人民。
OECD更指出,未来十年粮价不会回落,且将居高不下。
在持续逐利的资金拉抬下,饥荒、暴乱甚至战争,会导致多少穷人死亡,难以估计。

其实,这些后遗症已逐渐汇聚在一起,形成全球性的现象。
环顾四周,越南通膨率已高达25%、阿根廷23%、俄罗斯14%、沙特阿拉伯9%。
经济前景不明、通膨遍地袭来,停滞性通膨,似已在美国独善其身的行动后,反扑而至。
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2 回复:美国,是个“麻烦制造者”
yl5202008-06-15 20:09:45 发表
走笔至此,不禁想起在1970年代,美国产生金融动荡后,财政部长科纳利对国际社会所说的至理名言:美元,是我们的货币,你们的问题。
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3 回复:美国,是个“麻烦制造者”
芋头2008-06-15 21:23:31 发表
是啊,他们惹出了麻烦,却让中国帮他们承担
真是的!
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4 回复:美国,是个“麻烦制造者”
yl5202008-06-16 13:04:53 发表

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