受到家电下乡、以旧换新、节能惠民工程三大家电行业刺激政策，从宏观层面直接推动了家电行业的升级发展，家电类上市公司业绩也明显好转。主力机构对这些上市公司的关注度也逐步提升，家电行业个股交投活跃，涨势喜人。市场分析人士认为，9月可能会迎来家电销售的加速期，股价有望借机再上一个台阶。
5只家电股备受主力追捧
据《证券日报》市场研究中心统计，家电板块指数昨日收报2378.93点，昨日上涨1.79%，跑赢上证指数1.80个百分点，位列31个行业板块涨幅榜季军，成交金额77.68亿元，换手率达到2.16%。资金流向显示，昨日，该板块中45只个股合计主力资金净流入16552.71万元，平均每股主力资金净流入量达367.84万元，排在31类行业冠军。其中，主力资金净流入的个股为21只，占行业交易中个股总数的48.84%，合计主力资金净流入26882.38万元；22只主力资金净流入的个股合计流出10329.7万元。
主力资金净流入超过1500万元的个股分别是：双良节能（10295.678万元）、风帆股份（3091.33万元）、南都电源（1999.961万元）、科力远（1983.258万元）、青岛海尔（1511.896万元）等5只个股，显示出这些个股对主力资金吸引力十足。
值得关注的是双良节能周五主力资金净流入超过1亿元，占总成交额的10%以上，早盘封涨停板后一度被买单打开，尾盘再度封住涨停板至收盘，显示出主力的决心和信心。双良节能为产业升级的先行者，是溴化锂制冷机国家标准制定者，国内最大的溴化锂制冷机制造商之一，产品具备节能环保优势，其中85个型号的机组产品荣获中国节能产品认证，政府大力倡导节能运动以及相关优惠政策的出台，将有利于蒸汽型溴化锂制冷机的销售，相关产品已进入印度、沙特等东南亚和中东国家，并有少量高端机组成功进入欧洲市场。主导产品被评为“国家级重点新产品”、“国家科技精品”和“中国名牌产品”，并被列入国家级火炬计划项目，同时获得公司获得ISO9001：2000ISO14001：2004、国家机械安全认证、CE认证。2009年公司成功开发出应用于热电余热供暖的国内首创世界最大6×30MW吸收式热泵机组，标志着公司在余热制热全新应用领域取得突破性进展。
据《证券日报》市场研究中心统计，家电板块区域个股2010年上半年表现良好，实现归属母公司净利润合计68.52亿元，同比增长43.09%；实现营业收入2012.15亿元，同比增长41.49%；经营活动产生的现金流量净额105.70亿元，同比增长-62.74；净资产收益率为8.97%，同比增长12.71%；资产负债率为66.41%，较今年一季度的66.67%小幅下降；市盈率TTM为24.04倍，排在申万一级行业的第8位，估值水平较为合理。
行业销售连续三个月创新高
单月销售额连续三个月创新高，增速归于常态。2010年7月全国共销售家电下乡产品674.9万台，同比增长57.94%，较上月环比增长13.79%；7月实现销售额160.1亿元，同比增长81.85%，环比增长18.95%。7月份销量达到家电下乡以来的历史最高点，而销售额则是继5月份以来连续三月创新高。上半年由于低基数效应出现快速增长，相比较而言7月份销量和销售额的增速均出现一定回落，这也符合此前对家电下乡下半年增速将逐渐放缓，趋于稳定的预期。
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机构备战产业升级 2.7亿资金涌入家电股
2 回复：机构备战产业升级 2.7亿资金涌入家电股
vivi1988132010-09-04 22:51:16 发表
2010年1-7月全国共销售家电下乡产品3926.7万台，同比增长183%；实现销售额838.2亿元，同比增长235%。我们上调对全年家电下乡销量的预测，将销量增速上调至70%。
下乡产品持续高端化趋势不改。我国农村的购买力在显著提升，无论是上半年累计数据还是分季度数据，农村居民人均收入的增速远高于去年同期。因此农村居民在选购家电等耐用消费品时价格导向性不再那么明显，也开始追求品牌和品质。这一点从家电下乡产品销售均价即可体现，7月份下乡产品销售均价为2372.20元，同比提高14.97%，环比增长4.53%；1-7月均价为2134.62元，同比提高18.32%。下乡产品高端化将仍是未来趋势。
冰箱旺季旺销，彩电比重降低。7月份是冰箱的销售旺季，冰箱下乡实现销售额67.3亿元，在家电下乡总销售额中的比重为42.04%，环比提升1.18个百分点。而彩电的销售则不那么乐观，7月份实现销售额30.9亿元，在家电下乡中的比重为19.3%，环比下降4.1个百分点。我们认为一方面是淡季因素，一方面是竞争加剧、高库存等不利因素使彩电行业整体销售低于预期。但随着四季度彩电旺季的到来，预计9月份可能会迎来彩电的加速期。
上半年家电出口量大增
今年二季度大家电出口超预期，尤其空调；内需增速继续放缓，仅洗衣机保持一季度增速；但家电下乡和以旧换新均创新高，政策拉动的消费热情不减。预计下半年持续增长的品类有洗衣机、彩电，冰箱和空调逐现负增长，但仍好于预期。
出口超预期。空调受益于欧美等气温偏高，二季度出口同比增长65%，高于一季度27%，上半年累计增长47%；其他大家电品类保持一季度增速，上半年累计增长分别为冰箱11%、洗衣机39%和LCD彩电49%。
内销增速继续放缓，仅洗衣机保持一季度增速。上半年空调和冰箱累计同比增长37%，洗衣机增长19%，LCD彩电增长60%。由于去年高基数效应6月空调首次出现负增长，预计7-8月由于全国气温创过去几年新高，空调内销回落减缓。其中洗衣机在6月淡季出现内销环比和同比跳升，持续关注下半年超预期可能性。
家电下乡和以旧换新热情不减，每月和日均销售额均创新高。上半年全国家电下乡实现销售额678亿元，同比分别增长2.4倍和3.2倍，冰箱仍是最大受益品类。1-5月全国以旧换新共实现销售额540亿元。
机构建议关注公司成长性
一向以稳重著称的中金公司看好家电板块，认为前期随房地产销售预期回暖，家电板块有所反弹，但估值仍处于合理或偏低水平。看好下半年家电板块，在市场充分消化增速数据回落后，实际消费并不会低于预期。选股思路为：第一、下半年存在超预期可能性的子行业。第二、明年增长确定性强的子行业和公司。
偏好次序为：1、青岛海尔下半年仍能保持50+%的增速，事件性驱动包括继续收购少数股东权益、增持港股和资产注入，且明年增长确定性强，仍存超预期空间；海尔电器也能保持高增长，还受益于渠道业务利润和洗衣机旺季超预期。2、关注洗衣机和彩电旺季销售，且二者受益于以旧换新幅度较大，8月之后以旧换新的拓展效果有望带来惊喜。可选股票包括小天鹅、合肥三洋和海信电器，港股海尔电器、创维数码和TCL多媒体。3、小家电也是旺季产品，加上明年增长确定性强，现有估值仍有跨年表现。可选股票有九阳股份和苏泊尔。4、空调的机会来自于低估值和天气因素带来今年销售超预期，但对明年增速的不确定性可能压制估值提升。可关注美的电器、格力电器和港股志高控股。
(本文来源：证券日报-资本证券网 )
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下乡产品持续高端化趋势不改。我国农村的购买力在显著提升，无论是上半年累计数据还是分季度数据，农村居民人均收入的增速远高于去年同期。因此农村居民在选购家电等耐用消费品时价格导向性不再那么明显，也开始追求品牌和品质。这一点从家电下乡产品销售均价即可体现，7月份下乡产品销售均价为2372.20元，同比提高14.97%，环比增长4.53%；1-7月均价为2134.62元，同比提高18.32%。下乡产品高端化将仍是未来趋势。
冰箱旺季旺销，彩电比重降低。7月份是冰箱的销售旺季，冰箱下乡实现销售额67.3亿元，在家电下乡总销售额中的比重为42.04%，环比提升1.18个百分点。而彩电的销售则不那么乐观，7月份实现销售额30.9亿元，在家电下乡中的比重为19.3%，环比下降4.1个百分点。我们认为一方面是淡季因素，一方面是竞争加剧、高库存等不利因素使彩电行业整体销售低于预期。但随着四季度彩电旺季的到来，预计9月份可能会迎来彩电的加速期。
上半年家电出口量大增
今年二季度大家电出口超预期，尤其空调；内需增速继续放缓，仅洗衣机保持一季度增速；但家电下乡和以旧换新均创新高，政策拉动的消费热情不减。预计下半年持续增长的品类有洗衣机、彩电，冰箱和空调逐现负增长，但仍好于预期。
出口超预期。空调受益于欧美等气温偏高，二季度出口同比增长65%，高于一季度27%，上半年累计增长47%；其他大家电品类保持一季度增速，上半年累计增长分别为冰箱11%、洗衣机39%和LCD彩电49%。
内销增速继续放缓，仅洗衣机保持一季度增速。上半年空调和冰箱累计同比增长37%，洗衣机增长19%，LCD彩电增长60%。由于去年高基数效应6月空调首次出现负增长，预计7-8月由于全国气温创过去几年新高，空调内销回落减缓。其中洗衣机在6月淡季出现内销环比和同比跳升，持续关注下半年超预期可能性。
家电下乡和以旧换新热情不减，每月和日均销售额均创新高。上半年全国家电下乡实现销售额678亿元，同比分别增长2.4倍和3.2倍，冰箱仍是最大受益品类。1-5月全国以旧换新共实现销售额540亿元。
机构建议关注公司成长性
一向以稳重著称的中金公司看好家电板块，认为前期随房地产销售预期回暖，家电板块有所反弹，但估值仍处于合理或偏低水平。看好下半年家电板块，在市场充分消化增速数据回落后，实际消费并不会低于预期。选股思路为：第一、下半年存在超预期可能性的子行业。第二、明年增长确定性强的子行业和公司。
偏好次序为：1、青岛海尔下半年仍能保持50+%的增速，事件性驱动包括继续收购少数股东权益、增持港股和资产注入，且明年增长确定性强，仍存超预期空间；海尔电器也能保持高增长，还受益于渠道业务利润和洗衣机旺季超预期。2、关注洗衣机和彩电旺季销售，且二者受益于以旧换新幅度较大，8月之后以旧换新的拓展效果有望带来惊喜。可选股票包括小天鹅、合肥三洋和海信电器，港股海尔电器、创维数码和TCL多媒体。3、小家电也是旺季产品，加上明年增长确定性强，现有估值仍有跨年表现。可选股票有九阳股份和苏泊尔。4、空调的机会来自于低估值和天气因素带来今年销售超预期，但对明年增速的不确定性可能压制估值提升。可关注美的电器、格力电器和港股志高控股。
(本文来源：证券日报-资本证券网 )
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