继本周二成交量与持仓量之比创下4.75的历史新低后，昨日收盘时沪深300股指期货总持仓量也创下6月底以来的新低，同时本月日成交量一直维持低于前期日均28万手的水平，甚至周二出现仅相当于上市初期成交规模的12.4万手地量。
近期期指成交低迷，固然与两个长假相邻有密切关系，但也有业内资深人士昨日对《第一财经日报》表示，在期指推出近半年之际，鼓励近月（包括当月及下月两个月份合约）交易等的制度设计有必要进行总结。
根据规定，沪深300期指合约最低交易保证金为12%，为鼓励投资者参与近月合约交易，近月合约收取15%保证金，而远月（包括下季、隔季两个季月合约）合约保证金高达18%。
4月中旬期指上市以来的实践显示，同时挂牌交易的4个近、远月合约活跃度非常悬殊，基本上九成以上日成交量都集中于最近一个合约，主力合约的交接也均出现在最近合约到期前的最后三五个交易日内。
上述人士表示，鼓励近月交易的措施确实扭转了国内商品期货市场工业品三个月后合约及农产品固定季度合约高度活跃的局面，但也带来新的问题。由于期指交易集中于最近月份合约，导致其他合约流动性萎缩，不仅使跨月套利难以开展，而且在换月时增加了期指价格波动的不稳定性，也给券商、基金等机构投资者每月均需换月迁仓的套期保值交易带来困扰。
最近月份合约在每月第三个周五到期，而其交易活跃时间通常不到20个交易日，遇上类似中秋、国庆相邻，活跃时间减半，因此大部分期指投资者中秋节前已远离市场不足为奇。
国泰君安期货研究所所长张智勇认为，欧美股指期货市场的合约到期月份通常仅设计为3、6、9、12的四个季月，虽然其主力合约也一般为最近一个季月合约，但这为长期持有的机构投资者提供了一个较宽裕的建仓时间及换月空间。沪深300股指期货主力合约为最近月份合约，但由于其价格通常与沪深300现货指数仅相差数点，对现货远期走势指导意见不大，或者投机者就当期指主力合约为有保证金的现货来炒。
上述人士表示，中国香港、新加坡的期指合约到期月份也均包括最近月份，这应与此类市场偏好近月投机的散户投机者比例高于机构投资者有关。目前沪深300期指推出近半年，券商自营盘参与者仍寥寥无几。这位人士建议，中国内地股指期货市场未来将面对更多机构投资者的进入，因此在合约制度设计上不妨多借鉴欧美成熟经验。
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