事件：公司拟收购金平添惠投资有限公司持有的红河恒昊矿业股份有限公司1600万股股份，收购价格为4.5元/股，交易金额7200万元。今年5月份，公司已收购添惠投资持有的恒昊矿业2400万股，收购价格同样为4.5元/股。两次收购恒昊矿业股份的交易金额合计为1.8亿元。
分析：
1、公司从事各种标准、牌号的铜及铜合金材的研制开发、生产销售和服务，目前自行研制开发的铜产品包括：铜管、铜棒两类，广泛用于空调制冷、建筑水道、装备制造、汽车工业、电子信息、交通运输、五金机械、电力、海水淡化等行业和领域。随着公司铜陵项目的建成，公司形成最终产能为铜管及铜管件的产能27.6万吨，铜棒的产能为3.2万吨，总计产能为30.8万吨。
2、公司的热交换用铜及铜合金管主要市场在国外，经过近两年的经济恢复，海湾国家财政收入的改善将使许多海水淡化工程得以恢复；越南7.1万吨高档铜合金管项目已建成试产，该项目建成对于公司应对欧美反倾销政策具有重要意义。随着国外市场恢复前景较为明朗，国家海水利用专项规划将极大促进国内市场的扩大。未来两年公司的业绩将保持高速增长。
3、公司于5月份曾收购了红河恒昊矿业股份有限公司6.9%股权，本次交易完成后，公司持有恒昊矿业股份4000万股，占恒昊矿业总股本的11.49%，继续向上游矿产资源领域拓展。虽然公司在有色金属矿山的投资规模仍比较小，但是进军矿产资源领域将延伸公司产业链，提升公司的抗风险能力和提升估值水平。另外，公司未来还存在收购大股东海亮集团内蒙古兴安盟6块探矿权的可能，也将帮助公司提升盈利能力。
4、简单估算，公司2010-2012年动态市盈率约为28倍、23倍和18倍，估值不高。（栾丽萍）
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