瑞信全球财富报告：中国成全球第三大财富来源地

瑞信研究院(Credit Suisse Research Institute) 今天发表其首份《全球财富报告》，指出由全球44亿名成年人拥有的财富自2000年起已上升72%，现达195万亿美元。瑞信研究院估计，在新兴市场经济强劲扩张的带动下，全球财富到2015年将增长61%，至315万亿美元。财富金字塔的中间阶层包括全球经济增长最快速地区的10亿人口，他们拥有全球财富的六分一，即32万亿美元。在财富金字塔中层，总计有接近60%或5.87亿人来自亚太区。中国成为仅次于美国及日本的全球第三大财富来源地，并领先欧洲最富裕的国家法国达35%。瑞信相信，中间阶层人士拥有的财富为他们带来所需的财务保障，令他们成为全球新兴消费阶层，并将取代高负债的美国家庭推动全球经济增长。
瑞信全球财富报告的主要结论
瑞信私人银行部行政总裁伯展图(Walter Berchtold) 说：“瑞信发表首份《全球财富报告》，希望提供全球最全面的财富研究。作为以国际财富管理为核心业务之一的顶尖银行，我们希望了解不同国家及地区由高至低层面的财富分配。报告就全球财富提供独特来源的数据及一手数据，将有助投资者作出重要的投资组合决定。”《全球财富报告》（报告）是以2010年年中的数据为基础，检视200余个国家的财富状况。报告由瑞信研究院与两位顶尖的全球家庭财富研究专家Anthony Shorrocks 教授及Jim Davies 教授合作撰写。
瑞信亚太区首席执行官Osama Abbasi 说：“报告确认，全球新兴中产消费者集中的亚太国家，是全球财富增长的主要动力来源。中国是世界上第三大财富来源地，而过去十年强劲的经济增长已推动大部分亚太国家的平均家庭财富迅速扩张，最高达全球平均增长率的10倍。”
瑞信投资银行股票研究全球主管及瑞信研究院营运委员会成员Stefano Natella 说：“目前由44亿名成人（即20岁以上人士）拥有的全球财富总值自2000年起已上升72%至195万亿美元。我们估计，全球财富到2015年将增长61%至315万亿美元。报告的另一个重要发现是，财富金字塔的中间阶层不断壮大，他们为数10亿，分布于世界上经济增长最快速的地区，其人均财富介乎10,000美元至100,000美元。这个中层阶级占有全球财富总值六分一，即32万亿美元。在这群中产人士中，近60%（即5.87亿人）位于亚太区。”
瑞信私人银行及资产管理部全球研究主管及瑞信研究院营运委员会成员郝建霖(Giles Keating) 说：“我们相信财富金字塔中间阶层人士拥有的财富为他们带来所需的财务保障，令他们成为全球新兴消费阶层，并将取代高负债的美国家庭成为推动全球经济增长的火车头。这点印证了瑞信对"大趋势” (Megatrends)，特别是 “人口模式＂及“多极化世界＂的研究结果，研究焦点是能受惠于以新兴消费阶层为投资概念的公司。报告亦为宏观层面的投资分析提供极有价值的数据，就当前市场对政府债务的关注, 指出于2010年年中估计达45万亿美元的全球政府负债，相对195万亿美元的全球家庭财富，只等于其不足四分一。



中国的家庭财富到2015年预期增长逾一倍；预期印度及印度尼西亚将录得强劲的财富增长
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中国成为全球第三大的财富来源地，家庭财富总值达16.5万亿美元，仅次于美国（54.6万亿美元）及日本（21.0万亿美元）。此外，中国的财富较欧洲最富裕的国家法国（12.1万亿美元）多35%，几乎等于印度的五倍。瑞信研究院相信如过往的增长趋势持续下去，中国的家庭财富总值到2015年可上升111%至35万亿美元，超越日本成为全球家庭财富第二高的国家。
亚太区其它新兴市场的财富亦大幅增长，特别是印度及印度尼西亚。印度的财富总值于过去10年增至三倍达3.5万亿美元，而印度尼西亚亦增长五倍至1.8万亿美元。根据现时的趋势，印度的财富到2015年可能增长接近一倍至6.4万亿美元，而印度尼西亚的财富总值亦将显著增长至超过3.0万亿美元。
受过去十年经济强劲扩张的带动，大部分亚太区国家的家庭财富急速增长。在亚太区，印度尼西亚的人均财富增长最快，自2000年起上升384%，至12,112美元，增幅在全球名列第四。在大部分亚太国家，包括新西兰及澳洲等受商品带动的经济体，以至中国、印度、东盟成员国等高速增长的新兴经济体，人均财富均录得100%至接近400%的急速增长，远高于42%的全球增长率。
亚太区的亿万富翁超越欧洲
在财富金字塔的顶端，共有逾1,000名分布全球各地的亿万富翁，当中亚太区占245名，欧洲占230名，而北美洲占500名。在稍低的位置，则有80,000名超高净值人士（人均财富超过5,000万美元）。在2,400万名其它高净值人士（人均财富介乎100万美元至5,000万美元）中，中国占80多万，印度约占17万，而亚太区其它国家则合占逾400万。在此之下的一层，有超过3.3亿人的人均财富介乎10万美元至100万美元。
澳洲及新加坡的富裕程度在全球排名第三及第四，人均财富分别为320,909美元及255,488美元，两国的人均财富均在过去十年增长一倍，仅次于排名第一的瑞士（人均财富372,692美元）及排名第二的挪威（人均财富326,530美元）。因此按人均财富计算，澳、新两国成为亚太区最富有的国家。


在财富金字塔底层，共有30亿人的人均财富少于10,000美元，其中11亿人的财富少于1,000美元，而3.07亿人居于印度。在这群人士中，约25亿人并无银行户口。随着个人财富日增，这一大群人需要新的金融服务，并因而带动这个领域的发展。因此，在银行体系尚未完善或倾向为富裕阶层服务的国家，两种新趋势方兴未艾，包括新的电子付款系统及小额信贷服务（至今，全球共有1.54亿人使用小额信贷服务）。这些新猷在一些国家，如墨西哥、印度尼西亚及孟加拉国创造了新财富。
主要已发展经济体的家庭负债冠于全球
报告发现主要的已发展经济体高踞全球家庭负债表榜首，而新兴国家的家庭负债水平则相对较低。家庭负债与人均财富有清晰的相关性：一个国家的人均财富水平越高，则越容易获得信贷，当中有利有弊。正面来说，这可促进经济发展，但同时可能导致过度借贷。美国的家庭负债为全球最高，负债总额达14万亿美元，其次为日本，达4万亿美元，德国则达2万亿美元。已发展国家的家庭负债远高于新兴国家。南韩是亚洲新兴市场中家庭负债最高的国家，达8,300亿美元，相等于美国家庭负债总额的6%。丹麦的人均负债全球排名第一（113,978美元），瑞士则排名第二，达100,651美元。
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全球财富总值为195万亿美元，其中包括115万亿美元的非金融资产（主要为房地产）及117万亿美元的金融资产，扣除37万亿美元的家庭负债。在过去10年，全球金融资产增长了56%，由75万亿美元增至117万亿美元，而非金融资产则于同期增长一倍，由57万亿美元增至115万亿美元。同期的家庭负债亦增长约一倍至37万亿美元。非金融资产的增长较金融资产快，原因有二：第一，在高速增长的新兴国家，人民的财富主要包括非金融资产或房地产（在印度及印度尼西亚接近90%）；第二，于2008年至2009年间的全球金融危机，主要导致家庭拥有的金融资产萎缩。在财富金字塔中间阶层的许多新兴国家，金融资产的比重低至10%（如印度尼西亚），故长远来说，这些发展中市场的银行及金融服务业具有优厚的增长前景。
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