9月上证综指继续在2550点至2700点之间展开窄幅震荡整理行情，数据截至9月28日，上证综指和沪深300指数分别下跌1.04%和0.77%。9月行业走势再次出现较大分化，但总体上看，与8月格局类似。在通胀预期强烈的背景之下，抗通胀类行业涨幅居前，包括食品饮料、有色金属医药生物分列涨幅榜前三，涨幅均超过6个百分点，其次，与消费类相关的行业也有不错的表现，除食品饮料涨幅为第一之外，农林牧渔、商业贸易以及信息服务涨幅接近3%。传统行业及权重类行业仍然缺乏投资亮点，涨幅排在末尾，成为指数上涨乏力的主要原因，多数权重行业为下跌，如金融、采掘、房地产、纺织服装以及交通运输等。
二、10月行情展望
对于10月的行业配置，我们综合了各个行业研究员对于各自行业的短期观点，总体反映出的特征有以下几个方面：
1、10月最重要的因素莫过于3季报的披露，多位行业研究员对于10月行业判断提及三季报情况，其中电子元器件研究员认为多数公司三季度仍会实现业绩环比增长，虽然环比增幅不如二季度，但与往年三季度相比并不逊色；交运行业研究员认为旺季与人民币升值两大因素将使航空业三季报超预期；而钢铁行业研究员认为，预计三季度钢铁行业业绩环比明显下滑，为行业的年内盈利低点，但风险基本释放，四季度钢企盈利能力逐步恢复。年初至今板块跌幅巨大，存在超跌反弹的需求。而根据统计数据显示，截至9月28日，已有750家公司披露三季报业绩预告，其中，业绩预增、扭亏或续盈的"预喜"公司合计达到565家，占已公布三季报预告公司家数的76%。业绩预增的公司依然主要集中在机械设备、电子元器件、医药生物等中期表现抢眼的行业。由于景气度回升，这些行业保持了稳定的增长态势。这些行业在10月可能将孕育更多的机会。
2、目前影响市场的另一大因素是关于房地产二次调控的预期，根据房地产行业研究员的判断，再出更严厉调控政策的可能性存在，同时建筑建材行业分析师认为，成交量放大的同时价格亦有所上涨，房地产二次调控的预期在增强，预计水泥个股在十月份受制于房地产调控出现调整的几率在增加。因此我们短期将规避房地产及相关的建筑建材类板块。
3、拖累大盘指数上行的重要因素来自于大盘蓝筹，金融行业分析师对于银行业的判断是，监管硬约束政策频出，扰乱市场对行业信心。政策不确定性，短期外部干扰因素仍将制约行业回升。而化工行业研究员同样给予行业“中性”的评级，这也使我们对于10月大盘的走势略带悲观。
4、9月涨幅较好的抗通胀类行业如有色及消费，行业研究员仍然继续看好，稀土产业链及贵金属仍然具有吸引力，而酒类及农产品涨价预期仍然强烈。
5、多位行业研究员提及虽然行业整体性机会不强，但是由于国务院敦促部分行业整合加速的消息影响，行业内因重组而带来的结构性机会在增多。关注重组预期强烈的上市公司。
三、10月行业配置方案
10月建议超配有色、消费类行业及机械设备，标配航空、医药、电子元器件。
回复该发言