益可国际CEO保罗·凯利：走出华尔街

他是全球最大温室气体减排项目公司之一的CEO，公司经营着超过200个在>下注册的清洁发展机制(CDM)项目。在他眼里，经营碳市场并不仅仅是一门生意，更是造福后代、促进节能减排的启动器，最终还地球青山绿水，还子孙后代蓝天白云。
在加入益可国际前，他是摩根大通的投资银行家。18年来，他在摩根大通从事过各种分析和投资银行业务；2009年金融危机后，他被委以益可国际CEO掌门人的重任。
他喜欢竞争，喜欢新挑战，即使世界上竞争最激烈的华尔街投资银行界也锁不住他，如今，他向着一个全新的领域进发，闯关低碳新天地。
⊙记者 吴琼 ○编辑 王颖

2009年金融危机，改变了世界经济原有的轨迹。但那些具有远见的机构、喜欢挑战的人，却迎着金融危机的寒风，走向了一个新兴的产业——碳市场。挑战者之一就是摩根大通。
这一年，摩根大通以近2亿美元收购了英国益可环境国际金融集团公司（下称“益可国际”）。那个承担经营益可国际重担的人——CEO保罗·凯利，引起了我的关注。
值保罗出差上海的机会，我对他进行了一次专访。他正是我想象中的华尔街投资精英形象——灰色西服、淡绿色领带，精致的袖扣；他非常守时，尽管事务繁忙，但仍提前10分钟抵达了采访室；然而，他又比华尔街投资精英多了点什么内容。随着采访时间的延续，对他和益可国际了解得越多，就越来越清晰地看到一个成功从华尔街打工者身份转型挑战碳新兴市场领军人物的形象。

波动而光明的碳市场
保罗是一位意外进入投资银行的成功人士。2009年11月，在当了17年华尔街投资银行家后，他一跃成为全球最大碳交易公司的掌门人。保罗谦虚道，摩根大通之所以在收购了益可国际后，选择了他做企业CEO，是因为他此前在摩根大通负责环境相关的市场，在摩根大通里，他的研究是与益可国际从事的业务最相近的，也就相对比较有经验。
而在摩根大通高层的眼中，保罗对于碳市场可谓轻车熟路。2008年上半年，保罗参与了摩根大通并购自愿碳补偿项目开发商英国Climate Care公司的项目，这称得上摩根大通在碳交易领域的首次大规模试水，让摩根大通迅速进入了估算价值2亿至4.5亿美元的炉灶节能项目。1997年成立的Climate Care公司虽小，但堪称全球自愿碳补偿项目领域的专家，拥有一项著名且前景看好的专利——研发出通过发放节能炉灶来减少二氧化碳排放量的方法；且该方法通过了非营利组织“金色标准”的一系列资格审核及认同。基于这项专利，摩根大通将向穷困的国家（如加纳、乌干达、肯尼亚、柬埔寨等）提供高效节能炉灶。摩根大通的碳排放金融业务主管奥丁·克努森期望能发放1000万个炉灶。以每个炉灶年均少排放2吨至3吨的二氧化碳、每吨每年创造10美元至15美元的排放额度计算，这项花钱很少、而且看上去有点慈善意义的做法，可能令摩根大通每年进账2亿美元至 4.5亿美元。未来随着排放权价格的上涨，摩根大通的收益将更为可观。
保罗不愿过多地炫耀自己的成绩，他说，“的确，我的职业生涯是取得了一些成功，也是因为这些，我愿意为公司努力达成他们的目标。”在保罗看来，他是从一个平凡的交易员走向成功的，“最初，我并不是从事碳交易相关工作。其实，我最先是一名交易员；然后进入了投资银行领域，为客户提供咨询服务，带领一个负责制订战略的团队；后来任职于商品业务部，担任环境市场销售部门的全球领导，主要通过在强制减排市场和自愿性减排市场开发和分销碳排放减量，来帮助银行客户管理与环境相关的资产和负债。”
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保罗的一切来自于华尔街，但保罗进入华尔街却是误打误撞。保罗说，“是竞争意识，让我走进了华尔街。”与那些从小立下宏伟目标的人不同，保罗并未以华尔街精英为最初目标。“当我还是一个小孩时，就很有竞争意识。读大学时，我是大学游泳队的。毕业后，我一心想进入一个具有刺激性、竞争性且充满挑战的行业，最后循着这一思路找到了投资银行业。我希望进入一家不断向上发展的公司，非常幸运，摩根大通正是这样的公司。他们一直注重培养人才，也给了我很多机会，使我获益良多。”
在经常全球穿梭的工作狂人保罗看来，全球碳市场走的道路虽然充满波动，但前途是光明的。他说，“从短期看，全球碳市场活跃。在欧洲温室气体排放交易机制方案（至2020年有效）下，仍然提供了相当多的市场机会。但从中长期来看，由于全球监管和政策框架的不确定性，会使投资机会比之前减少。但是，一旦相关政策在全球大部分国家实施，那么碳市场的空间将很大。” 与保罗一样，中国的碳交易机构负责人们表示，向低碳经济转型已经是大势所趋，碳交易市场将有助于实现这一目标，故各国将会陆续出台提高监管的透明度，统一政策框架和监管体系，推动碳市场的发展。
在保罗看来，碳市场是最危险的挑战，也是最安全的领域。保罗带领益可国际，进行一次又一次看似“危险”实则低成本的盈利行动，事实也将证明，私有行业（非上市公司）的碳金融是减缓气候变化的有效手段。

益可国际收购战
采访保罗，令我更进一步了解到投资界何等看好碳金融市场。事实上，2009年夏季和秋季，一场激烈的益可国际收购战早已预告了这一切。
时隔一年，那场收购大战仍为人津津乐道。不仅因为竞购者个个来头不小——包括摩根大通（摩根大通透过全资间接附属机构碳购并有限公司(Carbon Acquisition Company Ltd)发出要约）、瑞典碳资产管理有限公司(Tricorona)、伦敦能源交易商、法国电力贸易公司、瓜纳巴拉公司均表示有意收购益可国际；也因为短短4个月后，最终竞购价较起步价增幅已经超过66%。
第一轮并购的主角似乎是瓜纳巴拉公司，更确切地说是原益可国际总裁为主的公司。6月4日，瓜纳巴拉公司以每股出价60便士掀开并购序幕，其时益可国际股价为45.5便士（特别要强调一点是，瓜纳巴拉公司主席佩德罗·莫拉·科斯塔是益可国际创始人，且为前任总裁）；其后，法国电力贸易公司开出了每股至少75便士的高价。就在两家明枪实弹叫板时，瑞典碳资产管理有限公司(Tricorona)也悄悄透露了收购之意。
但第一轮最终只留下了原“内部人”掌控的瓜纳巴拉公司成为摩根大通的竞争者。不仅Tricorona未发出正式要约；信誓旦旦竞争的法国电力贸易公司甚至和瓜纳巴拉公司达成了协议，撤回要约、退出了一线竞购赛。
2009年9月，第二轮并购激战在摩根大通和瓜纳巴拉公司间展开。按照相关协议，都柏林时间2009年9月18日几乎是定生死的阶段，是此轮出价最后截止期。这时，瓜纳巴拉公司将收购价从每股77便士提高至90便士。尽管接受其要约的股东仅拥有略高于四分之一的投票权，瓜纳巴拉公司却称，这已经是最后出价，接受期限也不会延长。看准机会的摩根大通，则报了每股100便士的收购价（以此计算，益可国际市值约2.037亿美元）。瓜纳巴拉公司最终宣布退出竞购。
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保罗表示，“在金融危机中，摩根大通收购了益可国际。这是必须且成功的战略布局，有利于摩根大通抓住未来碳市场的机会。” 在是否保留益可国际上市资格上，资金充足的摩根大通选择了私有化、退市。如今的益可国际已经撤离了伦敦证券交易所，成为摩根大通下独立运营的全资子公司。保罗认为：“私有化后，益可国际可以放开手脚，合法地在全球展开运营。”从事碳交易的人士表示，益可国际归入摩根大通旗下，将从两方面受益。其一，摩根大通的品牌价值或知名度远高于益可国际，故将有利于益可国际在全球开展业务。其二，益可国际碳信用组合的质量有望提高，并借此打入美国市场。毕竟在摩根大通的大本营美国，正在酝酿建立覆盖各主要行业的碳总量限制及交易体系。
他是全球最大温室气体减排项目公司之一的CEO，公司经营着超过200个在>下注册的清洁发展机制(CDM)项目。
在加入益可国际前，他是摩根大通的投资银行家。
他喜欢竞争，喜欢新挑战，即使世界上竞争最激烈的华尔街投资银行界也锁不住他，如今，他向着一个全新的领域进发，闯关低碳新天地。
⊙记者 吴琼 ○编辑 王颖 2009年金融危机，改变了世界经济原有的轨迹。
这一年，摩根大通以近2亿美元收购了英国益可环境国际金融集团公司（下称“益可国际”）。
值保罗出差上海的机会，我对他进行了一次专访。
波动而光明的碳市场 保罗是一位意外进入投资银行的成功人士。
而在摩根大通高层的眼中，保罗对于碳市场可谓轻车熟路。
保罗不愿过多地炫耀自己的成绩，他说，“的确，我的职业生涯是取得了一些成功，也是因为这些，我愿意为公司努力达成他们的目标。
保罗的一切来自于华尔街，但保罗进入华尔街却是误打误撞。
在经常全球穿梭的工作狂人保罗看来，全球碳市场走的道路虽然充满波动，但前途是光明的。
在保罗看来，碳市场是最危险的挑战，也是最安全的领域。
益可国际收购战采访保罗，令我更进一步了解到投资界何等看好碳金融市场。
时隔一年，那场收购大战仍为人津津乐道。
第一轮并购的主角似乎是瓜纳巴拉公司，更确切地说是原益可国际总裁为主的公司。
但第一轮最终只留下了原“内部人”掌控的瓜纳巴拉公司成为摩根大通的竞争者。
2009年9月，第二轮并购激战在摩根大通和瓜纳巴拉公司间展开。
保罗表示，“在金融危机中，摩根大通收购了益可国际。
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