本周观点
本周市场面临四大风险:
中秋国庆“双节”带来的节前行情。
第三个风险因素来自国家对银行业的拨备政策。
通胀预期和宏观数据带来的风险。
第四个风险来自创业板和中小板高估值的风险。
因此,虽然8月宏观数据略超预期,但宏观基本面向好必然导致政策松动预期的减弱,同时,超预期的宏观数据并不能构成对微观自下而上盈利预期的利好,前期市场一致预期盈利数据在中报业绩的提振下出现上调,受调控政策影响,我们认为未来盈利预期存在下调的风险,如权重板块银行对盈利预期的负面影响。因此,我们认为近期宏观数据无法推动对微观数据向上修正,同时带来政策持续的预期,使得估值难以反弹,因此,我们预计超预期的宏观数据会给市场带来单日行情的机会,但缺少持续的推动作用,相反,在上述四大潜在风险下,市场仍然将面临震荡调整。
本周策略：继续关注三条投资主线或低估值大盘股
关于本周策略,应注意规避银行和地产等面临政策风险的板块,建议继续关注我们前期所提到的三大投资主线,即一是受益于通胀预期上升的板块;二是受节日因素刺激的大消费品如食品饮料、餐饮旅游等;三是关注三季报预告报喜且受益于“十二五规划”政策预期的战略新兴产业和区域板块。另外,由于大盘股现在估值较低,市场风格将转向大盘股,可适当逢低布局。
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