2000亿险资下半年有望进军不动产投资

中国保监会主席吴定富昨日表态，2010年下半年将稳步开放保险公司对未上市企业股权投资和不动产投资。网易财经今天采访获悉，险资进入不动产领域的投资细则有望很快出台，初步估算，新规实施后，预计将有2000亿险资进入不动产领域。
保险公司期盼新政出台
对于保监会再提开放险资进入不动产等领域，宏源证券保险分析师黄立军在接受记者采访时表示，保监会这次提出近期推出新政，应该是出于保险公司强烈唿吁，现在楼市价格正值下降期，对保险公司来说是个很好的入市时机。
在最新公布的上半年保险行业数据显示，上半年保险资金运用收益率仅1.93%，有限的投资渠道限制了保险公司提供利润率的能力。
“保险公司一直背负高额的寿险利差损，资产负债严重不匹配是最主要的原因,资金投资渠道狭窄大大限制了保险资金的增值能力。对于保险公司来说，现在债券和其他投资产品太少，固定收益根本无法支持保单的预定利率，拓宽渠道是必要的。”黄立军说。
在今年“两会”上，全国政协委员、中国人寿保险集团公司总裁杨超就曾唿吁，尽快实质性拓宽保险资金投资渠道。他说，由于缺乏更多的配置手段，保险资金过于集中地配置于收益率较低的固定收益品种上，未来将面临很大的利率风险。
保监会办公厅副主任蔡基谱也透露，受今年新增保费和到期再投资资金增加较快等因素影响，预计今年待配置资金将超2万亿元。这2万亿待配置资金会对于保险公司形成较大压力，亟需新的投资渠道。
初步估算2000亿险资将进入不动产
黄立军表示，证券公司收到的相关文件明确表示，不动产的投资比上限是保险公司可投资资产的5%。根据保监会刚刚披露的数据显示，截至今年6月底，保险公司资金运用余额4.17万亿元，较年初增长11.3%。照此测算，按5%的比例算，会有超过2千亿的资金可能进入不动产领域。
黄立军说，保险公司投资不动产风险较低，收益较大。保险公司在不动产等领域收益率可达到5%，如果预定利率提升为3.5%，投资收益会有1.5%的利差。
他表示，不动产投资主要是获取租金，这可以获得一个长期、稳定的汇报，也会使保险公司资产负债比匹配。现在监管部门对于险资进入不动产领域依旧严格控制，保险公司也是谨慎投资，目前看来，风险并不大。
投资细则渐行渐近
去年新《保险法》发布，明确提出保险公司可投资不动产，不少业内人士认为此举为政策性“松闸”。今年4月份，吴定富表示，《保险资金投资不动产的实施细则》已基本完成内部审批程序,很快就会正式出台，不过他也表示，“实施细则”和配套文件出台并没有具体时间表。
昨日吴定富又在2010年上半年保险监管工作会议上指出，稳步开放未上市企业股权投资和不动产投资，增加资产配置的弹性和空间。
蔡基谱同时透露，保监会正在研究保险资金投资不动产和未上市公司股权，不久之后将会陆续有一些新政出台，旨在为保险公司的资产配置提供弹性。
已有保险公司“曲线”试水先行
为了控制投资风险，此前公布的《保险资金投资不动产试行管理办法》对三类投资进行了约束：不得投资居民住房；不得直接投资商业房地产；不得参与房地产开发。
此前已有保险公司“曲线”进入房地产业，主要是通过以自用名义购买写字楼和通过集团旗下信托、资产管理公司投资于房地产。现在保险公司的主要投资模式是租赁写字楼，以物业管理的角色获得利润。
平安保险借助旗下信托公司已经和金地、绿城两家大型房地产公司合作。平安在合作中承诺，三年内投资额将达到250亿元。
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今年1月，中国人寿受让中化股份所持远洋地产4.23亿股股份，持股比例由16.57%增至24.08%。旗下国寿投资也与信达投资公司在签订了战略合作协议，双方将在商业地产、酒店 投资和物业管理等业务领域展开全方位合作。
人保集团旗下的人保投资控股公司则已经与金融街签署战略合作协议，拟在投资不动产的政策研究、项目开发方面进行合作。
根据中国不动产研究中心的统计数据显示，从2006年到2009年底，保险公司购买的写字楼面积已超过120万平方米，总投资额约为200亿元，已有近10家中外资保险公司涉足房地产投资领域。
黄立军表示，现在保险公司投资不动产是“走一步看一步”，保监会现在实行单独审批，每一项项目都需通过保监会审批后才能进行。
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