公司近年来积极推进战略转型,在布局上游资源、建设下游网络等方面均进展良好,但同时行业的周期波动也造成公司业绩的起伏,我们对公司战略和经营层面进行分析,评论如下:公司成立于1997年5月21日,以钢铁、冶金原材料的贸易和生产为主,兼具物流、招标和投资业务,是实行跨国经营的现代企业。公司控股股东-中国五矿集团是重点骨干央企。公司总股本为10.72亿股,其中五矿集团公司持有6.81亿股,占总股本的63.49%。
近年来,公司积极推进战略转型,上游控制资源,下游建设网络,并适度投资钢铁生产,公司的目标是发展成为国内领先的、具有国际竞争力和成长性良好的黑色金属领域综合服务商。资源布局方面,公司与09年收购南非Townlands铬铁矿探矿权,获得高品位铬矿资源超过2亿吨,布局上游资源将完善公司的黑色金属产业链,有助于提升未来的盈利空间;冶炼业务方面,五矿营钢宽厚板主体工程基本完成,并参股营口老边铁矿;下游网络建设方面,公司对销售网络进行架构调整,并积极拓展钢材深加工中心。公司的战略转型正积极、有效推进。
我们给予公司2010-2012 年EPS 为0.56 元、0.66 元、0.75 元的盈利预测,按照5 月30 日16.17 元的收盘价计算,对应的动态市盈率分别为29.1 倍、24.4 倍和21.5 倍,维持对公司“中性”的投资评级。
回复该发言