公司亮点
1、预计重组进度加快：同属黄浦区的老凤祥资产重组已经完成，区国资委表示下一个工作重点是新世界。资产注入一方面提高了大股东持股比例，而且也加强了国资下属资产证券化率，方向较明确。
2、163地块项目预期2012年开业。2010年2月，公司与上海新黄浦(集团)有限责任公司联合拍得上海外滩街道南京东路163地块。建筑面积11万平米，大部分用于商业经营，今年开工，2012年开业，定位高端百货。公司占49%股权，未来会逐渐取得并表权。
3、RNAV至少14.5元/股的高安全边际。参考公司09年报对其物业价值的银行抵押贷款评估值，结合南京路最新商业价格，公司三处物业房产和土地使用权的账面净值折每股RNAV至少14.5元。
4、不考虑资产注入，预计2010、2011年EPS为0.45元、0.53元。现价对应2011年PE仅23倍，低于行业平均。考虑到资产注入，我们认为可以给予2011年30倍PE，对应目标价16元，对应目前股价空间27%。
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