国内经济和政策的演变基本符合预期
从近期政策变化来看,房地产政策的落地使市场对房地产市场的悲观预期得以缓解;欧美日等发达经济体继续保持宽松的货币政策使市场对加息的预期得以缓解;全球竞相贬值本币可能进一步威胁我国的出口。总体来看,可能引起市场震荡的因素近期有所减弱。
市场对全球汇率问题的关注度超出预期
近期,为实现本国经济的持续复苏,日本、巴西、韩国、越南、泰国等多个国家竞相压低本国货币币值。同时,在美国量化宽松政策预期和经济增长放缓的影响下,美元指数也出现大幅下跌。短期内汇率问题以及二次量化宽松政策使得市场对汇率问题关注度超出预期。
对短期市场走势的看法
虽然我们节前判断“节后市场可能重拾震荡向上态势”,但节后首日市场的涨幅超出预期。基于对全球汇率问题的看法,再考虑到10月15日至18日召开十七届五中全会对政策层面的影响,限售股解禁对资金面的影响,以及三季度宏观经济数据和三季报披露日期的临近,推动市场回升的因素可能强于震荡的因素。加之,节后市场启动热点重心明显偏重强周期行业,其权重作用会强化股指上涨力度,同时,技术面显示市场完成“头肩形”底部确认,市场有望进入中期上升阶段。
策略建议
周期性行业中有色金属、采掘、化工、金融、交通运输、机械设备等股票值得重点配置;大消费板块中商贸、食品饮料、餐饮旅游、医药等继续关注;同时,我们继续提示创业板的风险。华融证券
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