回顾：A股延续升势
我们5月份路演报告《7月份/2300绝地大反弹》和6月中旬以来持续看多的报告，持续提醒三季度有行情，强调三季度资金面和政策面改善。
在上周的周报中，在投资者犹豫不决之时，我们指出，无论从时间还是空间，行情都仍有可为。
展望：CPI难撼行情,震荡敢加仓
驱动行情的主要逻辑已经不断被市场验证，并且依然有效，行情不论在空间还是时间上都远没有结束。
CPI短暂冲高不会改变政策转向的趋势，政策变化关键要看政策局的表述。兴业宏观预计7月CPI3.5%，因市场一致预期偏低，相关传闻会影响短期行情。我们建议利用此机会继续坚定加仓。
资金面环境仍好。资金价格继续走软；美元也持续低迷；A股参与活跃度指标只是从低风险区域进入适度风险区域；基金大幅坚决加仓的少。
整体A股的全年业绩增速当前并没有高估。我们自上而下预测2010年全部A股净利润增速为24%；基金经理的预期和卖方策略研究员预期，全年上市公司整体盈利增速23%。中报增长同比环比增长皆快。中报净利润同比增长51%，二季度单季同比增长44%，环比一季度增长15%。
策略：“老树开新花”、“老蓝筹”的故事更动听
根据我们的判断，虽然短期市场可能遭遇一定的震荡、反复，但是，金融、地产的中流砥柱作用依然将维持反弹的趋势和信心，从而，使得行情在板块轮换和投资者的忧虑疑惑中持续！
现阶段，行情热点扩散化，“老蓝筹”“新成长”都有望反弹，但是，从大资金加仓的冲击成本考虑，我们认为“老树开新花”、“老蓝筹”故事更动听。
从反弹的驱动力看，流动性改善、政策预期改善，对制造业、周期性行业反弹的推动力更大。
估值和成长匹配的制造业、周期性行业蓝筹股迎来估值修复的机会。中报显示，机械设备、房地产同比、环比增长速度都较快；大盘股估值相对小盘股估值仍处在历史底部区域。
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