在宏观调控大背景下,国内经济依然保持平稳运行态势,逐步消除市场对经济二次探底的忧虑。
管理通胀预期、控制房价将是未来国内政策调控的目标,在利率调整时机尚不成熟的条件下,数量工具将成为央行调节货币供需主要手段,预计央行将继续维持相对偏紧的货币环境,以控制流动性过剩问题。
经济软着陆稳定投资者预期,当前A股市场估值处于合理位置,四季度困扰市场主要因素是股市资金供求关系,虽然人民币升值及加息预期会刺激国际资本流入,但市场仍面临大量的融资需求以及限售股解禁压力,尤其是处于估值严重高估的创业板将面临更大的套现压力。
经济增长方式转变以及产业结构调整是一个长期过程,经济进入稳定运行阶段,处于产能过剩的周期性行业难以再获得超额利润,传统行业的兼并重组,新兴产业等待崛起,在这交替时期,整体市场仍难出现大的趋势性投资机会,年内维持区间震荡是大概率事件,预计上证指数主要波动区间2500-3000点之间,市场投资机会主要来自于政策预期以及事件性驱动。
投资机会主要集中四个方面:资源品价值重估、围绕“十二五”规划、兼并重组、具有绝对投资价值股票。
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