今年3季度,随着股市的反弹,各类型基金都取得了不菲的成绩。海通证券报告显示,各类型基金中8成以上均超越了比较基准,
其中,开放式主动股票型基金中85.26%以上的基金超越比较基准,混合型基金中和债券型基金超越基准的比例更高,达到了92.45和94.74%。
海通证券报告显示,3季度,开放式主动股票型基金近85.26%的基金业绩超越了比较基准。剔除建仓期的基金,分析近1季度、近1年、近3年3个时间点超越比较基准各为85.26%、87.18%和77.65%。而混合型基金1季度、近1年、近3年超越比较基准各为92.45%、90.60%和70.83%。由此可见,近一年来,偏股型基金择股能里上升,超越比较基准率均有所提高。而混合型基金业绩超越基准近些年处于直线提升的状态。
分析师认为,今年的市场持续震荡,而偏股型基金在这种市况下,更能获得好于市场的业绩。
而混合型基金相对突出和近年来契约设置变化有一定的关系,近年来混合型基金在华夏大盘、嘉实主题等业绩表现较佳的基金的带领下,新设立的混合型基金灵活性有所提高,比如仓位的设计浮动范围更大,在行情不好的情况下也能保持较低的仓位,在行情较好时仓位可以提高到类似于股票型。另外,今年规模较小的基金业绩相对突出,而混合型总体的规模低于主动股票型基金,因此超越基准的概率也更高一些。
另外,债券型基金近年来超越基准的概率再接再厉,更上升了一步,债券型基金近1季度、近1年、近3年超越比较基准各为97.10%、95.45%和85.71%,海通证券认为,债券市场良好的表现是纯债型基金取得出色业绩的重要基础,在债市走好时设置较高的债券仓位和部分的打新收益,是这些基金取得良好业绩的重要原因。
超额收益主要来自于选股能力提高
近年来,基金超越基准的比例有所提高,获得超额收益的比例有所上升,海通证券认为,资产配置决定各类基金之间的收益差距,选股能力决定同类基金之间的业绩差异。从整体上看10年三季度各类基金业绩来源的主要部分是由资产配置能力决定的,但在同类基金仓位相差不大的背景下,同类基金之间的业绩差距主要来自选股能力的高低。分开来看,主动股票型开基同类之间的差异更大程度上取决于选股能力的高低,而混合型基金由于仓位的浮动范围较大,资产配置能力在一定程度上与选股能力一同对同类基金之间的业绩分化产生了贡献。
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