投资要点：
国际主要股指上周小幅上涨，其中日经225指数上涨1.96%，道琼斯工业平均指数上涨1.63%，德国法兰克福DAX指数上涨1.29%。恒生A-H股溢价指数收于96.17。
A股的整体市盈率是18.04，低于均值0.95个标准差；整体市净率是2.85，低于均值0.02个标准差，估值处于较低水平。
从估值结构来看，市净率的分布相对集中，7.33%个股的市净率在0～2之间；33.71%个股的市净率在2～4之间；58.97%个股的市净率大于4。从市盈率来看，10.09%个股的市盈率在0～20之间，估值较低；20.85%个股的市盈率在20～40之间；69.06%个股的市盈率大于40（包含亏损股），估值较高的股票占比超过二分之一。
沪深300指数成份股的整体市盈率是13.98，低于均值0.78个标准差；整体市净率是2.41，低于均值0.35个标准差。中小板的市盈率是47.46，市净率是5.38。创业板的市盈率是68.32，市净率是4.60。
从横向估值比较，银行、钢铁、公路、铁路、石油估值较低，而农林牧渔、餐饮旅游、食品饮料、医药、电子元器件、信息服务估值较高。
从纵向估值比较，银行、保险、石油、铁路、港口低估，而信息服务、有色金属高估。
A股市场共有1953家上市公司，它们2009年的归属母公司净利润是11689亿元，市场对2010-2011年归属母公司净利润的一致预期分别是15862亿元、19434亿元，增长率分别是36%、23%。
从市场的一致预期来看，目前估值相对较低的行业是银行、石油、钢铁、煤炭，而电子元器件、餐饮旅游、信息服务、农林牧渔、纺织服装等行业估值较高。
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