强调保险行业买入投资评级，短期催化因素包括：
1、政策转向带来充裕的流动性，以及宏观经济恢复高增长，将带来股指大幅上行。保险股因具有较好的投资弹性将涨幅居前。
2、三季报亮丽业绩将进一步提整投资者信心。
3、板块轮动，前期超跌的蓝筹板块估值将得到修复。而保险行业持续强劲的基本面，将确保保险股估值优先得到修复。
个股选择上，推荐顺序为中国平安、中国太保和中国人寿。
虽然中国平安自9 月2 日复牌以来已经上涨10%以上，我们依然维持首选中国平安的投资顺序。理由在于：
1、中国平安投资弹性最大。按照投资资产/净资产比率来排序，依次为中国平安（7.0）中国人寿（6.5）中国太保（5.25）
2、公司利源多元化，业绩表现最优秀且稳定型高。3 季报将在半年报基础上继续强化我们这一判断。
3、公司一直坚持价值最大化的管理理念。收购深发展后，在银保渠道销售价值贡献率较高的长期期缴产品有望领先行业获得突破。
我们区别于市场的观点：对大小非减持和解禁的看法
我们认为，只有在公司基本面表现不好的前提下，该问题才会被担忧业绩表现平庸的投资者反复提及，从而进一步打压股价，这也正是二季度促使平安股价超跌的关键原因。随着公司半年报的超预期业绩展示，以及三季报的亮丽业绩表现，该制约股价的关键因素在业绩持续超预期的情况下将被市场逐渐消化。中国太保面临的大非解禁压力与平安的问题类似，关键还在于对基本面的趋势判断问题。不同的是，太保大非12 月25 日解禁，凯雷持股已转换H 股，其他国企股东，抛售风险很小。（光大证券研究所）
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