国际主要股指上周普跌,其中日经225 指数下跌2.05%,德国法兰克福DAX指数下跌0.90%,道琼斯工业平均指数下跌0.62%。恒生A-H 股溢价指数收于100.87。
A股的整体市盈率是17.15,低于均值1.04 个标准差;整体市净率是2.69,低于均值0.16 个标准差,估值处于较为合理的水平。
从估值结构来看,市净率的分布相对集中,7.71%个股的市净率在1~2 之间;36.56%个股的市净率在2~4 之间;55.47%个股的市净率大于4。从市盈率来看,11.10%个股的市盈率在0~20 之间,估值较低;22.15%个股的市盈率在20~40 之间;66.75%个股的市盈率大于40(包含亏损股),估值较高的股票占比超过二分之一。
沪深300 指数成份股的整体市盈率是13.44,低于均值0.88 个标准差;整体市净率是2.31,低于均值0.43 个标准差。中小板的市盈率是44.70,市净率是5.19。创业板的市盈率是72.41,市净率是4.81。
从横向估值比较,银行、钢铁、公路、铁路、石油估值较低,而农林牧渔、餐饮旅游、食品饮料、电子元器件、信息服务、信息设备、医药估值较高。
从纵向估值比较,银行、保险、石油、港口、铁路低估,而信息服务高估。
A股市场共有1921 家上市公司,它们2009 年的归属母公司净利润是11644亿元,市场对2010-2011 年归属母公司净利润的一致预期分别是15746 亿元、19259 亿元,增长率分别是35%、22%。
从市场的一致预期来看,目前估值相对较低的行业是银行、钢铁、煤炭、石油,而电子元器件、餐饮旅游、信息服务、农林牧渔等行业估值较高。
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