2010年7月02日至7月16日,上证指数上涨1.74%,天相医药指数上涨4.31%,跑赢上证指数2.57个百分点。子行业方面,中药涨幅最大,达5.26%,医疗器械涨幅最小,为1.42%。
六月后两周在《药品价格管理办法》和《关于进一步深化治理医药购销领域商业贿赂工作的通知》等政策的影响下,医药股估值压力得到一定释放。这两周来卫生部等多部委联合签发了《医疗机构药品集中采购工作规范》、《药品集中采购监督管理办法》,由于政策没有实质性的利空,医药股企稳反弹。
继续前期的政策严密调整,这两周来卫生部等多部委联合签发了《医疗机构药品集中采购工作规范》、《药品集中采购监督管理办法》,已于7月15日正式颁布实施。《规范》对非基本药物品种的招标采购的标准和流程进行了规范和调整。此次出台的《规范》是对2001年颁布的《医疗机构药品集中招标采购工作规范(试行)》的修订,对集中采购机构、医疗机构和药品生产经营企业的行为提出了进一步要求,对招标采购的标准和流程做出了必要的调整,明确了药品集中采购平台是政府建立的非营利性药品集中采购平台,明确提出了医疗机构不得二次议价,回款时间最长不超过60天,并对药品生产企业作出了界定。医药流通环节的整顿能够净化行业环境,有利于有核心竞争力的医药企业快速成长,从根本上促进整个行业的健康发展。
对于近期的密集政策调整,我们建议投资者关注受药品降价较小的、具有估值优势的行业龙头企业和独家品种企业,如云南白药、山东药玻、千金药业、康美药业等,以及受益于医保推进的企业,如昆明制药、天士力等。从长期看,医药行业仍然具有很好的投资价值,医改的推进和人口老龄化的加快将大大增加药品的需求,具有核心竞争力的龙头企业和独家品种企业必然收益,因此我们维持对医药行业的“增持”投资评级。
下周要点早知道。解禁股:无
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