事件：10月8日，美国农业部USDA在最新的预测报告中，大幅下调小麦、玉米及大豆的单产和期末库存量。USDA预计10/11年度全球小麦期末库存消费比下调至26.03%，环比降0.5%；玉米期末库存消费比连续3年下降，为15.84%，环比降0.5%；大豆期末库存消费比降至24.3%。超越市场预期的作物减产幅度，引爆CBOT相关农产品期货上涨行情，10月8日CBOT玉米、大豆和小麦期货均触及日内涨停板。受谷物上涨提振，ICE棉花、白糖期货主力合约分别上涨3.30%、4.61%。
我们的观点：
USDA10月公布的农业供需报告显示未来一年，小麦、玉米、大豆等农产品供需结构由松转紧，特别是玉米，因减产幅度严重超越市场预期，加上生物能源概念，后市或有加速上涨的可能。
鉴于我国稻米、小麦等粮食作物国家储备较为充足，因此虽然国际商品上涨会对相应品种产生提振作用，但不会引起大幅上涨行情
我国白糖、棉花等农产品受国际市场影响较大，加上自身基本面的强劲支撑，后市或有加速上涨的可能。
灾害天气多发、资金充裕引发通胀预期、弱势美元等因素将成为农产品价格上涨的催化因素。
投资建议：
鉴于农产品后市价格在供应偏紧、通货膨胀、天气变化等因素影响下将长期上涨，特别是玉米、白糖、棉花等品种价格在各自基本面强劲支撑下或有加速上涨行情出现，这将对农业资源占有型及生产型公司产生强大提振作用。在此类上市公司中，建议关注金德发展与隆平高科。此外，南宁糖业、中粮屯河、新农开发也将受益于各自产品价格上涨，亦可逢低关注。（广发证券研究中心）
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