继太保A股上市后，下一个保险公司IPO(首次公开发行)花落谁家成为市场竞猜的对象。在新华、泰康还在酝酿上市之时，保险公司中的迷你型企业天平车险已经结束了上市辅导期，准备出击上市。
南都记者还了解到，天平车险的兄弟公司，同为第一大股东天茂集团持股之下的国华人寿开始进入盈利周期，目标亦是在满足连续三年盈利条件之后上市。消息人士称，天平车险即使先行上市成功，但管理层亦有盘子过小、市场吸引力不够的顾虑。大股东有筹划成立一个保险集团的想法，将天平和国华公司放入同一平台之下，谋求集团资产注入实现整体上市。
天平上市辅导期结束
去年9月，天平与国泰君安签订上市辅导协议，宣布进入上市辅导期。昨日有消息称，天平的辅导期已经结束，上市不存在实质性障碍。天平上市进程将取决于监管层的审批速度，最快年底，最晚明年上半年。
与之前已经在A股成功上市的保险巨头相比，天平的规模和市场份额充其量是保险行业中的迷你公司。根据保监会公布的数据，今年前8个月，天平车险保费收入为21.70亿元，市场份额不到1%。但这样的小公司，在全行业今年才刚刚扭亏为盈时，已经达到了连续三年盈利的上市条件。
天平车险人士表示，天平实行“基于非核心业务外包的低成本”的经营模式，其基本特征是将销售和理赔业务外包，实现车险产业链的协同发展，多方共赢。这种经营模式能有效降低成本。管理层的理念是集约式管理，不盲目追求规模扩张，争取每开一家分公司短期内就能实现盈利。
天平的第一大股东天茂集团今年中期报表显示，今年上半年，天平车险实现净利润1.03亿元，为天茂集团贡献2058万元。天茂集团持股天平车险20%的股份。天茂集团的背后是新理益集团，其实际控制人就是法人股大王刘益谦。
今年4月，天茂集团公告称，天平车险拟以5元/股的价格增加股本8000万股，增资总额4亿元。天平车险各股东按所持股权比例参与增资。券商人士估算，按照今年上半年天平对股东的利润贡献，每股收益约在0.4元，保险公司上市溢价较高，再加之天平今年增资溢价5倍。天平的上市价将在10元以上。
未来股东或成立保险集团公司
天平如若能成功上市，将成为A股市场首家产险上市公司。但接近天平管理层的消息人士对记者表示，管理层和股东亦有天平盘子过小的顾虑，也在考虑未来是否将国华人寿资产注入。
同为天茂集团控股20%的国华人寿成立于2007年11月，成立不满三年就已实现盈利。2009年，国华实现净利润2748.4万元。今年年中之时，担任国华人寿董事长的刘益谦表示，国华已定了成立8年内实现上市的目标。
但业内寿险人士称，寿险行业的盈利不确定性较大，国华去年虽然账上浮盈，但其市场规模很小，一旦分支机构再扩张，利润也可能减少，形成稳定利润还需时日。从数据上看，今年前8个月，国华人寿保费收入仅为30.09亿元，相当于2009年全年保费收入37.9亿元的80%，而且多依赖银保渠道，市场份额与其他大型寿险公司相比微不足道。
消息人士称，股东也在考虑是否未来成立一家保险集团公司，将国华和天平统一放在一个平台之下。在天平实现上市之后，逐渐将集团资产注入上市，实现整体上市。但这一方案目前没有时间表。与之相辅的是，由于两家公司拥有同一大股东，国华和天平的人才交流频繁，管理概念亦一致。国华成立2年多以来，天平一些部门精英骨干已陆续被调往国华人寿。
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