美国第二轮量化宽松货币政策上弦

最早将于11月3日下一次议息会议发出 美联储启动印钞机指日可待
美联储周二晚间公布了9月底的议息会议纪要。与8月份措辞相比,当月联储官员进一步倾向于给经济提供额外的宽松货币政策支持——消息出炉后,美元回吐此前两日涨幅,全球大宗商品市场再度发力上冲。而更重要的是,为了应对即将到来的美元泛滥推动本币升值,更多国家开始对市场进行干预,这也令全球货币战争的硝烟味愈加浓厚。
美联储最早下月启动印钞机
“许多与会者注意到经济增长太低而不能帮助降低失业率,通胀也持续低于与联储双重目标相一致的水平,因此提供额外的货币政策宽松是合适的。”会议纪要的这一段措辞说明,美联储的大部分官员倾向于推出第二轮量化宽松政策,而理由则是基于两点:经济增长太慢无法令就业市场得到改善,同时ＣＰＩ增速维持在相当低的水平意味着无需为通胀担忧。
相关资料显示,美国二季度ＧＤＰ增速相较于一季度大幅减少了整整2个百分点,而外界更是预期三季度ＧＤＰ增速有可能低于1％——如此低下的经济增速自然无法改善美国疲软不堪的就业数据,至今为止非农就业数据已经是连续4个月出现减少。另一方面,美国ＣＰＩ同比增速从年初的2．6％一直下降到最近一个月的1．1％,且已经是连续数个月低于美联储设定的2％控制线,表明短期内联储无需为通胀忧虑。
这样一来,第二轮量化宽松政策已经是水到渠成,唯一的问题就在于美联储将何时开启印钞机,而对于这样一个问题,本次会议纪要给出了解答。据外媒报道,美联储本次会议纪要透露,联储官员们一致认为如果经济环境仍不见好转,联储就应该在“短期内”采取行动——分析师们认为,这意味着最早在11月3日开始的下一次议息会议上,美联储就会正式宣布启动新一轮量化宽松货币政策。
显然,美联储进一步放宽流动性的措施已经是箭在弦上,而在这样的一个利空下,美元指数在本周前两日略有趋稳之后再度走低,昨日收盘报77．28,继续靠近77的关键支撑点位。
美元走低令非美货币重拾升势。欧元兑美元汇率再次滑向1．4,而美元兑日元则连续第5个交易日收在82以下。此外,国际金价昨日盘中突破1360美元／盎司大关,油价也同时上涨至83美元／桶附近。
泰国加入外汇干预国家行列
除了市场方面的反应之外,美联储会议纪要还使得近期成为举世瞩目焦点的货币战争进一步升级,因为美元将大幅贬值的信号令更多担忧本币变相升值的国家不得不采取行动,而泰国就是最新加入干预行列的国家。
据外媒报道,泰国政府本周二宣布将对外资投资国内债券所得的资本收益和利息收益征收15％预扣税,旨在防止国际热钱大幅流入泰国导致泰铢汇率继续走高。泰国财政部长空·乍滴甲瓦尼表示,泰国此举只是取消了2005年实施的对外资的税收减免,而不是资本管制。不过他也承认,近期大笔热钱流入泰国使得政府感到忧虑,外资持有的泰国债券比例在过去一个月内明显“不正常”,达到了10％之多,而之前最高纪录也不过是4％。
分析师则认为,近期泰铢兑美元汇率已经升至13年来的最高水平,平抑汇率过快涨势才是曼谷实行这一措施的真正考虑。因为统计显示,今年以来泰铢兑美元汇率已经累计上涨了10．6％,是亚洲地区除日元以外表现最为强劲的货币,这对泰国的出口业形成了巨大压力。而就在征税政策公布后不久,泰铢兑美元汇率就出现扭转,一度跌至30．15泰铢兑1美元,证明这一新政对汇率有明显影响。
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除了泰国的新税收政策以外,亚洲另外两个已经采取干预行动的国家日本和韩国也在汇率问题上产生分歧。日本财政大臣野田佳彦昨日表示,韩国政府频繁干预汇市,与其20国集团会议主办国的身份不符。他同时也指责中国也与韩国一样对人民币汇率进行定期干预。“韩国作为Ｇ20主席国将面临广泛质疑。”野田佳彦称,那些坐拥经常项目盈利的新型市场国家应该提高汇率弹性。
不过,外界认为日本的这一指责明显缺乏底气,因为就在上月15日,日本央行还动用了200亿美元对日元汇率进行了干预。“与中韩不同,我国干预行动只是一次性的。”野田佳彦辩解称。但是问题在于,日本政府一直重申将不会坐视日元持续大幅升值,而近期日元汇率已经逼近历史最高水平。这也就意味着野田佳彦的一番话只是表明了日本政府正处于两难境地,即未来不管是干预还是坐视,都将引来更多压力,只是一个来自国外而另一个来自国内。
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