洋河股份 蓝色“黑马”酿造业绩美酒(图)

“洋河股份在白酒行业内继续保持着品牌和营销的双优势，在可以预见的3-5年内，公司仍然会保持快速增长，本届董事会对于洋河未来的持续性发展非常乐观。”洋河股份（002304）董事长杨廷栋对中国证券报记者表示。
作为目前白酒行业增长最为迅速的上市公司之一，洋河股份2009年实现营业收入40.02亿元，同比增长49.21%；实现归属上市公司股东的净利润12.54亿元，同比增长68.71%。而公司近三年以来无论营业收入还是净利润增幅均在50%以上。今年一季报显示，在白酒上市公司中，洋河股份业绩仅次于贵州茅台和五粮液，位居行业第三。在2009年中证金牛百强上市公司排行榜中，公司位居食品饮料行业第8位。
业内表示，产业整合的继续推进、产品结构的进一步提升以及产能扩张力度的加大将支撑洋河股份未来一段时期的快速发展。
产业整合推进
从白酒行业整体发展形势来看，当前高度分散的产业格局势必会逐步走向集中，给优势白酒企业提供了并购机会。
2010年4月8日，刚刚登陆资本市场不久的洋河股份以5.36亿元将同样位于江苏宿迁的双沟酒业40.6%的股权纳入麾下。随后洋河便迅速展开了一系列对于双沟的整合，包括人员整合、营销整合等。双方于6月8日共同投资2亿元成立江苏苏酒实业，作为整合洋河、双沟营销资源的营销统管平台，其中，洋河持股85%、双沟持股15%。
杨廷栋称，接下来对双沟其他方面的整合也会逐步推进，做到研发整合、管理整合、供应物流整合、最后是生产的整合。
2009年，双沟酒业营业收入14.66亿元，利润总额2.34亿元，净利润1.69亿元。业内人士认为，未来洋河对双沟的持股比例也有进一步提升的可能，而对于双沟的收购整合，不仅有利于扩大市场份额、增厚业绩，对洋河在全国市场的扩张也大有益处。
杨廷栋指出，洋河对双沟的整合至少可以达到“三高一低”的效果：主营业务收入、利润和竞争力会提高，成本则会降低。在未来品牌安排上，洋河和双沟会以双品牌来发展，两品牌并无轻重偏倚，会依据不同市场来做合理分工。
面对白酒产业的整合大趋势，杨廷栋则称，对双沟的并购仅仅是洋河在并购整合过程中所迈出的第一步，未来有资源、有市场、有品牌、有发展空间的企业都会成为洋河的并购目标。
产品结构升级
自2003年蓝色经典系列推出市场之后，该系列便逐渐成为洋河股份的主要收入来源。据了解，2009年蓝色经典系列销售占比已将近70%，而今年一季度销售占比上升至近75%，利润占比更高于此比例。
洋河股份董事会秘书从学年表示，随着白酒市场消费持续升级，未来两三年白酒行业中高端化的趋势将更加明显，公司会进一步扩大蓝色经典比重，洋河大曲的销售绝对额会提升，但销售占比会有所下降。
蓝色经典系列之中，价位由低到高依次为海之蓝、天之蓝和梦之蓝，目前销售量最大的产品为海之蓝，市场已经基本成熟，而洋河股份将未来发展重点放在天之蓝和梦之蓝之上。“近两年将重点打造天之蓝和梦之蓝，去年海之蓝销售同比增速为70%，但天之蓝增速达113%，梦之蓝更是高达145%，目前来看，越是高价位的酒增长幅度越快，已经成为公司销售新的增长极。公司未来会继续提升高价位品牌比重，以进一步提升公司整体品牌形象，用高端化品牌、区域化市场的启动来达到全国化市场的占有。”公司董事长杨廷栋表示。
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另据了解，洋河还推出梦之蓝系列的3款产品——梦3、梦6、梦9，作为公司的高端白酒系列，公司透露该系列产品目前市场反响较好。
业内表示，产品结构的进一步优化将提升洋河毛利率，也有利于公司品牌高档化战略的推进，支撑未来业绩的快速增长。
产能扩张加速
由于洋河股份近年来的快速发展，使得原酒及白酒的产能问题成为市场对其的主要担忧之一。
公司对此也坦诚，随着企业的不断快速发展和扩张，一些制约企业快速发展的资源配置瓶颈问题逐步凸显，生产保障能力会出现不足。公司还在2009年年报中提出了“2010年苦战一年，实现原酒倍增、储存倍增和池口倍增，再造一个新洋河”的目标。
由此，公司日前公告，将投入11亿元进行名优酒酿造技改二期工程，项目达产后将年新增2万吨名优基础酒生产能力，其中优级基础酒占60%、普优级基础酒占40%。根据可研报告，该项目正常年可实现销售收入9.2亿元，年平均利润38329.59万元。公司同时还以自有资金6.24亿元投资建设10万吨名优酒陈化老熟技术改造项目。
杨廷栋表示，这些技改项目将于2011年6月30日之前全部投产，投产后将能够支撑未来洋河股份的快速发展，公司也将由此在白酒行业产能第一方阵中占据更靠前的位次。
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