在双禧B大幅上涨的同时,该杠杆型基金溢价已经超过10%,分析师认为,双禧B目前已经存在较大的套利空间,后期有一定的风险。
双禧B出现大幅的上涨,而同期,上证指数仅上涨了14.3%,深圳成指7天上涨了14.4%。该基金上涨的幅度已经接近上证指数上涨的4倍。
双禧B以中证100指数为标的,实际杠杆有1.58倍,不过价格杠杆可以达到2.45倍。经过连续上涨后,双禧B目前溢价已经超过10%,也是目前溢价最高的杠杆型基金,目前已经有大幅套利的空间。
分析师认为,该基金目前的涨幅已经超过上证指数3500点后的涨幅,溢价已经超过10%,后市投资者可以轻松利用双禧B套利,投资者持有该基金,短期内有一定的风险。
在7月份股市的反弹中,银华锐进也曾出现了类似疯狂的上涨,10天连续上涨,不过银华锐进10天累计上涨仅34%,远低于此拨双禧B的上涨。在7月份的上涨中,银华锐进在连续10天上涨后,虽然同期指数还继续上涨,但是因为银华锐进已经出现了溢价,该基金后期并没有跟随大盘继续上涨。一直盘整到9月底,直至折价出现。
虽然双禧B不一定按照银华锐进7月份行走的路线,不过双禧B在上涨后出现大幅溢价的情况下,后期因为存在套利空间,溢价肯定会逐渐减少。即使后期大盘持续向上,双禧B也会因为套利,后期涨幅逐渐向跟踪指数靠拢。
另外,大盘在连续大幅上涨后,有调整的需求,一旦大盘调整,大幅溢价的双禧B会以远远快于大盘的速度已经调整。分析师认为,持有该基金未来有不小的风险。
8只杠杆封基实际杠杆、期望杠杆区间(9月30日-10月13日)数据

备注:1、“净值杠杆”及各基金净值变动显示的实际杠杆倍数;2、“期望杠杆”及杠杆基金价格上涨表现出的杠杆倍数,表明市场未来预期。3、瑞和远见、瑞和小康已于10月14日净值归一,15日起杠杆倍数均重新按产品设计的分区杠杆表现,上表数据仅供参考。
数据来源:国信证券经济研究所
创新、指数基金连续大幅上涨
除双禧B外,此拨上涨中,杠杆型基金大放异彩,均有不小的涨幅。银华锐进7天上涨了34.2%,瑞福进取7天上涨了20.7%,均远远超于同期指数的上涨,目前以上基金都已经出现了溢价。
除杠杆型外,指数型基金也因为跟踪指数,出现大幅上涨。截至10月13日,标准指数型基金平均上涨了10.55%,增强指数型上涨了10.57%。
相对于杠杆型基金的大幅上涨、指数型基金的一步一个脚印,偏股型基金的整体表现不佳。
9月30日至10月13日,上证指数上涨了9.6%,深圳成指上涨了12.29%,但是标准型基金同期仅上涨了4.73%,普通股票型基金仅上涨了3.1%。甚至近期大盘上涨时,部分基金日净值出现不小的跌幅。
分析师认为,出现以上现象的原因是,基金目前持股集中在中小板之间,在大盘蓝筹等周期性股票上配置较少,另外,公募基金目前的仓位还并不高,因此在此拨上涨中,公募基金显得异常的被动。
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