2010年农业板块依然比较活跃，“个股机会大于行业机会”。投资机会主要来自行业主题与经营改善。2010 年行业主题主要有：共性主题主要有：政策（一号文件、农业工作会议等）、自然因素（疫情、灾害等）。具体子行业：①价格上涨预期：糖、苹果汁、棉花等农产品价格继续上行或回升，相关行业上市公司收益；②行业事件驱动预期：如种子行业转基因种子商业化试点、林业振兴规划落实或森林碳汇项目启动、动物疫苗行业猪蓝耳弱毒活疫苗全国推广、农产品加工产业政策（玉米深加工产业准入）等。基于前述农产品价格和行业景气分析，2010 年我们重点关注以下四类上市公司投资机会：①业绩持续增长：安琪酵母、 中牧股份(行情 股吧)、绿大地、海大集团、圣农发展；②价格上涨或回升： 南宁糖业(行情 股吧)、保龄宝、 中粮屯河(行情 股吧)、獐子岛、好当家；③业绩改善或好转：登海种业、敦煌种业、新中基、丰原生化；④资产整合预期：新希望。（ 申银万国(行情 股吧)证券研究所）
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