事件:公司发布公告,公司第三大股东张灵正先生将所持3731.4万股以10.32元/股的价格转让予中国水务投资有限公司、北京中水新华灌排技术有限公司、中水汇金资产管理(北京)有限公司。股权转让后,中国水务、北京中水、中水汇金分别持有公司6.2%、3.11%、3.09%。三个受让方存在关联关系,中国水务投资有限公司持有新华排灌技术有限公司92.5%的股权,中国水务投资有限公司通过新疆昌源水务集团(60%)持有中水汇金资产管理(北京)有限公司37.5%的股权。
引入中国水务投资公司等股东,将加快公司在水利、水务领域的市场开拓步伐,为工业用泵业务的长远发展铺路中国水务投资有限公司公司是由水利部综合事业局、中国水利水电建设集团公司等核心股东成立的国家级专业水务投资和运营管理公司,此次引入中国水务等三方股东,有助于公司利用三方股东在水利、水电、城市供水、工业供水等领域的市场资源和建设、运营管理平台,加快开拓水利、水务用泵市场,为公司长远发展奠定基础。
公司2010年初在湘潭投资成立湖南利欧泵业有限公司,主要从事水务用泵、化工用泵领域的工业用泵生产业务,产品定位于替代进口的高端产品,基地建成后,公司国内市场将形成以温岭为基地的微小型水泵和园林机械板块和以湘潭为基地的大型工业用泵板块,双翼齐飞的格局将助公司进入新的快速增长轨道。目前基地各项建设情况进展顺利。
盈利预测和投资建议:我们预计公司2010、2011、2012年EPS 分别为0.40元\0.56元\0.80元,未来3年归属母公司股东净利润年均复合增长率为35.34%,作为水泵行业的龙头企业,公司未来发展空间广阔,给予公司2011年30倍PE,目标价16.80元,维持买入评级。
风险因素:市场开拓低于预期、欧美经济复苏低于预期;
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