上周市场回顾
充裕流动性涌入蓝筹股,使得市场风格转化走向了另一个极端。上周沪综指也在权重股飙升的带动下连续冲过2800点、2900点两大关口,全周上涨232点,涨幅创出18个月最高。目前,指数已重新逼近3000点大关,继续向上将面临09年第四季度后密集成交区域的考验。指数大涨的同时,市场成交量也持续放大,上周两市成交额突破1万亿大关,达到1.25万亿元,仅次于2007年“5·30”当周1.26万亿元的天量成交。
带动市场上涨的主力集中在以煤炭、有色、矿产、地产等为代表的资源品和以金融保险、石油石化、“601团队”等为代表的低估值大盘蓝筹股,受人民币升值和产品涨价预期推动的航空、农业等个股也有较强表现。而此前领涨市场的医药、商业、消费、新经济类个股普遍下跌,短期资金呈明显撤出迹象。
从趋势上看,市场围绕资源品和低估值蓝筹股的做多线路依然清晰,历史次高成交显示投资者情绪依旧亢奋。而美元走弱趋势尚未明显改变,短期经济、政策面相对平稳,因此,指数有全力冲破3000点的趋势。不过考虑到目前炒作行情的重要基石在流动性泛滥环境下的通胀预期,而历史上通胀环境并不具备促成大牛市的基本条件,同时,我们对经济走势和政策调控的预期也不十分乐观,大牛市行情的基础条件尚有欠缺,建议投资者在3000点上方适当谨慎,可考虑对获利丰厚的蓝筹品种技术性减持。
操作层面,如果全球资金泛滥及调控政策不发生变化,投资者可继续追踪煤炭、矿产、有色等资源品线索,持股待涨。如果政策面不期改变,则应果断减持。估值偏低蓝筹品种修复性上涨过程也没有完全结束,投资者可关注香港市场变化决定操作策略。
中长期继续看好反映经济转型的品牌消费和需求稳定的新兴行业。
建议持仓水平维持在7成左右。
回复该发言