“五驾马车”催活A股

国庆长假以后，A股一度迎来了“六连阳”，沪指更是在上周五急升九十多点，剑指三千大关，迎来了市场上关于A股重回大牛市的猜想。上周五，富国基金首席策略分析师张宏波先生做客富国扬子课堂在线视频，张宏波分析了这一轮上涨的原因并就当前影响市场的各大因素指出，“四季度的A股市场整体会非常活跃，个股同样也会非常活跃，指数上涨可能不会就此打住”。
这波上涨咋回事？
做多情绪终于释放　　爆发上涨有因可循
统计数据显示，长假之后很容易“憋”出大阳或者大阴，今年的A股市场显然给了在九月份早早“潜伏”的投资者一份大大的惊喜。不过，对于其中原因探究，显然可以让投资者看清目前形势、理清思路。对此，张宏波指出，A股这一轮的上涨早就已经可被预见，无论是基本面还是消息面都力促A股在节后会走出一波爆发式的上涨行情。
做多事情不想“等”终释放
首先，中秋国庆组合起来的超长假期，让A股市场比外围市场少了八个交易日，这使投资者一时看不清A股的方向，而当时市场很长时间的调整压抑了多方做多的热情，促成了节后爆发式增长。而“前不着村后不着店”的10月8日，这样一个前面休市，后面还是休市的垃圾交易日，却成了多头扬眉吐气的“节日”，这点完全可以看出资金已不想再等，足见其做多欲望之强烈。
其次从消息上说，“十一”期间，一则“千年极寒”消息横空出世引发了机构对煤炭板块的极大热情，而之后的数据显示确实如此，煤炭板块走出了一波上涨行情。有色等资源也迎来行情。
除了这些内在因素，张宏波表示，节日期间外围市场的上涨是A股“补涨”的核心因素，美股迭创新高，A股市场不可能无动于衷，在蓝筹股AH差价逐渐扩大情况下，市场迫切需要一次修复行情。同时人民币缓慢升值加速了中国产业和制造业的升级。
从数据上来看，9月份中国制造业PMI为53.8%，比8月上升2.1%，超过市场预期，这表明了经济回调后确实正走在回稳的大道上。而另一数据也显示，节日期间CPI涨幅在预期范围内，逐渐趋稳。最后，“不确定性往往最容易造成恐惧”，这是一句真理，房地产二次调控政策的靴子终于落地，各地限购令的先后出台，利空逐步出尽，楼市且不言，契合A股投资者的情绪，资金从房地产行业向各自领域回流，必将使得行业集中度不断提高。“利空出尽就是利好了”。
后续机会还有吗？“五驾马车”催活四季度市场
A股震荡上升或延续跨年
“股市无股性”，这是股市中最应该被参透的真理。在考量到A股趋势时，除了最基本的资金面，实体经济环境以及政策面等基本因素外，也不要失了对当前具体环境的把握。张宏波指出了四季度市场会趋向活跃的五个支撑点。
房市、债市空间收窄利好股市　　首先，从流动性来说，当前市场资金面的负面影响比较小。政府出台了房地产二次调控政策，于是实体经济信贷需求保持旺盛就成了新增贷款保持平稳的主要原因。数据显示，1-8月新增信贷56956亿元，按照既定的7.5万亿投放目标，9-12月均投4500亿元，四季度流动性相对充裕。
第二，从实体经济环境来说，三季度GDP将处于9%以上，预计四季度和明年一季度见底，之后逐步回升。
第三，而各地相应出台的关于商品房投资的调控政策，显示了国家对于房地产行业作为经济支柱性产业的“修正”，投资商品房想要取得更好收益越来越难，总体来说房地产投资的吸引力正在下降，会催生资金流向股市。
第四，债券市场在上半年迎来了一轮小牛市，其中富国天丰在上半年的收益率超过了9%。但同时债市的收益空间正在逐渐缩减中，按照跷跷板的规律，四季度股市或将迎来更高收益。
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第五，CPI虽持续上行，但四季度市场温和通胀预期可能性较大，而且当前物价上涨难以通过加息手段解决，所以在目前市场向好的走势下，储蓄必然搬家。而大宗商品市场需要一定的技术和资金储备，门槛过高。
“数据显示，从历史规律来说，无论涨还是跌，A股一旦出现趋势性走向从来不会在一个月内结束”，张宏波表示，总体来说，四季度活跃可能性达到90%以上，而目前看来四季度到明年一季度，将会走出一波震荡上升行情，当然这之间的走势还是要具体考虑到当时基本面、消息面等环境因素的变化。
如何抓握金主线？
通过在线视频这种方式，读者踊跃提问，也让课堂产生了很多亮点。
问：现在新兴产业是一个众所周知的题材，但接下来你觉得里面哪些可以重点关注？
答：所谓的传统行业，一般是指房产、钢铁这些。而新兴产业，我觉得可以关注消费服务业，食品饮料、家纺等。就像食品，对可口可乐人们还有争议，但由于它有很强的复制能力，股票长期非常好。看这些产业，一个很重要的，就要看它的扩散能力，一个只希望在固定区域内发展的企业，我觉得不会有太大的发展。
每个政策的出台都会促成这个行业投资机会的产生，按照国家城市化的进程，接下来的几年内会有三亿的农民变成城市人口，消费服务业将会迎来比较大的发展空间。
问：创业板在十月底会迎来一周年，也会是首波企业的解禁潮考验，你怎样看待？
答：创业板解禁潮不一定是坏事，即使原始股东卖了股票，但接下来就是二级市场的事了，如果好的企业，二级市场还是会欢迎。在创业板里面，我想有可能产生成长达到上万倍的企业。
问：四季度，投资者该如何配置自己的资产？具体关注哪些板块？
答：普通投资者如果很难跟上市场的节奏，在投资的时候就需要有自己的一整套方案。2010年，我们最重要的经济策略就是转型，固定资产投资、房地产、出口都在下降，国家的经济策略不得不升级。投资者的个人投资策略也要升级，比如这一波上涨的行情，权重股的走势比较突出，如果有把握就可以对相关行业，比如金融，有色金属进行配置，这些板块估值比较便宜，银行股很多估值在十倍以下，总体来说还是要配置均衡点，哪个板块都有机会。
我们说的板块有几种情况，主板是相对于中小板、创业板的；传统行业相对于新兴行业。这里面，板块轮动都会存在。这段时间是大盘蓝筹股，可能后面轮动到创业板。
问：对黄金市场怎么看待？
答：金价在这一段时间走出了一波牛市行情，对于投资者来说，黄金也是一个传统的配置，在作为投资配置一部分的同时，还是要提防其中风险。
问：大家关心“十二五”规划，资本市场“十二五”板块有机会吗？
答：长期来看，肯定是覆盖不少行业。但规划并不是秘密，当这些已经被市场知道时，就已经有点迟了。
撰文　管小峰　薛蓓
摄影赵兴逸
国庆长假以后，A股一度迎来了“六连阳”，沪指更是在上周五急升九十多点，剑指三千大关，迎来了市场上关于A股重回大牛市的猜想。
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