天量资金疑似调仓 机构布局三大板块

分析人士认为，昨日创纪录的成交并非是资金大撤退，反而是资金高调调仓的表现。盘面上，机构大举从煤炭、有色等板块撤离，转而布局钢铁、券商、铁路基建和工程建筑等板块。那么，机构此时的建仓究竟意味着什么，相关板块后市如何呢？
统计显示昨日深沪两市合计净流出资金145.38亿元，其中机构资金净流出36.65亿元，散户资金净流出108.73亿元。表面上看，市场呈现出资金全面撤退的迹象。然而，从板块上去分析，资金却并非撤退，而是在调仓。
昨日两市合计成交4887亿元，较上周五的4528亿元放量359亿元。而板块方面，券商、工程建筑、铁路基建和钢铁等板块放量就达到了227亿元。这些板块的放量并非是资金大举从中撤退，而是资金加速流入。证券期货业流入13.65亿元，房地产开发与经纪行业流入10.97亿元。此外，银行板块流入8.5亿元，交通运输辅助业、土木工程建筑业流入资金均超过2亿元。与此同时，前期大幅上涨的板块则被资金减持，有色金属加工业流出21.16亿元，电器机械及器材制造业流出15.61亿元，煤炭采选业流出13.13亿元，有色金属采选板块流出10.86亿元，交通运输设备制造业流出10.09亿元。由此可见，昨日市场的天量主要是由这些板块的放量所致。
板块一：券商股天量最受益
两市成交4887亿元，按照0.1%的券商平均佣金比例计算，各大券商昨日合计将获得4.887亿元的佣金收入。相对于此前一天两市不到2000亿元的成交量，券商获得的收入大大增加。
招商证券最新研究报告认为，随着三四季度交易量回升、股市走稳将带来券商基本面的回暖，估值修复和预期好转这两大动力将继续推动券商板块上行。基本面来看，10月成交额明显放量，在行业协会的政策指导下，佣金费率的竞争压力将得到缓解，手续费收入环比增长确定；股市反弹显著，上半年自营的浮亏将转为浮盈，投资收益有望大幅增加。业绩修正和估值水平提升为上涨行情奠定了基础。
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长江证券：海通证券看好该股。2010年前三季度公司盈利高于此前预期(这可能主要是行情持续反弹了24%后公司自营大幅回升所致)。预测2010年-2011年公司每股收益分别为0.56元和0.66元；目标价16.74元，给予其“增持”评级。
板块二：铁路基建或重演煤炭股强势
中国中铁、天马股份等股昨日强势涨停，一举点燃了市场对于铁路板块的热情。这一板块前期表现落后于大市。昨日放量启动明显得到了资金的关注，后市这一板块有望重演煤炭股的强势。
山西证券认为，在我国经济发展面临转型的背景下，铁路行业抗风险的特性进一步增强。另外，铁路板块经过上半年的回调，从估值上看已经处于历史相对低位，估值优势凸显。摩根大通日前也指出，铁路相关股份将成为“十二五规划”的受惠者，给予该板块“增持”评级。
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中国中铁：公司目前未完工合同充足，近三年新签约合同金额远高于营业收入及同比增速，未完工合同超过8500亿元，约是公司2009年营业收入的2.5倍，其中基建合同占7800亿元，依然保持绝对的比重且增速依然强劲。
板块三：钢铁滞涨板块获资金青睐
在上周指数大涨中，钢铁板块表现明显滞涨。昨日资金大量流入该板块，钢铁板块成交量达到165亿元，较上周五放量50%，成为昨日资金流入增量最多的板块。包括包钢、重钢等4只个股涨停，安阳钢铁、八一钢铁等19只个股涨幅超过2%。
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中信证券认为，除了滞涨吸引资金增仓外，钢铁股的基本面有望大幅好转是资金进入该板块的深层原因。从基本面看，未来钢铁行业的节能减排力度将超市场预期，行业反转的趋势已现，行业基本面将大幅好转。受节能减排推动，钢铁行业结构调整，盈利能力明显改善。人民币升值等因素提高行业的盈利和估值。主流公司估值水平目前仅10倍。
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宝钢股份：国信证券认为，在需求回升刺激下四季度钢价仍可震荡回升，但大的板块机会仍需等待四季度各项政策的确认以及市场估值修正产生的超跌反弹。目前估值较低，但由于政策走向仍不明朗，维持“谨慎推荐”评级。
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