10月20日将有恒基达鑫、荣盛石化、华斯股份、佳隆股份和中南传媒五只新股进行网上申购，以下为申购指南：
恒基达鑫
证券代码：002492
发行价：16元
网上申购限额：2万股
发行情况：总发行3000万股，其中网上发行2400万股，对应市盈率44.20倍。
公司简介：公司是专业的第三方石化物流服务提供商，业务辐射国内石化工业最发达的珠三角地区和长三角地区，是目前华南沿海地区规模最大的石化产品码头之一和仓储设施最好、规模能力最大的石化产品仓储基地之一。
券商估值
渤海证券：恒基达鑫合理股价11.48-13.12元
预期公司2010-2012年将分别实现EPS0.41元、0.47元和0.61元，参考A股中已上市可比公司，给予公司2010年28（X）-32（X）的市盈率，对应合理股价区间11.48元-13.12元，建议询价区间10.3元-11.81元；风险提示：石化行业周期性波动、行业竞争趋于激烈导致毛利率未达预期等。
国泰君安：恒基达鑫合理目标价13.5-15.75元
预计2010-2012年摊薄EPS为0.42、0.45和0.51元。可比公司相对于11年的PE中值为22倍，考虑到公司2012年后的成长性，给予公司2011年23-27倍PE，建议询价区间为10.35-12.15元。预计上市合理目标价为13.5-15.75元，对应11年30-35倍PE。
长江证券：恒基达鑫询价区间10.92-13.44元
预测2010-2012年EPS分别为0.42、0.48、0.66元；按照2010年26-32倍PE估值，则询价区间在10.92-13.44元。
安信证券：恒基达鑫建议询价区间12.6-14.7元
预计公司2010-2012年全面摊薄的每股收益分别为0.42元、0.49元和0.61元。参考可比公司保税科技及近期上市中小板公司首发估值水平，给予公司2010年30倍-35倍的市盈率，建议询价区间为12.6元-14.7元。
荣盛石化
证券代码：002493
发行价：53.8元
网上申购限额：4.4万股
发行情况：总发行5600万股，其中网上发行4480万股，对应市盈率38.16倍。
公司简介：公司所处行业为PTA 及聚酯涤纶行业，是全国大型的涤纶长丝生产企业。主要产品为PTA、聚酯切片及涤纶牵伸丝（FDY）、涤纶预取向丝（POY）、涤纶加弹丝（DTY）三大系列、各种规格的涤纶长丝。公司PTA 及PET 切片的主要消费群体是化纤行业客户，其中PTA 产品主要服务于下游聚酯生产企业，PET 切片产品主要服务于切片纺生产FDY、POY 的客户。公司涤纶长丝产品的主要消费群体是下游纺织企业。
券商估值
长江证券：荣盛石化合理申购价格56.75-68.1元
预计2010-2012年，公司每股收益分别为2.27元、2.56元和3.15元。按照2010年25-30市盈率，合理申购价格为56.75-68.1元。
东海证券：荣盛石化合理价格47.74-56.42元
我们认为公司受益募投项目的投产，业绩会快速增长。预计公司2010和2011年的EPS分别为2.17元和2.33元;我们结合目前市场的估值水平，认为给予公司2010年22-26倍的市盈率较为合理，合理的价格为47.74-56.42元。
中信建投：荣盛石化市首日开盘价在70-85元
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恒基达鑫等五只新股10月20日申购指南
2 回复：恒基达鑫等五只新股10月20日申购指南
asd90991392010-10-19 17:22:53 发表
由于募投项目之一的PTA 已经投产并产生效益，公司计划再投资75 万吨PTA 项目，并且长远规划继续向产业链上游延伸，建设PX 项目，提升公司的抗风险能力，随着公司募投项目的逐渐达产，产量不断提升，PTA行业的景气周期提升公司盈利能力。预计10、11、12 年每股收益在2.27、2.68 和2.78 元，对应10 年25-30 倍市盈率，建议询价区间在56.75-68.1 元，预计公司上市首日开盘价在70-85 元。
国都证券：荣盛石化合理价格52-65元
我们预计公司10-12年每股收益为2.35元、2.65元和2.99元，行业可比公司对应的09年平均PE 56.0X；10年预测PE在19-45倍之间。我们认为22-28倍PE相对合理，对应二级市场的合理价格为52-65元，给予10%的折扣，建议一级市场询价区间为46-58元。
华斯股份
证券代码：002494
发行价：22.00元
网上申购限额：2.2万股
发行情况：总发行2850万股，其中网上发行2280万股，对应市盈率75.86倍。
公司简介：公司是带有明显的农业属性的毛皮鞣制及制品业高新技术企业，主要从事经济特种动物毛皮深加工和裘皮服饰的制造。公司主营业务包括经济特种动物毛皮的深加工和裘皮服饰的设计、制造，具体包括水貂、獭兔、家兔、狐狸、羊皮、貉皮等动物毛皮的收购、鞣制、漂染；裘皮皮张的印花、剪拔深加工和裘皮面料制造；水貂服装、其他裘皮服装、裘皮编制服装和裘布服装和饰品的设计、生产和销售。公司被评为“高新技术企业”、“农业产业化国家重点龙头企业”、“河北省农业产业化经营重点龙头企业”、“全国农产品加工流通大型企业”等荣誉称号。
券商估值
广发证券：华斯股份合理价值17.5-18.4元
根据收入预测，我们预计10-12年公司EPS分别为0.46、0.59和0.8元。根据参考公司估值，给予公司10年PE估值区间为38-40倍，对应的合理价值为17.5-18.4元。预计上市价格为20-25元。风险主要来自国内外经济复苏情况、汇率波动和出口退税政策变化。
光大证券：华斯股份合理价格17.76～20.16元
预测公司2010-2012年摊薄后EPS分别为0.48元、0.63元和0.87元，对比A股部分相似企业的估值水平，我们认为市场合理价值区间为2010年37-42倍PE，即二级市场的合理价格为17.76～20.16元，建议一级市场询价区间为15.98-18.14元。
国海证券：华斯股份合理估值17-21元
预计公司未来业绩有望持续增长，2010-2012年每股收益可能分别为0.46元、0.61元和0.91元。预计公司合理估值在17-21元。汇率变化及出口市场的变化有可能影响公司的盈利能力，其项目建设存在一定的不确定性。
海通证券：华斯股份合理股价14.78-16.43元
另外，最近上市新股2010年平均估值为49.75倍，我们估计公司上市后短期内市盈率可能接近甚至50倍，即股价可能达到22.5元。询价方面，我们给予二级市场估值20%的折扣，即14.78-16.43元。
佳隆股份
证券代码：002495
发行价：32.00元
网上申购限额：2万股
发行情况：总发行2600万股，其中网上发行2080万股，对应市盈率65.31倍。
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国都证券：荣盛石化合理价格52-65元
我们预计公司10-12年每股收益为2.35元、2.65元和2.99元，行业可比公司对应的09年平均PE 56.0X；10年预测PE在19-45倍之间。我们认为22-28倍PE相对合理，对应二级市场的合理价格为52-65元，给予10%的折扣，建议一级市场询价区间为46-58元。
华斯股份
证券代码：002494
发行价：22.00元
网上申购限额：2.2万股
发行情况：总发行2850万股，其中网上发行2280万股，对应市盈率75.86倍。
公司简介：公司是带有明显的农业属性的毛皮鞣制及制品业高新技术企业，主要从事经济特种动物毛皮深加工和裘皮服饰的制造。公司主营业务包括经济特种动物毛皮的深加工和裘皮服饰的设计、制造，具体包括水貂、獭兔、家兔、狐狸、羊皮、貉皮等动物毛皮的收购、鞣制、漂染；裘皮皮张的印花、剪拔深加工和裘皮面料制造；水貂服装、其他裘皮服装、裘皮编制服装和裘布服装和饰品的设计、生产和销售。公司被评为“高新技术企业”、“农业产业化国家重点龙头企业”、“河北省农业产业化经营重点龙头企业”、“全国农产品加工流通大型企业”等荣誉称号。
券商估值
广发证券：华斯股份合理价值17.5-18.4元
根据收入预测，我们预计10-12年公司EPS分别为0.46、0.59和0.8元。根据参考公司估值，给予公司10年PE估值区间为38-40倍，对应的合理价值为17.5-18.4元。预计上市价格为20-25元。风险主要来自国内外经济复苏情况、汇率波动和出口退税政策变化。
光大证券：华斯股份合理价格17.76～20.16元
预测公司2010-2012年摊薄后EPS分别为0.48元、0.63元和0.87元，对比A股部分相似企业的估值水平，我们认为市场合理价值区间为2010年37-42倍PE，即二级市场的合理价格为17.76～20.16元，建议一级市场询价区间为15.98-18.14元。
国海证券：华斯股份合理估值17-21元
预计公司未来业绩有望持续增长，2010-2012年每股收益可能分别为0.46元、0.61元和0.91元。预计公司合理估值在17-21元。汇率变化及出口市场的变化有可能影响公司的盈利能力，其项目建设存在一定的不确定性。
海通证券：华斯股份合理股价14.78-16.43元
另外，最近上市新股2010年平均估值为49.75倍，我们估计公司上市后短期内市盈率可能接近甚至50倍，即股价可能达到22.5元。询价方面，我们给予二级市场估值20%的折扣，即14.78-16.43元。
佳隆股份
证券代码：002495
发行价：32.00元
网上申购限额：2万股
发行情况：总发行2600万股，其中网上发行2080万股，对应市盈率65.31倍。
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3 回复：恒基达鑫等五只新股10月20日申购指南
asd90991392010-10-19 17:22:53 发表
公司简介：公司是一家集食品科研开发、生产、销售为一体的重点农业龙头企业，主要致力于鸡粉、鸡精产品的研发、生产和销售，集成应用了生物工程等多项高新技术，是先进技术在食品工业中最具代表性的应用之一。公司的鸡精配方独特，且难被模仿；公司凭借价格竞争力优势，已在中高档餐饮行业领域占据较高的市场份额。公司获得“中国调味品行业50强企业”，“中国鸡精十强品牌企业”，“全国食品行业质量服务信誉AAA 级单位”等荣誉称号。
券商估值
渤海证券：佳隆股份上市首日价格预计36元
公司上市之后一年目标价的合理估值应该在35-40倍（对应2012年eps），预计公司上市后的价格区间应在35-40元之间。发行报价应在27.45-31.13元之间比较合理。上市首日价格预计36元。
国泰君安：佳隆股份询价区间22.76-26.26元
我们预测公司2010-2012年营业收入为2.82/3.55/4.79亿，净利润0.69/0.91/1.18亿，EPS分别为0.67、0.88、1.13元。我们给予公司2011年35倍左右的估值，对应合理价格为28.44-32.82元，建议询价区间为22.76元-26.26元，建议询价区间中值为24.51元。
国元证券：佳隆股份估值区间28-31.5元
预计公司2010-2012年摊薄后的每股收益分别为0.70元、0.90元和1.27元。参照A股同行业上市公司的估值以及公司在行业中的竞争地位，公司合理估值可取10年40-45倍PE，对应估值区间为28-31.5元，建议询价区间23.80-26.78元。按照新的询价机制，建议挂档23.80元20%、25.29元40%、26.78元40%。
湘财证券：佳隆股份合理价值28-33.6元
我们认为，中期发展看公司经销渠道下沉，长期还得看家庭市场的开拓。预计10-12年实现的每股收益大致为0.56元、0.52元、0.76元。考虑到公司未来的成长性，我们给予10年业绩市盈率50-60倍的市盈率，合理价值区间为28-33.6元。建议询价区间为25.2-30.2元。
中南传媒
证券代码：780098
发行价：10.66元
网上申购限额：31万股
发行情况：总发行39800万股，其中网上发行31840万股，对应市盈率41.22倍。
公司简介：公司主营业务包括出版、发行、报纸与新媒体、印刷、印刷物资销售等。公司拥有完整的产业链，目前已形成了集出版、发行、报刊经营等传统媒体业务与互联网、框架媒体、移动媒体等新媒体业务于一体的综合型传媒业务架构，成功实现了多种媒体的融合。
券商估值
中银国际：中南传媒每股公允价值9.96-11.52元
不考虑收购预期，预计公司2010-12年全面摊薄每股收益为0.31元、0.35元和0.44元，年均复合增长18.2%。综合相对估值和绝对估值结果，得到公司每股公允价值9.96元至11.52元，相当于2010年32-37倍市盈率。
国都证券：中南传媒合理区间9.30-10.85元
我们预测公司2010、2011年摊薄每股收益分别为0.31元和0.35元。我们认为公司2010年30-35倍PE较为合理，对应公司二级市场股价的合理区间为9.30元-10.85元。建议按照合理价格区间进行申购。
海通证券：中南传媒合理价值10.89-12.54元
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券商估值
渤海证券：佳隆股份上市首日价格预计36元
公司上市之后一年目标价的合理估值应该在35-40倍（对应2012年eps），预计公司上市后的价格区间应在35-40元之间。发行报价应在27.45-31.13元之间比较合理。上市首日价格预计36元。
国泰君安：佳隆股份询价区间22.76-26.26元
我们预测公司2010-2012年营业收入为2.82/3.55/4.79亿，净利润0.69/0.91/1.18亿，EPS分别为0.67、0.88、1.13元。我们给予公司2011年35倍左右的估值，对应合理价格为28.44-32.82元，建议询价区间为22.76元-26.26元，建议询价区间中值为24.51元。
国元证券：佳隆股份估值区间28-31.5元
预计公司2010-2012年摊薄后的每股收益分别为0.70元、0.90元和1.27元。参照A股同行业上市公司的估值以及公司在行业中的竞争地位，公司合理估值可取10年40-45倍PE，对应估值区间为28-31.5元，建议询价区间23.80-26.78元。按照新的询价机制，建议挂档23.80元20%、25.29元40%、26.78元40%。
湘财证券：佳隆股份合理价值28-33.6元
我们认为，中期发展看公司经销渠道下沉，长期还得看家庭市场的开拓。预计10-12年实现的每股收益大致为0.56元、0.52元、0.76元。考虑到公司未来的成长性，我们给予10年业绩市盈率50-60倍的市盈率，合理价值区间为28-33.6元。建议询价区间为25.2-30.2元。
中南传媒
证券代码：780098
发行价：10.66元
网上申购限额：31万股
发行情况：总发行39800万股，其中网上发行31840万股，对应市盈率41.22倍。
公司简介：公司主营业务包括出版、发行、报纸与新媒体、印刷、印刷物资销售等。公司拥有完整的产业链，目前已形成了集出版、发行、报刊经营等传统媒体业务与互联网、框架媒体、移动媒体等新媒体业务于一体的综合型传媒业务架构，成功实现了多种媒体的融合。
券商估值
中银国际：中南传媒每股公允价值9.96-11.52元
不考虑收购预期，预计公司2010-12年全面摊薄每股收益为0.31元、0.35元和0.44元，年均复合增长18.2%。综合相对估值和绝对估值结果，得到公司每股公允价值9.96元至11.52元，相当于2010年32-37倍市盈率。
国都证券：中南传媒合理区间9.30-10.85元
我们预测公司2010、2011年摊薄每股收益分别为0.31元和0.35元。我们认为公司2010年30-35倍PE较为合理，对应公司二级市场股价的合理区间为9.30元-10.85元。建议按照合理价格区间进行申购。
海通证券：中南传媒合理价值10.89-12.54元
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4 回复：恒基达鑫等五只新股10月20日申购指南
asd90991392010-10-19 17:22:53 发表
我们预测公司2010~2012年的EPS为0.33元、0.45元和0.53元。目前A股可比出版发行业上市公司2010、2011年平均市盈率约为40、35倍。综合绝对估值与相对估值水平，我们认为公司合理价值区间在10.89-12.54元，对应2010年PE33-38倍，2011年PE为24-28倍。
招商证券：中南传媒合理询价区间10.3~11元
不考虑未来可能的收购，我们预测公司10~12 年EPS 分别为0.34 元、0.39 元和0.43 元。综合相对估值和绝对估值，我们认为建议投资给予公司合理询价区间为10.3~11 元。
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招商证券：中南传媒合理询价区间10.3~11元
不考虑未来可能的收购，我们预测公司10~12 年EPS 分别为0.34 元、0.39 元和0.43 元。综合相对估值和绝对估值，我们认为建议投资给予公司合理询价区间为10.3~11 元。
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