新一代信息技术产业：重点3 类投资机遇有 荐11股
10 月18 日，国务院下发关于加快发展战略性新兴产业的决定，指出重点发展的7 大行业中包括新一代信息技术产业。
点评：“新一代信息技术产业”相关论述有四句，分别关于网络建设（三网融合、物联网）、基础产业（集成电路、高端软件）、信息化改造、信息技术对文化产业的促进。从电子行业角度看，我认为其中最为相关的投资机遇有3 类：
1、物联网，《决定》指出要促进物联网的“研发和示范应用”，未提及“大规模应用”、“加快建设”等，我认为其表述没有超过中央历次关于“战略性新兴产业”中对物联网的提法，但对相关标的股价仍有刺激作用，包括远望谷（002161）、中瑞思创（300078）、航天信息（600271）、恒宝股份（002104）。
2、集成电路与新型显示。文中指出“着力发展集成电路、新型显示、高端软件、高端服务器等核心基础产业。”集成电路作为核心基础产业之首，国家将继续给予大力支持。最为受益的是具备一体化设计、生产能力（IDM）的士兰微（600460），其次是正处于产业升级关键期的制造、封测公司，最为看好长电科技（600584）。显示行业受益标的首先是触摸屏“三剑客”莱宝高科（002106）、欧菲光（002456）、长信科技（300088），最为看好莱宝高科，因为技术成熟、客户稳定而高端、后续项目储备优质，增长确定性强，即使2011 年行业景气出现下滑，业绩受影响也相对较小。深天马因拟投资建设AM-OLED 产线（已公告），也受益于国家对新型显示技术的支持政策。
3、基础设施的智能化改造。这一主题下，最具有明确市场前景的是建筑智能化行业，不仅符合智能化的趋势，而且实现节能环保的要求，电子行业内最为受益的是达实智能（002421）。
总结：受益行业包括物联网、集成电路、显示器件、智能化，标的包括远望谷、中瑞思创、航天信息、恒宝股份、士兰微、长电科技、莱宝高科、欧菲光、长信科技、深天马、达实智能等。（华泰联合证券研究所）
文化产业：把握两条投资主线 附4股
事件：
2010年10月18日发布《十七届五中全会会议公报》，对文化发展做出了相关指示。
点评：
文化产业列为支柱性产业。与《十一五规划》有所区别的是，《公报》着重指出要推动文化产业做为国民经济支柱性产业，由于整个中国文化产业产值目前占中国GDP的1%左右（2009年产值为4907.96亿元），预示着未来政府将进一步加大对文化产业的扶持力度（主要是给以税收、金融资金等相关方面的支持），文化产业有望进入发展的高速通道。
广电和报业进入文化体制改革关键期。十一五期间，文化体制改革成效显著，特别是在出版行业领域，148家中央部委的出版社在今年上半年已经完成了101家的体制改革，今年有望完成全部中央部委出版社的体制改革，而十二五期间的文化产业体制改革将主要推动广播电视和报业媒体的进一步改革。
电影和动漫未来有望迎来爆发性增长。在《公报》中尤其提出要满足人民群众不断增长的精神文化需求。随着近几年群众对于精神文化的需求日渐提高，无论是年初《阿凡达》的一票难求，还是近几年兴起的“周立波热”、“昆曲热”、“动漫热”（喜洋洋与灰太狼为代表），都体现了群众对于大众文化和艺术的需求进一步增大，未来电影和动漫行业将直接收益，从而进入快速发展期。
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今日展望：提前关注十大板块优质股
2 回复：今日展望：提前关注十大板块优质股
xiez20092010-10-20 11:59:50 发表
我们建议从两条主线上把握十二五期间文化产业的投资机会：一条主线是寻找文化体制改革的主要受益者，包括时代出版（600551）和歌华有线（600037），而另一条主线则是寻找那些满足人民群众不断增长的精神文化需求的企业，包括奥飞动漫（002292）和华谊兄弟（300027）。
（国联证券）
有色金属：经济周期上行继续推动金属价上涨 荐9股
全球经济复苏已成共识，金属需求增加
美国失业人数虽然处于历史高位，但是从PMI数据或者是IP值的增速看，整体经济恢复上行。另外，伯南克在本周表示有可能继续实行宽松货币政策以支持经济发展。而我国经济虽然受到二次楼市调控政策的影响，但由于楼市调控打击投机性购房需求，且打击囤地以及开工建设保障性住房都增加对金属的需求。
维持基本金属"买入"评级，关注铜、锡以及价格轮动
目前影响基本金属价格的因素是全球经济复苏以及宽松的货币政策。经济周期的上行煽动基本金属投资的热情，而全球宽松的货币政策以促进投资也不断激发其金融属性，我们维持基本金属"买入"评级。
在铜的带领下，镍、铅、锌、铝都将出现跟随性上涨行情；而锡除了需求面因素向好外，还由于受到印尼雨季等供给方面因素影响导致供应紧缺，价格一直处于上涨趋势。个股建议关注江西铜业（600362）、中金岭南（000060）、吉恩镍业（600432）以及锡业股份（000960）。
货币政策数量宽松刺激金价上涨
目前对于美联储来说，失业率高和通货膨胀低是其继续实施数量宽松政策的主要理由。一方面，通过数量宽松政策刺激经济，降低失业率，另一方面，美联储希望通过数量宽松提高通胀预期，迫使居民提高消费，也是为了刺激经济增长。我们一贯看好黄金的逻辑在于宽松的货币政策导致纸币过度供应，金价上涨和纸币贬值是同一回事。我们认为目前这种宽松的货币政策还会维持相当长一段时间，金价上涨趋势还会持续。我们维持黄金"买入"评级，按照业绩弹性大小排序：推荐山东黄金（600547），中金黄金（600489），恒邦股份（002237），辰州矿业（002155）和紫金矿业（601899）。
紫金矿业目前利空出尽，环保事故的短期影响是罚款和赔款，真正意义上的罚款只有927万元，赔款可能是以合作开发投资的形式进行，不会提取巨额的减值准备；还有就是紫金山金铜厂停产后如果再复产，还需层层严格审批，对2010年和2011年铜产量肯定会有影响，大约在1万吨。环保事故的长期影响是对公司形象有损，降低未来公司通过并购获取资源的能力。另外就是公司"小非"新华都（002264）的减持问题，由于新华都持股比例超过5%，按照上市规则的相关规定，在公司中报或季报前30天，年报前60天新华都不能买卖。这样在公司出三季报（10月28日）之前30天，可以暂时不考虑这个问题。
维持小金属"买入"评级
本周小金属价格出现分化，稀土的"战略"概念仍将是其价格上升的动力。本周我们维持小金属评级"买入"。具体股票关注包钢稀土（600111）及稀土概念股厦门钨业（600549）、中色股份（000758）、广晟有色（600259）。
投资策略和行业评级
本周有色板块继续大幅跑赢大盘，我们维持整体行业评级"买入"，基本金属建议买入江西铜业、锡业股份，关注中金岭南、吉恩镍业、焦作万方（000612），黄金股按照业绩弹性大小，推荐顺序为：山东黄金、中金黄金、恒邦股份、辰州矿业、紫金矿业。小金属关注包钢稀土和稀土概念股厦门钨业、中色股份、广晟有色。
（汪前明 光大证券（601788））
汽车行业：9月份乘用车产品销量超市场预期 荐3股
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（国联证券）
有色金属：经济周期上行继续推动金属价上涨 荐9股
全球经济复苏已成共识，金属需求增加
美国失业人数虽然处于历史高位，但是从PMI数据或者是IP值的增速看，整体经济恢复上行。另外，伯南克在本周表示有可能继续实行宽松货币政策以支持经济发展。而我国经济虽然受到二次楼市调控政策的影响，但由于楼市调控打击投机性购房需求，且打击囤地以及开工建设保障性住房都增加对金属的需求。
维持基本金属"买入"评级，关注铜、锡以及价格轮动
目前影响基本金属价格的因素是全球经济复苏以及宽松的货币政策。经济周期的上行煽动基本金属投资的热情，而全球宽松的货币政策以促进投资也不断激发其金融属性，我们维持基本金属"买入"评级。
在铜的带领下，镍、铅、锌、铝都将出现跟随性上涨行情；而锡除了需求面因素向好外，还由于受到印尼雨季等供给方面因素影响导致供应紧缺，价格一直处于上涨趋势。个股建议关注江西铜业（600362）、中金岭南（000060）、吉恩镍业（600432）以及锡业股份（000960）。
货币政策数量宽松刺激金价上涨
目前对于美联储来说，失业率高和通货膨胀低是其继续实施数量宽松政策的主要理由。一方面，通过数量宽松政策刺激经济，降低失业率，另一方面，美联储希望通过数量宽松提高通胀预期，迫使居民提高消费，也是为了刺激经济增长。我们一贯看好黄金的逻辑在于宽松的货币政策导致纸币过度供应，金价上涨和纸币贬值是同一回事。我们认为目前这种宽松的货币政策还会维持相当长一段时间，金价上涨趋势还会持续。我们维持黄金"买入"评级，按照业绩弹性大小排序：推荐山东黄金（600547），中金黄金（600489），恒邦股份（002237），辰州矿业（002155）和紫金矿业（601899）。
紫金矿业目前利空出尽，环保事故的短期影响是罚款和赔款，真正意义上的罚款只有927万元，赔款可能是以合作开发投资的形式进行，不会提取巨额的减值准备；还有就是紫金山金铜厂停产后如果再复产，还需层层严格审批，对2010年和2011年铜产量肯定会有影响，大约在1万吨。环保事故的长期影响是对公司形象有损，降低未来公司通过并购获取资源的能力。另外就是公司"小非"新华都（002264）的减持问题，由于新华都持股比例超过5%，按照上市规则的相关规定，在公司中报或季报前30天，年报前60天新华都不能买卖。这样在公司出三季报（10月28日）之前30天，可以暂时不考虑这个问题。
维持小金属"买入"评级
本周小金属价格出现分化，稀土的"战略"概念仍将是其价格上升的动力。本周我们维持小金属评级"买入"。具体股票关注包钢稀土（600111）及稀土概念股厦门钨业（600549）、中色股份（000758）、广晟有色（600259）。
投资策略和行业评级
本周有色板块继续大幅跑赢大盘，我们维持整体行业评级"买入"，基本金属建议买入江西铜业、锡业股份，关注中金岭南、吉恩镍业、焦作万方（000612），黄金股按照业绩弹性大小，推荐顺序为：山东黄金、中金黄金、恒邦股份、辰州矿业、紫金矿业。小金属关注包钢稀土和稀土概念股厦门钨业、中色股份、广晟有色。
（汪前明 光大证券（601788））
汽车行业：9月份乘用车产品销量超市场预期 荐3股
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3 回复：今日展望：提前关注十大板块优质股
xiez20092010-10-20 11:59:50 发表
研究结论
9月份乘用车产品销量超市场预期。根据乘联会统计，2010年9月，广义乘用车共销售117.0万辆，同比增长19.4%，环比增长16.06%；其中狭义乘用车销售98.5辆，同比增长22.97%，环比增长15.02%；交叉型乘用车销售18.5万辆，同比增长3.41%，环比增长21.96%。随着传统销售旺季的来临，9月狭义乘用车、交叉型乘用车销量的环比增速均大幅上升，销量显著超出市场预期。1－9月广义乘用车累计销售941.66万辆，同比增长32.40%，其中狭义乘用车累计销售764.54万辆，同比增长33.99%，交叉型乘用车累计销售177.13万辆，同比增长25.94%。
MPV、SUV均创出单月历史新高。9月，狭义乘用车共销售98.5万辆，同比增长22.97%，环比增长15.02%，同比、环比增速均进一步回升。从终端需求反馈的情况看，9月狭义乘用车销量同比、环比上升明显，经销商库存水平继续下降。预计随着库存的进一步降低，我们对10-12月汽车销售维持乐观预期，全年狭义乘用车销量同比增速超过有望超过25%。9月，MPV与SUV销量同比增速依然保持在60%以上的高位。MPV销量同比增速已连续13个月超过轿车，SUV销量增速已连续14个月大幅超过轿车。从环比增速来看，9月各细分车型销量均出现一定幅度的上升，其中MPV、SUV单月销量均穿出创出历史新高。
9月小排量狭义乘用车销售持续火爆。自8月节能补贴实施以来，小排量车型持续旺销，9月1.6L及以下车型销量同比增长36.2%，继续高于狭义乘用车整体22.97%的同比增速。小排量车型占比环比8月基本持平，仍然维持在高位。9月以奥迪A6L、宝马为代表的豪华车8月销量同比、环比增速均略有回落，但销售情况依然良好；以新君威、凯美瑞、雅阁为代表的中高级轿车9月销售情况仍然相对疲软，部分车型销量同比、环比增速同时下滑。我们预计随着节能推广车型的继续推出，小排量车型占比将维持在较高水平，乘用车企业整体盈利水平将有所下降。
交叉型乘用车环比增速有所回升。9月，交叉型乘用车共销售18.5万辆，同比增长3.4%，环比增长22.0%。由于逐步进入销售旺季，9月交叉型乘用车环比增速明显回升；1-9月交叉型乘用车累计销售177.13万辆，同比增长25.9%。预计第四季度传统销售旺季车销量将出现明显回升，全年有望维持20%左右的增长。
投资评级。继续维持对乘用车行业看好的投资评级，建议买入悦达投资（600805），海马股份（000572），万向钱潮（000559）。
风险因素。1）宏观经济景气程度下降，消费者消费信心再次下降，影响乘用车产品需求释放速度；2）乘用车产品价格中枢大幅下移；3）原材料价格大幅上涨。
（秦绪文 东方证券）
证券行业：周日成交额创新高转融通预期明朗 荐股
本周（10.11-10.15），沪深300指数上涨9.31%，券商行业上涨24.51%；强于大盘。参股券商上涨9.43%，同样强于大盘，但明显弱于纯券商股。
经纪业务：本周日均股票基金成交额为4178亿元、环比增加103.2%，创历史周成交新高。2010年以来，市场日均股票基金成交额为1961亿元。本周日均换手率2.54%、较上周增加88.4%。流通市值为16.9万亿元、较上周增加9%，换手率与流通市值的增加均是成交额提升的主要因素。
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9月份乘用车产品销量超市场预期。根据乘联会统计，2010年9月，广义乘用车共销售117.0万辆，同比增长19.4%，环比增长16.06%；其中狭义乘用车销售98.5辆，同比增长22.97%，环比增长15.02%；交叉型乘用车销售18.5万辆，同比增长3.41%，环比增长21.96%。随着传统销售旺季的来临，9月狭义乘用车、交叉型乘用车销量的环比增速均大幅上升，销量显著超出市场预期。1－9月广义乘用车累计销售941.66万辆，同比增长32.40%，其中狭义乘用车累计销售764.54万辆，同比增长33.99%，交叉型乘用车累计销售177.13万辆，同比增长25.94%。
MPV、SUV均创出单月历史新高。9月，狭义乘用车共销售98.5万辆，同比增长22.97%，环比增长15.02%，同比、环比增速均进一步回升。从终端需求反馈的情况看，9月狭义乘用车销量同比、环比上升明显，经销商库存水平继续下降。预计随着库存的进一步降低，我们对10-12月汽车销售维持乐观预期，全年狭义乘用车销量同比增速超过有望超过25%。9月，MPV与SUV销量同比增速依然保持在60%以上的高位。MPV销量同比增速已连续13个月超过轿车，SUV销量增速已连续14个月大幅超过轿车。从环比增速来看，9月各细分车型销量均出现一定幅度的上升，其中MPV、SUV单月销量均穿出创出历史新高。
9月小排量狭义乘用车销售持续火爆。自8月节能补贴实施以来，小排量车型持续旺销，9月1.6L及以下车型销量同比增长36.2%，继续高于狭义乘用车整体22.97%的同比增速。小排量车型占比环比8月基本持平，仍然维持在高位。9月以奥迪A6L、宝马为代表的豪华车8月销量同比、环比增速均略有回落，但销售情况依然良好；以新君威、凯美瑞、雅阁为代表的中高级轿车9月销售情况仍然相对疲软，部分车型销量同比、环比增速同时下滑。我们预计随着节能推广车型的继续推出，小排量车型占比将维持在较高水平，乘用车企业整体盈利水平将有所下降。
交叉型乘用车环比增速有所回升。9月，交叉型乘用车共销售18.5万辆，同比增长3.4%，环比增长22.0%。由于逐步进入销售旺季，9月交叉型乘用车环比增速明显回升；1-9月交叉型乘用车累计销售177.13万辆，同比增长25.9%。预计第四季度传统销售旺季车销量将出现明显回升，全年有望维持20%左右的增长。
投资评级。继续维持对乘用车行业看好的投资评级，建议买入悦达投资（600805），海马股份（000572），万向钱潮（000559）。
风险因素。1）宏观经济景气程度下降，消费者消费信心再次下降，影响乘用车产品需求释放速度；2）乘用车产品价格中枢大幅下移；3）原材料价格大幅上涨。
（秦绪文 东方证券）
证券行业：周日成交额创新高转融通预期明朗 荐股
本周（10.11-10.15），沪深300指数上涨9.31%，券商行业上涨24.51%；强于大盘。参股券商上涨9.43%，同样强于大盘，但明显弱于纯券商股。
经纪业务：本周日均股票基金成交额为4178亿元、环比增加103.2%，创历史周成交新高。2010年以来，市场日均股票基金成交额为1961亿元。本周日均换手率2.54%、较上周增加88.4%。流通市值为16.9万亿元、较上周增加9%，换手率与流通市值的增加均是成交额提升的主要因素。
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4 回复：今日展望：提前关注十大板块优质股
xiez20092010-10-20 11:59:50 发表
投行业务：本周完成4单IPO发行，募集资金40.6亿元，上市券商中国金、西南、广发均有项目完成。本周完成1单公开增发，募集资金29.4亿元，今年以来完成公开发行4511亿元。本周完成9单企业债发行，募集资金250亿元。今年以来共发行企业债券4431亿元。
创新业务：截至10月15日，融资、融券余额分别为51.4亿元与0.35亿元，分别较上周末增加7.7%与72.5%，本周融资买入额合计46.8亿元，占本周常规交易的0.23%。股指期货本周累计成交额达11820亿元，占现货交易的57%。股指期货成立以来成交额达27.7万亿元，日均成交额2335亿元，占现货交易的121%。
行业与公司动态：中国证监会主席尚福林近日在《中国金融》杂志撰文指出，稳步扩大融资融券试点范围，适时推出与证券公司融资融券业务相配套的转融通业务，完善市场交易和运行机制。转融通不仅标志着融资融券规模化拐点已临，而且意味着券商可以使用杠杆，这对行业具有革命性的意义。本周上市券商公布9月经营数据，总体业绩符合预期。
投资策略：随着市场趋势进一步确立，我们认为，券商股未来的上涨延续两条主线: （1）估值修复:中信证券（600030）目前PB仍在2倍左右安全区间，为未来持续增长提供基础，此外华泰、招商、光大等次新股由于本轮反弹幅度较小，比价优势显现，同样具备投资机会；（2）
业绩弹性：随着成交量与市场重心的持续上移，中小券商与参股券商的弹性将快速显现，广发仍是券商股龙头，我们认为成大、东北、长江、锦龙的弹性也将随之出现。
（梁静 国泰君安）
煤炭行业：矿难与澳洲暴雨提升煤价涨幅预期 荐21股
估值提升后，盈利预测有望上调
澳洲9月份以来的暴雨导致煤炭减产，以及10月16日河南禹州矿难，都是超预期的因素。我们认为，这将提升市场对2011年煤价上涨幅度的预期。
此前市场对2011年煤价涨幅的预测普遍在10%以内，但上述事件的发生，令我们判断，2011年煤价涨幅有望在15%以上（动力煤10-12%，炼焦煤15-20%）。在估值提升至2011年20倍PE后，市场还可能上调对煤炭股2011年的盈利预测。未来煤炭股还有25-35%的涨幅。
10月16日，河南禹州发生矿难，26人死亡11人失踪。由于该矿两年前曾发生矿难致23人死亡，此次影响十分恶劣。我们预计这将大幅度影响河南的煤炭供给。
澳洲暴雨，煤矿三季度减产10%。受"拉尼娜"气象影响，今年9月澳大利亚的降雨量，是100年来降雨最多的9月。澳洲煤矿主产地昆士兰州遭遇了严重洪灾，澳大利亚主要煤炭生产企业（力拓、英美资源、斯特拉塔、BHP）的生产均受到影响，三季度平均减产10%左右。这些企业已经宣称，将可能启动"不可抗力"条款，减少煤炭合同供应量。澳大利亚气象局预计，"拉尼娜"将至少持续至明年年初。
本周煤价大面积上涨。本周全国煤价较国庆前出现大面积上涨。
山西动力煤涨幅普遍在20-30元/吨，炼焦煤涨幅50-80元/吨；秦皇岛和广州港上涨20-30元/吨。进口煤方面，动力煤上涨20-30元/吨，炼焦煤上涨50元/吨左右。原因在于："千年极寒"论影响电厂和经销商预期，提前开始囤煤；山西地区煤矿资源整合开始收尾，部分过渡性生产矿井近期被关闭；陕西也开始推进资源整合，到2011年6月底，煤炭开采主体要由522家减少到120家；榆林、神木等地公路修路。
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创新业务：截至10月15日，融资、融券余额分别为51.4亿元与0.35亿元，分别较上周末增加7.7%与72.5%，本周融资买入额合计46.8亿元，占本周常规交易的0.23%。股指期货本周累计成交额达11820亿元，占现货交易的57%。股指期货成立以来成交额达27.7万亿元，日均成交额2335亿元，占现货交易的121%。
行业与公司动态：中国证监会主席尚福林近日在《中国金融》杂志撰文指出，稳步扩大融资融券试点范围，适时推出与证券公司融资融券业务相配套的转融通业务，完善市场交易和运行机制。转融通不仅标志着融资融券规模化拐点已临，而且意味着券商可以使用杠杆，这对行业具有革命性的意义。本周上市券商公布9月经营数据，总体业绩符合预期。
投资策略：随着市场趋势进一步确立，我们认为，券商股未来的上涨延续两条主线: （1）估值修复:中信证券（600030）目前PB仍在2倍左右安全区间，为未来持续增长提供基础，此外华泰、招商、光大等次新股由于本轮反弹幅度较小，比价优势显现，同样具备投资机会；（2）
业绩弹性：随着成交量与市场重心的持续上移，中小券商与参股券商的弹性将快速显现，广发仍是券商股龙头，我们认为成大、东北、长江、锦龙的弹性也将随之出现。
（梁静 国泰君安）
煤炭行业：矿难与澳洲暴雨提升煤价涨幅预期 荐21股
估值提升后，盈利预测有望上调
澳洲9月份以来的暴雨导致煤炭减产，以及10月16日河南禹州矿难，都是超预期的因素。我们认为，这将提升市场对2011年煤价上涨幅度的预期。
此前市场对2011年煤价涨幅的预测普遍在10%以内，但上述事件的发生，令我们判断，2011年煤价涨幅有望在15%以上（动力煤10-12%，炼焦煤15-20%）。在估值提升至2011年20倍PE后，市场还可能上调对煤炭股2011年的盈利预测。未来煤炭股还有25-35%的涨幅。
10月16日，河南禹州发生矿难，26人死亡11人失踪。由于该矿两年前曾发生矿难致23人死亡，此次影响十分恶劣。我们预计这将大幅度影响河南的煤炭供给。
澳洲暴雨，煤矿三季度减产10%。受"拉尼娜"气象影响，今年9月澳大利亚的降雨量，是100年来降雨最多的9月。澳洲煤矿主产地昆士兰州遭遇了严重洪灾，澳大利亚主要煤炭生产企业（力拓、英美资源、斯特拉塔、BHP）的生产均受到影响，三季度平均减产10%左右。这些企业已经宣称，将可能启动"不可抗力"条款，减少煤炭合同供应量。澳大利亚气象局预计，"拉尼娜"将至少持续至明年年初。
本周煤价大面积上涨。本周全国煤价较国庆前出现大面积上涨。
山西动力煤涨幅普遍在20-30元/吨，炼焦煤涨幅50-80元/吨；秦皇岛和广州港上涨20-30元/吨。进口煤方面，动力煤上涨20-30元/吨，炼焦煤上涨50元/吨左右。原因在于："千年极寒"论影响电厂和经销商预期，提前开始囤煤；山西地区煤矿资源整合开始收尾，部分过渡性生产矿井近期被关闭；陕西也开始推进资源整合，到2011年6月底，煤炭开采主体要由522家减少到120家；榆林、神木等地公路修路。
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5 回复：今日展望：提前关注十大板块优质股
xiez20092010-10-20 11:59:50 发表
维持对煤炭行业的全面推荐：神火股份（000933）、盘江股份（600395）、兖州煤业（600188）、冀中能源（000937）、兰花科创（600123）、山煤国际（600546）、上海能源（600508）、恒源煤电（600971）、露天煤业（002128）、平煤股份（601666）、国投新集（601918）、国阳新能（600348）、潞安环能（601699）、西山煤电（000983）、大同煤业（601001）、鲁润股份（600157）、昊华能源（601101）、平庄能源（000780）、煤气化（000968）、中国神华（601088）、中煤能源（601898）。
（陈亮 广发证券（000776））
新能源：在市场变化中寻找确定性方向 荐6股
摘要:
甚嚣尘上的行情未来将向确定性的方向回归：新能源方面由于前期市场炒作较多，近期市场总体向好以及创业板解禁高峰来临，新能源板块分化现象比较明显，在复杂的市场环境中受确定性较高因素影响的方面有望得到市场的追捧，未来随着国家"十二五"规划以及新兴能源产业规划出台，这些确定性的因素将进一步的市场的验证。
电价进入上行通道：居民生活用电阶梯电价、七省火电上网电价上调，电价已进入上升通道，未来电价上调有可能频繁出现，且上涨幅度有望超出行业普遍的预期面对电价未来不断走高的趋势，企业的应对措施唯有"开源"和"节流"，在"开源"方面余热余压锅炉技术成熟，应用前景非常广阔，在"节流"方面变频器是较为成熟的应用技术。
核电装备的发展能够促进高端装备制造"多点开花"：核电站受到对安全性较高的要求，其对相关设备的生产技术提出了较高的要求，民用核技术也就能够代表一个国家所拥有的生产能力，而且核电所使用的技术与我国提出的高端装备制造业结合度非常高，考虑到核电出力稳定，是传统火电的优良替代，未来核电快速发展也是新能源中确定性最高的方向。
水电发展进程将重新启动：我国水能资源储量丰富，可开发量居世界首位，但我国水电开发比例一直较低2010年比例才仅为37%。未来节能减排压力巨大，水电必然重新恢复快速的发展速度。能源局官员表示，到2020年我国水电总装机容量将达到3.8亿千瓦，十年内将新增水电装机容量1.8亿千瓦，平均每年1800亿千瓦，相当于每年兴建一座三峡水电站，未来水电市场容量相当可观。
调整后的风电将重新回归高增长：风电无污染、适应性强、技术相对成熟的特点注定未来将成为我国新能源中的支柱之一，所以现阶段风电发展暂时放缓并在行业内部随之进行的一系列调整，是为了将来更好的发展。未来陆上大型风电基地和海上风电的开发将为风电的发展重新注入活力，经过"凤凰涅槃"洗礼后的风电企业将重新焕发活力。
未来电力发展需要特高压电网来夯实基础：从我国未来电力发展的结构布局来看，未来大型电力基地建设是我国电源发展的主要方向，特高压电网建设作为连接能源使用地和大型能源基地的大动脉将快速发展。随着相关示范工程验收，国家"十二五"规划出台，"十二五"期间的特高压项目有望相继开工上马，从特高压设备来看，变压器、电抗器、断路器、控制保护系统的市场需求将迅速放大，相关个股将首先受益。
个股推荐：东方电气（600875）、金风科技（002202）、荣信股份（002123）、特变电工（600089）、浙富股份（002266）、中国西电（601179）
（邵明慧 中邮证券）
航运行业：BDI指数企稳回升 航运股有望迎来机会 荐4股
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（陈亮 广发证券（000776））
新能源：在市场变化中寻找确定性方向 荐6股
摘要:
甚嚣尘上的行情未来将向确定性的方向回归：新能源方面由于前期市场炒作较多，近期市场总体向好以及创业板解禁高峰来临，新能源板块分化现象比较明显，在复杂的市场环境中受确定性较高因素影响的方面有望得到市场的追捧，未来随着国家"十二五"规划以及新兴能源产业规划出台，这些确定性的因素将进一步的市场的验证。
电价进入上行通道：居民生活用电阶梯电价、七省火电上网电价上调，电价已进入上升通道，未来电价上调有可能频繁出现，且上涨幅度有望超出行业普遍的预期面对电价未来不断走高的趋势，企业的应对措施唯有"开源"和"节流"，在"开源"方面余热余压锅炉技术成熟，应用前景非常广阔，在"节流"方面变频器是较为成熟的应用技术。
核电装备的发展能够促进高端装备制造"多点开花"：核电站受到对安全性较高的要求，其对相关设备的生产技术提出了较高的要求，民用核技术也就能够代表一个国家所拥有的生产能力，而且核电所使用的技术与我国提出的高端装备制造业结合度非常高，考虑到核电出力稳定，是传统火电的优良替代，未来核电快速发展也是新能源中确定性最高的方向。
水电发展进程将重新启动：我国水能资源储量丰富，可开发量居世界首位，但我国水电开发比例一直较低2010年比例才仅为37%。未来节能减排压力巨大，水电必然重新恢复快速的发展速度。能源局官员表示，到2020年我国水电总装机容量将达到3.8亿千瓦，十年内将新增水电装机容量1.8亿千瓦，平均每年1800亿千瓦，相当于每年兴建一座三峡水电站，未来水电市场容量相当可观。
调整后的风电将重新回归高增长：风电无污染、适应性强、技术相对成熟的特点注定未来将成为我国新能源中的支柱之一，所以现阶段风电发展暂时放缓并在行业内部随之进行的一系列调整，是为了将来更好的发展。未来陆上大型风电基地和海上风电的开发将为风电的发展重新注入活力，经过"凤凰涅槃"洗礼后的风电企业将重新焕发活力。
未来电力发展需要特高压电网来夯实基础：从我国未来电力发展的结构布局来看，未来大型电力基地建设是我国电源发展的主要方向，特高压电网建设作为连接能源使用地和大型能源基地的大动脉将快速发展。随着相关示范工程验收，国家"十二五"规划出台，"十二五"期间的特高压项目有望相继开工上马，从特高压设备来看，变压器、电抗器、断路器、控制保护系统的市场需求将迅速放大，相关个股将首先受益。
个股推荐：东方电气（600875）、金风科技（002202）、荣信股份（002123）、特变电工（600089）、浙富股份（002266）、中国西电（601179）
（邵明慧 中邮证券）
航运行业：BDI指数企稳回升 航运股有望迎来机会 荐4股
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6 回复：今日展望：提前关注十大板块优质股
xiez20092010-10-20 11:59:50 发表
经历9月份的下调之后，BDI指数在10月份终于企稳回升，多家机构认为，第四季度干散货市场将迎来旺季，BDI指数未来反弹幅度有望超出预期。在有色金属、银行券商、航空等周期性板块纷纷走强之后，航运股是否会迎来新的机会？
筑底回升迎来旺季
今年9月份，BDI指数从高点2995点回落，最低跌至9月底的2444点才见底。10月份以来，BDI指数终于有所反弹，到上周五，BDI指数已经反弹至2762点，较前期低点上涨了13%。
中信证券分析师认为，9月干散货市场的低迷，主要是市场担忧中国钢铁限产，同时临近长假，也让市场各方参与者无心恋战。而进入10月后，日本央行降息的消息，导致通胀预期太高，资源品和海外股市持续上扬，散货FFA合约也水涨船高，带动了干散货现货市场的反弹。而每年的第四季度将是航运市场的传统旺季，钢铁企业将增加矿石储备，以应对雨雪冰冻导致的运输不便；取暖煤需求增加、寒冷天气等导致的港口封冻等因素，都将推动BDI指数反弹。
中信证券还指出，总体来看，四季度BDI将好于三季度，预计BDI均值将在3000~3500点之间，环比提高28%~49%（三季度均值为2352点），而由于近期通胀预期抬头，预计BDI反弹将超出预期。
海通证券（600837）则指出，日本、欧洲钢铁产能恢复迅速，从澳洲进口的铁矿石交易保持高位运行，这些因素都将对第四季度BDI走势起到正面作用。
将间接受益原材料涨价
本轮行情以来，凡是周期性行业板块都受到了大资金追捧。如率先启动的有色金属板块、以及接下来的券商板块和昨日走强的钢铁板块等，这些个股涨幅都已不小。航运股属于传统周期性行业，尽管近期也随大市有所上涨，但涨幅并不大。
中信证券认为，第四季度是航运旺季，尽管航运股不具备资源属性，但运费将跟随大宗原材料价格上涨，也将间接受益。因此，建议短期关注航运股板块，并首选最贴近资源的航运股。短期可重点关注中国远洋（601919），长航油运（600087）和中海发展（600026），中长期可关注中远航运（600428）。
海通证券则认为，长期看好油轮运输行业景气回升，该行业将是最先恢复供求平衡的运输子行业，给予中海发展和长航油运"买入"评级。对于干散货航运，BDI指数在近期继续反弹的可能性较大。虽然基本面并不支持其长期走好，但中国远洋、中远航运还是存在交易性机会。（每日经济新闻 曾子建）
食品饮料：行业景气持续 回调带来投资机会 荐5股
行业景气持续，回调带来投资机会。据商务部监测数据显示，今年十一长假全国零售和餐饮业实现消费品零售额约5925亿元，较去年国庆黄金周同比增长18.7%，增速较去年提高0.7个百分点。9月食品饮料行业上涨7.95%，据各行业前列。国庆节后一周由于资金面的原因，食品饮料板块下降，我们认为行业景气度持续，基本面稳定向好，板块下降使得估值回调带来投资机会。
白酒：景气持续向好，4季度仍有一轮上涨。1-8月白酒行业收入和税前利润分别同比增长35.04%和37%，增速较去年同期有较大提升。行业凭借其较强的提价和抗通胀能力，税前利润率实现提升。终端零售价格的大幅上调，使得出厂价与零售价之间的差价扩大，白酒公司提高出厂价的条件也完全具备，预计五粮液（000858）、茅台等将于4季度或明年初提价，提价预期将助推股价上涨。
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筑底回升迎来旺季
今年9月份，BDI指数从高点2995点回落，最低跌至9月底的2444点才见底。10月份以来，BDI指数终于有所反弹，到上周五，BDI指数已经反弹至2762点，较前期低点上涨了13%。
中信证券分析师认为，9月干散货市场的低迷，主要是市场担忧中国钢铁限产，同时临近长假，也让市场各方参与者无心恋战。而进入10月后，日本央行降息的消息，导致通胀预期太高，资源品和海外股市持续上扬，散货FFA合约也水涨船高，带动了干散货现货市场的反弹。而每年的第四季度将是航运市场的传统旺季，钢铁企业将增加矿石储备，以应对雨雪冰冻导致的运输不便；取暖煤需求增加、寒冷天气等导致的港口封冻等因素，都将推动BDI指数反弹。
中信证券还指出，总体来看，四季度BDI将好于三季度，预计BDI均值将在3000~3500点之间，环比提高28%~49%（三季度均值为2352点），而由于近期通胀预期抬头，预计BDI反弹将超出预期。
海通证券（600837）则指出，日本、欧洲钢铁产能恢复迅速，从澳洲进口的铁矿石交易保持高位运行，这些因素都将对第四季度BDI走势起到正面作用。
将间接受益原材料涨价
本轮行情以来，凡是周期性行业板块都受到了大资金追捧。如率先启动的有色金属板块、以及接下来的券商板块和昨日走强的钢铁板块等，这些个股涨幅都已不小。航运股属于传统周期性行业，尽管近期也随大市有所上涨，但涨幅并不大。
中信证券认为，第四季度是航运旺季，尽管航运股不具备资源属性，但运费将跟随大宗原材料价格上涨，也将间接受益。因此，建议短期关注航运股板块，并首选最贴近资源的航运股。短期可重点关注中国远洋（601919），长航油运（600087）和中海发展（600026），中长期可关注中远航运（600428）。
海通证券则认为，长期看好油轮运输行业景气回升，该行业将是最先恢复供求平衡的运输子行业，给予中海发展和长航油运"买入"评级。对于干散货航运，BDI指数在近期继续反弹的可能性较大。虽然基本面并不支持其长期走好，但中国远洋、中远航运还是存在交易性机会。（每日经济新闻 曾子建）
食品饮料：行业景气持续 回调带来投资机会 荐5股
行业景气持续，回调带来投资机会。据商务部监测数据显示，今年十一长假全国零售和餐饮业实现消费品零售额约5925亿元，较去年国庆黄金周同比增长18.7%，增速较去年提高0.7个百分点。9月食品饮料行业上涨7.95%，据各行业前列。国庆节后一周由于资金面的原因，食品饮料板块下降，我们认为行业景气度持续，基本面稳定向好，板块下降使得估值回调带来投资机会。
白酒：景气持续向好，4季度仍有一轮上涨。1-8月白酒行业收入和税前利润分别同比增长35.04%和37%，增速较去年同期有较大提升。行业凭借其较强的提价和抗通胀能力，税前利润率实现提升。终端零售价格的大幅上调，使得出厂价与零售价之间的差价扩大，白酒公司提高出厂价的条件也完全具备，预计五粮液（000858）、茅台等将于4季度或明年初提价，提价预期将助推股价上涨。
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7 回复：今日展望：提前关注十大板块优质股
xiez20092010-10-20 11:59:50 发表
啤酒：销量增速同比略降，行业盈利能力提升。1-8月啤酒行业收入和税前利润分别同比增长10%和17.97%。受气候的负面影响，今年啤酒销量增速较去年略有下降，但随着行业集中度提升和公司内控机制的建立，行业和龙头公司的盈利能力逐步提升，我们认为即使明年大麦价格上涨，其对行业的负面影响有限。我们长期看好啤酒行业及龙头企业青岛啤酒（600600）的投资价值。
葡萄酒：龙头企业优势明显，进口葡萄酒增长较快。1-8月葡萄酒行业收入和税前利润分别同比增长25.46%和27.9%。进口葡萄酒迅速增长也推动国内葡萄酒市场的增长。龙头企业张裕凭借其较强的渠道控制力和品牌竞争力能够受益于行业增长的同时，也抵御进口葡萄酒的冲击，我们看好葡萄酒行业和张裕A（000869）。
投资建议：我们对行业的推荐顺序为白酒、葡萄酒和啤酒。推荐公司的顺序为五粮液、泸州老窖（000568）、贵州茅台（600519）、张裕A和青岛啤酒。
（洪婷 华泰证券（601688））
零售行业：零售板块“越跌越价值” 荐15股
1、板块观点：
我们认为零售板块在经历了一周多的放量急跌后已经进入加仓区域，综合考虑企业价值及流动性冲击成本两方面因素，部分优质个股已经具备极好买点。目前行业11 年动态PE 约25 倍（家电连锁20 倍），考虑到明年临近估值水平上移，在未来半年内行业20%的确定性收益实现概率很大，个股机会及上涨空间更多过行业平均水平。
2、催化因素：
昨日闭幕的十七届五中全会在五年规划中首次明确消费领跑“三驾马车”，有望成为短期刺激零售板块的催化剂，带动零售板块的估值反弹。
3、推荐个股：
我们推荐明年25 倍以下的白马百货、体制拐点明确的斑马百货，以及受益CPI 的超市板块，
白马推荐：王府井（600859）、重庆百货（600729）、合肥百货（000417）、鄂武商、成商集团（600828）、西单商场（600723）等；
斑马推荐：大商股份（600694）、南京中商（600280）、华联综超（600361）、欧亚集团（600697）、中兴商业（000715）等；
超市板块：华联综超、步步高（002251）、新华都、武汉中百（000759）等。（华泰联合证券研究所）
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葡萄酒：龙头企业优势明显，进口葡萄酒增长较快。1-8月葡萄酒行业收入和税前利润分别同比增长25.46%和27.9%。进口葡萄酒迅速增长也推动国内葡萄酒市场的增长。龙头企业张裕凭借其较强的渠道控制力和品牌竞争力能够受益于行业增长的同时，也抵御进口葡萄酒的冲击，我们看好葡萄酒行业和张裕A（000869）。
投资建议：我们对行业的推荐顺序为白酒、葡萄酒和啤酒。推荐公司的顺序为五粮液、泸州老窖（000568）、贵州茅台（600519）、张裕A和青岛啤酒。
（洪婷 华泰证券（601688））
零售行业：零售板块“越跌越价值” 荐15股
1、板块观点：
我们认为零售板块在经历了一周多的放量急跌后已经进入加仓区域，综合考虑企业价值及流动性冲击成本两方面因素，部分优质个股已经具备极好买点。目前行业11 年动态PE 约25 倍（家电连锁20 倍），考虑到明年临近估值水平上移，在未来半年内行业20%的确定性收益实现概率很大，个股机会及上涨空间更多过行业平均水平。
2、催化因素：
昨日闭幕的十七届五中全会在五年规划中首次明确消费领跑“三驾马车”，有望成为短期刺激零售板块的催化剂，带动零售板块的估值反弹。
3、推荐个股：
我们推荐明年25 倍以下的白马百货、体制拐点明确的斑马百货，以及受益CPI 的超市板块，
白马推荐：王府井（600859）、重庆百货（600729）、合肥百货（000417）、鄂武商、成商集团（600828）、西单商场（600723）等；
斑马推荐：大商股份（600694）、南京中商（600280）、华联综超（600361）、欧亚集团（600697）、中兴商业（000715）等；
超市板块：华联综超、步步高（002251）、新华都、武汉中百（000759）等。（华泰联合证券研究所）
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