意外加息，意在稳定储蓄资金，防范通胀和资产价格泡沫：此次加息，中长期存款利率增加的幅度大于短期存款利率增加的幅度，中长期存款利率增加的幅度也大于中长期贷款利率增加的幅度，表明央行一方面希望稳定储蓄资金，减缓储蓄资金的分流，防范通胀和资产价格的泡沫；另一方面又不希望加息对实体经济产生过多的不利影响。
加息对上市公司财务费用支出和净利润影响基本可以忽略不计。截至中报，行业整体净负债率为58.8%，加息将增加房地产上市公司当年财务费用共1.16 亿，仅占去年利润的0.28%，整体可以忽略不计。
加息对房地产股票影响中性偏负面。此次加息对行业影响负面，但是整体有限。由于此前市场并未预期此次加息，因此政策出台将对股价产生负面的冲击，但整体来看，幅度较为有限。我们维持前期对于行业的判断，未来影响股价的因素将来自于实际需求的下滑，四季度，可能会看到政策和基本面的先后见底，行业将逐步回归正常状况，行业风险逐步释放，房地产存在重新增加至“标配”的机会。
加息对实际房屋销售心理层面的影响大于实际影响。一方面加息提高了实际的购房成本，资金成本的上升将抑制部分需求；另一方面加息使得负利率情况有所缓解，降低资金流出和配置的意愿，在某种程度上也会抑制部分需求。但是总体来看，一方面，加息幅度较小，以往经验表现，加息初期很难改变资金实际流向；另一方面由于此前央行对于房地产行业二套房以上的贷款利率已经大幅上调，而此次5 年以上贷款利率仅上调20bp，整体对于实际需求的影响相对有限。（申银万国证券研究所）
回复该发言