金固股份等四只新股10月21日上市定位分析

10月21日将有金固股份、浙江永强、山东墨龙、通鼎光电四只新股上市。以下为上市定位分析：
金固股份
证券代码：002488
发行价：22.00元
发行情况：总发行3000万股，其中网上发行2400万股，对应市盈率73.33倍。
公司简介：公司是国内最大的钢制车轮制造厂商，主要从事汽车钢制车轮的研发、制造、销售。公司是国内上汽通用，柳州五菱，北京奔驰、克莱斯勒、厦门金龙、东风柳汽、 长安集团、北汽福田等各大汽车主机生产商的一级供应商。
券商估值
广发证券：金固股份合理股价18.7-20.8元
我们得出公司合理的价位约为18.7-20.8元。如果给予20%的溢价，预计其上市价格为22.4-26元。公司的风险来自于订单不能落实、原材料成本上升及汇率风险。
长江证券：金固股份申购价格17.8-22.9元
我们预计，2010-2012年，按照发行后股本计算公司每股收益0.509，0.812，1.199元，可以按照2010年业绩35-45倍市盈率给公司估值，对应申购价格为17.8-22.9元。
国都证券：金固股份建议询价区间17.32-20.56元
根据我们的盈利预测，公司2010-2012年业绩按发行后股本计算为0.54、0.74、1.06元/股。我们给予公司2010年每股收益32-38倍PE为询价依据，建议网下询价区间为17.32-20.56元。
浙江永强
证券代码：002489
发行价：38.00元
发行情况：总发行6000万股，其中网上发行4800万股，对应市盈率51.35倍。
公司简介：公司是专业生产户外休闲家具、太阳伞、帐篷等产品的大型现代企业集团，拥有自主品牌YOTRIO。现已成为中国生产户外旅游用品的骨干企业之一，是中国礼仪用品工业协会理事单位。主要从事户外休闲家公司是专业生产户外休闲家具、太阳伞、帐篷等产品的大型现代企业集团。
券商估值
东海证券：浙江永强建议询价区间为25-35元
我们保守估计公司2010－2012年每股收益为1元、1.32元和1.81元，综合考虑公司所处行业地位和属性，对应公司2010年业绩，我们给出的市盈率区间为25倍－35倍，建议询价区间为25-35元。
海通证券：浙江永强合理定价34.5-37.0元
上述企业2010-2011年平均估值为27.49和19.96倍。浙江永强作为第一家户外家具上市公司，我们认为从产品角度以及行业增长速度来看，浙江永强可以享受高于上述公司的平均估值水平，初步给予20%的溢价水平，即2010-2011年估值为33和24倍，那么公司的合理定价应该在34.5-37.0元之间。
兴业证券：浙江永强定价区间32.4-37.8元
我们预计公司2010-2012年收入年复合增速为30%，净利润增速分别为45%、30%和30%，对应EPS分别为1.08元、1.40元和1.82元，参照当前相似出口类企业估值水平，结合近期新股发行市盈率，我们认为可以给予公司2010年30-35XPE，则定价区间为32.4元-37.8元。
光大证券：浙江永强合理价值区间38.30-42.94元
我们预计公司2010-2012年净利润的复合增速为38%，EPS分别为1.13元、1.48元和1.96元。通过两个可比样本的研究，我们认为其合理的PE估值区间为35-38倍，对应2010年EPS的价格为39.55-42.94元。同时结合绝对估值的结果，我们认为公司合理的价值区间为38.30-42.94元，对应2011年的PE区间为26-29倍。
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国元证券：浙江永强合理估值区间33-39元
预计公司2010-2012年每股收益分别为1.11元，1.48元以及1.97元，参照A股同行业上市公司的估值以及公司在行业中的竞争地位，公司的合理估值区间在33-39元，对应10年PE为30-35X；11年PE为22-26X；
山东墨龙
证券代码：002490
发行价：18.00元
发行情况：总发行7000万股，其中网上发行5600万股， 对应市盈率32.73倍。
公司简介：公司是一家专业从事石油机械设计研究、加工制造、销售服务和出口贸易为一体的股份制企业，中国石油天然气集团公司和中国石油化工集团公司认可的“三抽设备”和“石油专用设备”定点生产单位。主导产品有抽油杆、抽油泵、抽油机、潜油电泵、注液泵、油管、套管、石油专用无缝管及各种井下工具等。主导产品荣获了美国石油学会API 会标使用权。
券商估值
中信建投：山东墨龙合理价格21.6～22.5元
预计 2010～2012 年公司分别实现每股收益0.72、0.90、1.12 元。我们按照2010 年25 倍、2011 年22 倍PE 测算，预计发行价在18～19.8 元；按照今年30 倍、明年25 倍PE 估值，合理价格21.6～22.5元。
海通证券：山东墨龙询价区间19.37-22.13元
综合考虑同行业公司估值情况、新股发行估值情况和A+H股两地溢价情况，我们认为选取28-32倍的2010年PE比较合理，对应询价区间为19.37-22.13元，对应2009年的发行后摊薄PE为28.79-32.91倍。
国泰君安：山东墨龙上市首日定价22.5-27.5元
目前石油钻采设备行业2010 年PE 在30 倍附近，建议询价区间（19,23）元，上市首日定价区间22.5-27.5元。
国都证券：山东墨龙询价区间15.5-18.43元
我们预计公司10-12年全面摊薄每股收益为0.62元、0.77元、0.96元。可比上市公司2010年、2011年动态市盈率为30倍，24倍，考虑到公司H股价格，我们建议一级市场询价区间为15.5-18.43元。
通鼎光电
证券代码：002491
发行价：14.50元
发行总量：总发行6700万股，其中网上发行5360万股，对应市盈率46.77倍。
公司简介：公司是专业从事光纤、通信电缆、通信光缆、信号电缆、射频同轴电缆、分布式光纤传感定位系统等产品的研发、生产、销售和工程服务的高新技术企业。先后荣获中国光通信市场最佳创新企业、中国通信设备供应商50 强，“通鼎光电”被认定为中国500 最具价值品牌、中国驰名商标，产品获得“中国名牌产品”荣誉称号。
券商估值
湘财证券：通鼎光电上市合理价9.2-11.5元
预计2010-2012年EPS为0.4，0.46，0.52元。参考目前缆线行业的市场估值，给予2011年20-25倍市盈率，上市合理价在9.2-11.5元。
国都证券：通鼎光电建议询价区间9.36-11.96元
我们预计公司10-12年每股收益为0.52元、0.73元和0.82元，对应10年合理市盈率在18-23倍之间，建议询价区间为9.36-11.96元。
安信证券：通鼎光电询价区间12.98-15.93元
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我们预测公司2010-2012年EPS分别为0.59元、0.82元、0.93元。我们建议给予公司2010年EPS25-30倍的市盈率，得出公司上市首日定价区间14.75元-17.70元。建议按照2010年EPS22-27倍的市盈率询价，询价区间12.98元-15.93元。
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