公司主营业务为软件开发销售、系统集成及技术支持与服务。目前主要从事质检三电工程、协同管理、电子政务、信息安全四个领域，10年上半年毛利占比分别为33%、23%、22%、21%。
在质检三电工程领域，公司是质检总局许可的两家电子申报运维服务商之一，三家电子监管企业端软件运维服务商之一，09年市场份额为26%左右，位居第2；在协同管理领域，公司是国家电网“SG186”工程协同办公系统任务协作平台全国唯一供应商；在信息安全领域，公司在国内网络安全性与漏洞管理产品市场的占有率超过20%。
10年上半年公司来自政府、三电工程与军事机关的收入分别占37%、16%与7%；来自能源与电信的收入分别占11%与16%，已积累了1000多家党政机关单位客户和1000多家大中型企业客户。这些客户一般信息化投资持续稳定，资金相对充裕，对价格敏感性较低。
公司拥有系统集成壹级资质、涉密系统集成甲级资质、国防武器装备科研生产三级保密资格等，是国家863计划成果产业化基地。已连续8年被评定为“国家规划布局内重点软件企业”，05年获CMMI3认证。
公司本次共募集资金3.27亿元，拟投入5个项目，包括对电子政务、信息安全、质检三电工程和协同管理四个领域及技术研发中心的投资，以对现有产品进行技术升级、功能扩展、规模扩大和业务延伸。
我们预期公司发行后2010-2012年销售收入分别为3.26亿、5.36亿、9.09亿；归属于母公司所有者的净利润分别为0.78亿元、1.30亿、2.18亿元；对应EPS分别为0.75元、1.25元、2.10元。
目前行业可比公司10年平均PE为41倍，我们建议的合理的询价区间为20.97-24.72元，对应2010年的PE为28-33倍，我们推测市场可能将目标价上抬至32.96-35.96元。上市目标价32.59-38.85元，对应2011年PE为26-31倍。
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