逾九成股基跑输大盘 指数基金踩准反弹胜出

10月以来，在权重股的主导下，大盘持续上涨，涨幅超过13％。然而，上涨幅度能够紧跟大盘步伐的只有被动投资的指数基金，主动型股票基金明显“踩错点” 220多只股票基金中，仅有6只涨幅超过上证指数，近二成股基甚至逆势下跌。
绝大多数跑输大盘
统计显示，截至10月19日，上证指数和深证成指10月以来的涨幅都超过了13%。在同期，持有指数基金的投资者乐开了怀。在61只指数基金中，超过三分之二的指数基金涨幅超越了大盘，其中，涨幅最大的华宝兴业上证180价值ETF基金上涨幅度超过了20%。
几家欢乐几家愁，持有主动型股票基金的投资者却是只赚指数不赚钱。统计显示，220多只主动型股票基金，明显在这轮行情中“踩错点”，仅仅银华领先策略基金、长城品牌优选基金、光大保德信核心基金、广发小盘成长基金、宝盈泛沿海增长和南方成份精选基金等6只基金的涨幅超过13%，其余股票基金全部跑输大盘，跑输大盘的比例占了97%多。跑赢大盘的6只基金中，银华领先策略基金和长城品牌优选基金的涨幅超过了16%，分别上涨16.65%和16.07%。
“这是因为股票型基金被边缘化，大量持有沪深300指数以外的股票。”银河证券基金研究中心总经理胡立峰认为，从股票型基金涨幅严重落后沪深300指数和上证50指数看，绝大多数股票型基金重仓股票与大盘热点严重脱节。
德胜基金研究中心认为，经过前三个季度的仓位结构调整，目前主动型基金中相当部分资产已经配置在医药生物、消费、零售等行业，但这类资产的流动性普遍较为有限，快速的持仓调整并不现实。目前股票型基金平均仓位已超过85%，进一步增仓的空间有限，而持仓结构调整已经成为目前基金面临的难题。
10月以来，市场风格转换特征显著，行业板块之间的分化非常严重。以金融行业为代表的大盘蓝筹崛起，中小盘股票持续回落，以有色、煤炭为龙头的周期性行业表现突出，而医药生物、食品饮料等防御类板块大幅下挫。市场的热点与今年前9个月发生了颠覆性的变化，而这一转变又来的极为突然迅猛，以基金庞大的资产规模，根本无法灵巧转身。
市场风格的这一突然转换，充分体现在各指数的不同涨幅。10月以来，上证指数和深证成指涨幅为13%左右，而代表着大盘股的沪深300指数涨幅达到了15%，超级大盘股为主的上证50指数涨幅更是达到了19%。同期，中小板指数只涨了1.7%，创业板指数也只涨了5.6%。
近二成股基逆势下跌
持有的基金涨得慢就够“憋屈”，要是不涨反跌就更“郁闷”了，然而“郁闷”的基金持有人不在少数。统计显示，截至19日，10月以来净值下跌的股票基金共有39只，占全部股票基金的17.5%。
例如，天弘周期策略基金9月30日的净值为1.1370，而到了10月19日，净值竟降为1.0760，下跌幅度为5.36%。
不仅不同基金公司之间业绩分化明显，即使同一基金公司，不同基金之间也可能业绩两极分化，例如广发小盘成长基金10月以来净值上涨了15.50%，在同类基金中排名第四，然而其“兄弟”广发聚瑞基金同期却下跌了4.77%，在同类基金中倒数第二。不过，从全年业绩来看，广发聚瑞基金要好于广发小盘成长基金，前者净值下跌了2.27%，后者却跌了8.62%。
基金简称 最新基金 区间净值 今年以来 管理公司
净值（元） 增长率（％） 净值增长率（％）
华宝兴业上证１８０价值ＥＴＦ ２．９５９ ２０．０４ － 华宝兴业基金管理公司
国投瑞银沪深３００金融 ０．９６６ １８．３８ － 国投瑞银基金管理公司
申万巴黎沪深３００价值 ０．９４９ １８．３３ － 申万巴黎基金管理公司
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华夏上证５０ＥＴＦ ２．３０４ １８．２１ －９．７２ 华夏基金管理公司
交银１８０治理ＥＴＦ ０．８４２ １８．０９ －７．７７ 交银施罗德基金管理公司
银河沪深３００价值 ０．９４７ １８．０８ －５．３９ 银河基金管理公司
工银上证央企５０ＥＴＦ １．４９１ １７．７１ －１３．６０ 工银瑞信基金管理公司
诺安中证１００ ０．９１０ １７．２７ －９．０９ 诺安基金管理公司
长盛中证１００ ０．９３３ １７．２２ －８．６５ 长盛基金管理公司
华富中证１００ ０．９２０ １７．０５ －７．９６ 华富基金管理公司
10月以来股票型基金净值的变动分布
10月以来净值表现较好的指数型基金
基金简称 最新基金 10月以来 今年以来净值增长率（％） 管理公司
净值（元） 净值增长率（％）
天弘周期策略 １．０７６ －５．３６ ６．８５ 天弘基金管理公司
广发聚瑞 １．０５７ －４．７７ －１．５８ 广发基金管理公司
景顺长城增长２号 １．１０７ －３．４９ －１．２３ 景顺长城基金管理公司
景顺长城增长 ３．７４１ －３．４１ －１．２１ 景顺长城基金管理公司
华富成长趋势 ０．７００ －２．７０ －５．２９ 华富基金管理公司
信达澳银中小盘 １．１０１ －２．５７ １０．１０ 信达澳银基金管理公司
信诚盛世蓝筹 ２．０１５ －２．３３ １６．０７ 信诚基金管理公司
广发核心精选 １．６６８ －２．１２ ４．７１ 广发基金管理公司
汇添富医药保健 ０．９８１ －１．９０ － 汇添富基金管理公司
农银汇理策略价值 １．１０２ －１．８８ ５．３５ 农银汇理基金管理公司
基金简称 最新基金 10月以来 今年以来净值增长率（％） 管理公司
净值（元） 净值增长率（％）
银华领先策略 １．７４１ １６．６５ ７．２９ 银华基金管理公司
长城品牌优选 ０．８４０ １６．０７ －９．３８ 长城基金管理公司
光大保德信核心 １．０３１ １５．５９ ５．５０ 光大保德信基金管理公司
广发小盘成长 ２．２８２ １５．５０ ５．５２ 广发基金管理公司
宝盈泛沿海增长 ０．５２３ １３．８６ －１９．７２ 宝盈基金管理公司
南方成份精选 １．０１９ １３．６５ －１．９５ 南方基金管理公司
光大保德信精选 １．２０４ １２．０９ －２．０４ 光大保德信基金管理公司
光大保德信红利 ２．５２２ １１．８４ －２．５７ 光大保德信基金管理公司
万家公用事业 ０．８１１ １１．７７ －２．３６ 万家基金管理公司
南方隆元产业主题 ０．７３１ １１．６０ ３．３９ 南方基金管理公司
10月以来净值缩水幅度较大股票型基金
10月以来净值增幅较大股票型基金
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