事件：
山煤国际发布非公开增发预案，拟用募集资金购买控股股东山煤集团兼并整合的山西沁水鹿台山煤业有限公司全部采矿权和实物资产等8处矿权，并拟对太行海运有限公司增资。
分析：
1.本次非公开增发背景为：山煤集团为山煤国际的控股股东，山西省大力推进煤炭资源整合，山煤集团作为本次资源整合中的重要兼并整合主体，通过重组地方中小煤矿，在较短时间内控制、掌握了丰富的煤炭资源。为避免产生同业竞争，山煤集团在借壳上市过程中做出承诺，将在适当时候将兼并重组整合的煤矿注入上市公司。
2.本次非公开发行股票募集资金总额不超过550,000万元，扣除发行费用后全部用于：
（1）向山煤集团购买其所兼并整合的山西沁水鹿台山煤业有限公司全部采矿权和实物资产；
（2）向山煤集团购买其所兼并整合的山西蒲县利泰煤业有限公司、山西蒲县杨坡煤业有限公司及其自有的山西煤炭进出口集团豹子沟煤矿全部采矿权和实物资产；
（3）向山煤集团购买其所兼并整合的左云长春兴煤矿、山西左云周大庄煤业有限公司、山西左云永新煤矿有限责任公司采矿权和实物资产的51%权益；
（4）向山煤集团购买其所兼并整合的左云县水窑乡大路坡村韩家洼煤矿、左云县毛官屯山煤国际能源集团股份有限公司非公开发行股票预案煤矿采矿权和实物资产的51%权益；
（5）向山煤集团购买其所兼并整合的左云县东古城煤矿采矿权和实物资产的51%权益；
（6）向山煤集团购买其所兼并整合的山西左权鑫顺煤业有限公司（含山西左权突堤煤业有限公司全部采矿权和实物资产）采矿权和实物资产的65%权益；
（7）向山煤集团购买其所兼并整合的山西左权宏远冀能煤业有限公司（含山西左权寒旺煤业有限公司全部采矿权和实物资产）采矿权和实物资产的65%权益；
（8）向山煤集团购买太行海运有限公司100%股权并向其增资。
3.本次非公开增发拟购买的资产有利于增强公司煤矿资源储量，此外，通过收购山煤集团持有的太行海运有限公司100%股权并对其进行增资，拓展本公司的煤炭航运业务，使公司具备整合上游煤炭资源供应、中游煤炭流通服务基地和下游市场营销网络的能力，形成最具完整意义的“煤矿→铁路→港口→海运（河运）→配煤中心→用户”的煤炭供应链。
4.公司目前股价对应10-12年PE分别为：24X，19X,16X，建议关注。
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