10月19日，央行出人意料地宣布存贷款基准利率上调0.25个百分点，并于10月20日实施。由于是近三年来的首次加息，在一定程度上可以认定我国已经从降息周期转换进入加息周期。央行加息对未来政策风向的预示作用大于其对市场的实际影响。
一次加息不能有效遏制当前经济体系流动性过剩问题，但未来可能出现的连续加息却对房地产行业的发展预期形成了较为明显的影响。在刚刚出台了限贷限购等调控措施后，加息被看成是房地产调控的又一有力手段。
实际上，今年以来，面对国内外经济形势及房地产市场的变化，政府已对房地产市场进行了三轮调控。第一轮以国务院办公厅年初印发的《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》为标志。
第二轮以国务院4月17日“国十条”为标志。政策从信贷、税收、供应、土地等方面入手，打击市场投资投机需求。第三轮，针对一些地方和金融机构等对“国十条”执行不严、一些地方投资投机购房行为又有抬头及一些地方房价反弹等情况，9月29日，国务院有关部委出台了五方面的细则或措施。政策核心是继续收紧住房信贷，房价过高城市限制购房套数，调整住房交易环节的契税和个人所得税优惠政策，并明确提出房产税改革试点问题。
三轮政策调控出台的目的是统一的，即实现总量基本平衡、结构基本合理、价格基本稳定的调控目标。第三轮新政出台后，地方政府迅速跟进，陆续出台地方性的执行细则。其中，限购政策成为地方实施细则中的必备项。北京、上海、广州、深圳、杭州、南京、宁波、福州、厦门，天津、海口等大城市纷纷出台本地住房限购政策。
对于房地产市场管理而言，相对金融政策和税收政策，限购是典型的行政措施。行政措施是政府在其他政策措施效果不明显时所采取的替代措施，是不得已而为之。从这个意义上看，房地产价格问题依然是地方政府乃至中央政府最关注的问题，且不惜用行政手段来干预房地产市场。
从效果上看，我们预期限购政策在短期内会迅速影响市场预期，市场成交量将出现调整，抢购商品房的现象将逐步消退，市场参与者逐步恢复理性。
不过，限购也会带来一些负面影响。房地产市场的开放和改革带动了国民经济的发展，也极大地提高了居民的居住水平，但随着时代的发展，特别是城市化进程的深入，居民住房的改善依然是政府需要花大力气关注和解决的问题。城市住房需求在中长期内依然旺盛。限购政策在流动性过剩、通胀加剧、市场明显供不应求的情况下，是否能对房价起到根本的抑制作用，需要时间的检验。
相对“限购”政策的不确定性，金融政策包括加息、提高存款准备金率，限贷等政策具有较强政策生命力。预计进入加息周期后，房地产开发贷款成本加大，个人住房贷款量出现下降，房地产开发成本上升。
另外，房地产调控政策之所以如此频繁，其风向指标是房价，而房价的高低则由市场供需决定。因此，要从根本上解决房价问题，还是要加大市场供应量，特别是土地供应量。另外，房地产业的中长期制度性建设也应提上日程。
刚刚结束的十七届五中全会，提出了未来五年发展的“五个坚持”。第三个坚持是“坚持把保障和改善民生作为加快转变经济发展方式的根本出发点和落脚点”，住房是我国当前阶段重大的民生问题之一，因而发展房地产业也要以保障住房民生为基础。在推进商品住宅建设的同时，也要加快廉租房、经济适用房、公共租赁房等分层次住房保障体系的建设。
十七届五中全会已经为房地产业“十二五”时期的发展指明了方向，提出了明确的任务，保障房建设将成为未来五年房地产业发展的重点。
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