投资要点：
1-9月份，公司实现营业收入13.47亿元、同比增加41.94%，归属母公司的净利润1.37亿元、同比增加60.62%，全面摊薄EPS0.56元。每股经营现金流0.80元，ROE由去年同期的12.95%提高到17.82%。其中第三季度收入4.17亿元、净利润5037万元，分别同比增加7.17%和37.72%，EPS0.21元，同比增长40%。
前三季度，受贸易业务比重加大的影响，综合毛利率27.14%，同比略降2.19个百分点。随着不断开拓市场和新产品的投入，公司的整体盈利水平仍然保持在较高水平。第三季度毛利率29.18%，同比提高了0.7个百分点、环比提高4.3个百分点。而费用的有效控制，期间费用率连续下降，是公司净利润增幅大于收入增幅的重要原因，前三季度期间费用率13.75%，比上年同期的17.24%是明显降低，其中销售费用率和财务费用率均同比减少了49%、分别达到2.24%、0.37%，管理费用率为11.13%也同比减少了1.03个百分点。
9月27日，公司公布将定向增发不超过3600万股募资不超过68500万元投向包括年产300吨淳尼胺、300吨氟唑菌酸、200吨环丙嘧啶酸项目和300吨唑草酮、500吨联苯菌胺、300吨甲虫胺项目。按照公司方面的预计，新项目建成后将增加收入10.18亿元、增加利润2.19亿元，并使公司在杂环、含氟类农药医药中间体和液晶材料中间体领域的产能继续扩大，竞争优势加强。另外，公司的募投项目XDE生产线、卤代芳腈产业化项目和研发中心已经正式投产，今后将为公司提供新的收入和利润增长点。
公司预告全年净利润将同比增加50%-80%，我们预计全年净利润将达到2亿元，同比增长54%，EPS0.81元，动态PE40X。募投项目的逐步达产见效，将使未来两年业绩保持40%以上的复合增长，11年动态PE31X。而强大的研发能力、独特的定制模式和与国际大客户的稳定关系将始终是公司持续发展的保证。建议谨慎增持。
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