投资要点：
2010年1-9月新北洋实现营业收入2.90亿元，比上年同期增长59.10%；实现归属上市股东净利润0.59亿元，同比增长44.41%，折合每股收益0.43元。其中第三季度单季度新北洋实现营业收入1.17亿元和净利润0.24亿元，分别同比增长68.83%和18.83%。业绩基本符合我们此前的预期。
公司营业收入大幅增长主要是受国内高铁建设和国外经济复苏出口回暖的影响。新北洋掌握热打印核心技术，目前是我国高铁磁客票打印机唯一供应商，同时公司借助打印领域的技术优势，将产品生产范围扩展到泛金融设备领域，公司研发的高铁自助售票机已形成小批量销售，将进一步扩大“高铁蛋糕”的份额。
公司计划将部分超募基金投入纸币处理技术和支票处理技术研发，布局后高铁时代的增长亮点。其中在支票处理技术方面，公司已经与美国BurroughsPaymentSystems公司签署了战略合作协议，公司设计的SmartSource商业级支票扫描仪已进入小批量生产验证阶段，有望带来超预期收益。
维持此前的盈利预测，预计2010-2012年公司每股收益分别为0.86、1.36、2.09元，相对当前股价市盈率分别为48、31、20倍，维持推荐评级。
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