期指持仓限额通知正式下发

《期货异常交易监控指引》认定九种“异常交易行为”
（一）以自己为交易对象,大量或者多次进行自买自卖。
(二)委托、授权给同一机构或者同一个人代为从事交易的客户之间,大量或者多次进行互为对手方交易。
(三)大笔申报、连续申报、密集申报或者申报价格明显偏离申报时的最新成交价格,可能影响期货交易价格。
(四)大量或者多次申报并撤销申报可能影响期货交易价格或者误导其他客户进行期货交易。
(五)日内撤单次数过多。
(六)日内频繁进行回转交易或者日内开仓交易量较大。
(七)两个或者两个以上涉嫌存在实际控制关系的交易编码合并持仓超过交易所持仓限额规定。
(八)大量或者多次进行高买低卖交易。
(九)通过计算机程序自动批量下单、快速下单影响交易所系统安全或者正常交易秩序。
为防止过度投机、利益输送等问题，中国金融期货交易所（下称中金所）10月22日正式发布《期货异常交易监控指引（试行）》（下称《指引》），对股指期货交易中存在的9种异常交易行为作出了具体认定。
而早报记者从知情人士处获悉，与该指导性文件相配套的，中金所昨日还向各家期货公司正式下发《关于执行持仓限额制度有关问题的通知》（下称《通知》），以限制持仓量和交易数量等手段，重拳抑制股指期货市场存在的过度投机交易。
和《指引》一样，《通知》也给了各家期货公司半个月左右的整改期，将于11月15日正式实施。
交易频率受限
自股指期货首个合约上市交易以来，日内成交量始终远远高于每日持仓量。这就意味着投机资金一直在盘中玩转着短线的买卖交易，而不是根据趋势来做中长期的套保。
为此，昨日中金所下发给各家期货公司《通知》，中金所再次祭出重拳抑制过度投机交易。
该通知被业内简称为“500手、100手；5次、500次”，因为《通知》主要做出了4方面规定——持仓数量方面，规定单个投资者以及其关联账户同时开仓量（注：即“买入”）不得超过500手；每日收市后，单个投资者及其关联账户的持仓数量（非套保持仓）不得超过100手。在买卖频率方面，规定单个投资者每天自成交次数（注：即为“自买自卖”），4个挂牌合约合计不得超过5次；单个投资者当天撤单数不得超过500次。
而在中金所已发布的规则中，只是规定单个投资者的持仓量（非套保持仓）有100手的限制，对开仓量和交易频率并没有限制。
今年6月9日，中金所曾紧急召集30家期货公司在北京召开座谈会。座谈会的一个主要议题就是如何抑制市场投机。一期货公司负责人表示，在该次座谈会后的6月21日，中金所就对“500手”和“100手”的限制下发了指导性文件。
“这次又新增了‘5次’和‘500次’的交易数量限制。另外，还将‘关联账户’加入了被限制范围。”他说道。所谓“关联账户”就是几个交易编码之间涉嫌存在实际控制关系的账户。
数名期货公司负责人均表示，按《通知》规定的持仓数和交易频率看，目前较可能触碰“红线”的还是在持仓数量上。“但数量并不多。”一大中型期货公司总经理表示，他们公司所有营业部加起来估计也就10个客户。
同时，他还指出，从6月中旬以来，中金所已开始进行了对异常交易行为的监控。据他所说，时不时会接到中金所打来的监控电话，提醒他们某个营业部的某个账户出现了异常交易行为，“但比之股票现货交易市场，被监控次数还算很低的。”
过度投机“洗劫”期指
从每日的成交量和持仓量之比来看，目前市场投机气氛仍存。主力合约IF1011在10月22日的持仓量是2.9639万手，而当日的成交量则达到29.3741万手，两者比值为1：10。
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“目前来看，10：1的落差显然还没有达到监管层的要求。”上述期货公司负责人说道。由于国内中小散户占比较高，投机气氛高昂，监管机构显然不希望看到因过度投机而产生的恶性事件。据悉，在股指期货成熟国家中，成交量与持仓量之比通常维持在1倍左右的水平。
随着《通知》的正式下发，他估计市场投机气氛短时期还会再有收敛。
中金所信息部负责人李明良10月22日表示，股指期货上市半年来累计开户数已超过5万，其中98%为自然人。截至9月27日，在一百多个交易日内股指期货累计成交金额26万亿元。那么以中金所单边收取万分之一的费用计算，一年250个交易日则大约有65亿元被交易所收走。
而目前整个股指期货市场的保证金存量也就是100亿元左右。这意味着，如果短线交易不缩减，一年之内，即便没有新开户，如果始终如此投机，这个市场就要被“洗”掉大半了。
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