一、期货行情回顾
今日沪铜增仓上行。在G20会议结束后，伴随市场对美联储将会扩大量化宽松政策的预期下，沪铜跟随其他品种呈现出了一个强势的上涨格局。今日沪铜已经突破了年内高点，最高一度上攻至65050的年内新高，显示出铜市上冲动能充足，后市多单可依然持有。今日01主力合约报收64610元，较上一交易日涨1840元/吨。01未平仓合约减少15358手，成交量放大7%。主力换月有望明日完成。
伦铜周五震荡收高。美元的走软及国内沪铜的强势震荡对外盘铜市带来了一定的提振。铜市基本面依然无明显变化，市场看多铜市的情绪仍然较为强劲。昨日伦铜报收8347.2，较前一交易日涨53.2美元/吨。库存下降1175吨，持仓量增加4545手，但日成交量收窄40%。
二、重要影响因素分析
最新公布的经济数据：北美方面，加拿大9月核心CPI指数月率上涨0.2%，尽管该数据不及预期，但仍较前值出现了小幅上涨。此外，加拿大8月零售销售月率增长0.5%。欧洲方面，德国10月IFO商业景气指数好于前值及预期至107.6，而意大利8月季调后零售销售月率则持平。
美元指数周五震荡走软。因G20会议召开在即，市场公布的数据又不多，所以交投相对清淡。而由于市场对美联储将会继续展开量化宽松政策抱有较强预期，美元受到了一定的压制。周五美元报收77.37，跌0.61%。美股高位震荡，道指报收11132.56，较前一交易日跌0.13%。
LME铜库存延续回落势头。库存降至368825吨，注销仓单无变化，但注销仓单占库存比上涨至7.72%，库存的利多凸显出精铜供应紧缺的现状。
进口成本方面，伦铜昨日进口成本增加300元/吨至64362元/吨。进口贸易亏损4562元/吨，跨市套利亏损4639元/吨。沪伦比值下降至7.52，外强内弱现状未有明显改善。
现货方面，长江有色现货报价涨1075元至63400元/吨。近月现货升贴水为贴水400- 300元/吨。沪铜价格上涨导致下游购货商在铜价处于63000以接货意愿不足，随着现货贴水的扩大，持货商出货较为困难，整体看市场成交清淡。
沪铜1101合约持仓量下降但成交量放大。01合约持仓量降至131550手，成交量放大至189594手。据铜市排名前40的主力持仓显示，今日铜市多头增仓7181手至103722手，空头增仓8651手至105812手，多空资金积极入场，铜市对弈依然强劲，铜市上涨之路或非一帆风顺。
库存方面，今日上期所期货库存上涨224吨至36354吨。其中期晟公司及中储吴淞分别出库76及入库300吨，库存面变动不大，对市场所起到的影响较为有限。
三、技术分析
沪铜01今日收于带长上影线的中阳线，铜价在冲至年内新高65050时承压有所回落。但下方看，5日及10日线开始掉头向上，将对铜价产生较为明显的支撑。MACD指标开始向好，DIFF右穿DEA，小红柱明显显现。KDJ指标亦显示其近期有望形成金叉，值得关注。
四、投资建议
沪铜今日增仓上行。在市场普遍预期美元或会震荡偏软的背景下，沪铜跟随内盘其他品种，强势上扬。铜市的基本面并没有出现新的消息，供应趋紧依然是市场多头炒作铜市的一大因素。而资金面看，从COMEX最新的持仓表现反映，铜市净多单增加了2082手至26150手，资金对铜市抱有较为强烈的看多心态。故预计本周铜市将会延续一个高位上涨的态势。但投资者应该防范周二风险，因为在每个周二铜市有很大的概率呈现出高开低走的态势，故建议采取日内逢高止盈逢低补仓的策略。综合来看，沪铜强势上涨格局不变，多单可依然持有。
(张天丰)
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