投资要点
下半年主营收入延续大幅增长势头，净利基本保持同比增长，符合我们的乐观预期。前三季度公司共完成收入10.04亿，同比增长53.55%，完成净利润1.83亿，同增40.43%，共完成每股收益0.54元，同比增长31.71%，延续了公司上半年的快速增长势头，符合我们的乐观预期。
从增长速度来看，下半年利润增长幅度超过收入增长幅度，毛利率也有了一定的回升，三季度综合毛利率达到了45.9%左右，环比提升了3%。我们认为一方面是由于电机节能产品（包括高压变频HVC，高压软启动VFS，以及智能瓦斯排放系统MABZ等）下半年营收增长较快，而这一块的毛利率较高，另一方面，计入公司非经常性损益的政府补助在第三季度接近1200万左右，大幅度提升了子公司的利润。
主营业务继续保持领先，应用不断扩展，订单充沛，今年业绩已有保障。主营SVC/SVG业务继续保持领先，特别在电网端市场收获颇丰，去年9月公司与西门子联合签订的南网500kV德宏至博尚至墨江双回线串补成套设备订单目前执行良好，共计金额1.4亿元，对今年业绩形成正面贡献，我们预计未来公司SVC/SVG产品在电网端将有更大的突破。订单方面，上半年公司新增订单6.07亿，目前公司在手订单10个亿以上，其中余热余压三季度新增订单1亿左右，在手订单4个亿左右，充沛订单可以保障未来业绩的稳定增长。
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