收入增长近五成 业绩翻番
公司前三季度收入58.68亿元，同比增长44.75%，净利润4.15亿元，同比增长103.22%，对应EPS为0.923元。收入增长主要受益于产量的增长及钢材价格的上涨。公司前三个季度EPS分别为0.32元、0.33元、0.27元，前三季度综合毛利率为11.13%，较去年同期提升2.21个百分点。受益于于铁路、汽车、机械等行业的火热，产品毛利率的大幅提升带动了公司业绩的同比翻番。
Q3期间费用率创年内新低
公司Q1、Q2、Q3单季度期间费用率分别为3.83%、3.81%、2.20%。
由于钢价低迷Q3产品毛利率环比有所下滑，但凭借良好的成本控制能力（期间费用率创年内新低），公司依然保持了较高的盈利水平。
由内而外的精细化发展—高盈利 高成长性
公司一方面致力于产品结构的优化、调整，高端产品产量的增加多为升级换代，总产能并未增长。另一方面公司积极实施内部的精细化管理，除了期间费用率的压缩之外，在原料采购及工序成本控制上均实现了大幅进步，因此公司高盈利的持续性是可以预期的。预计10年、11年公司EPS分别为1.14元、1.38元，目前股价为16.60元，对应11年PE仅为12倍。由于公司具有良好的盈利能力及高成长性，产品又主要集中于高端制造业，未来成长空间巨大，盈利能力的进一步提升可以期待，维持“买入”评级。
回复该发言