市场回暖+本币升值+油价下调南航业绩预增14倍引众多机构入驻

　　□ 本报记者 郑 洋
　　
　　伴随着内外部宏观经济的企稳回升以及诸项及时有力的行业扶持政策，南方航空(600029)终于扫清了08年大幅亏损及09年微弱增长的阴霾。公司于上半年实现了20.76亿元的净利润，同比增长5363%，每股净收益达0.26元，同比增长4233%。此前曾有15家机构对南方航空2010年的业绩作出预测，平均预测净利润为38.3亿元。
　　但公司日前披露的三季度业绩预告已远远超出了机构的预测，公司称今年1－9月的净利润较去年同期增长超过 1400％。公司09年的三季报显示当期归属于上市公司股东的净利润为 3.22亿元，那么南方航空本期净利润将达到48.3亿元，而南方航空在三季度单季的净利润约为27.54亿元，较公司上半年的利润总额增长6.78亿元。。
　　99家主力机构大幅持仓
　　业内人士指出，南方航空第三季单季利润大幅上升主要是除受旅行消费升级、偏紧的运力供应和不断优化的行业竞争格局等因素影响，更重要的因素是三季度则是航空业传统旺季，而8月份又是行业单月盈利能力最强的。而南航作为亚运会唯一航空服务合作伙伴，受益于亚运概念也为公司业绩增色不少。
　　公司净利润的大幅增长引起了众多机构投资者的关注，根据基金投资组合与公司财务报告合并计算，截至今年上半年，机构投资者在公司的前十大股东中占据了七席，已有99家主力机构持有南方航空，持仓总量达44,811.31万股，占流通A股的29.87%。
　　汇兑及油价调整收益
　　领先同类上市公司
　　人民币兑美元汇率在2010 年不断刷新汇改以来的历史新高，自9月份以来，人民币兑美元汇率中间价已累计升值超过2％。南方航空称，公司业绩的企稳回升除受航空运输需求回暖的影响，报告期内人民币对美元的升值也给公司带来一定的汇兑收益。
　　长江证券的研究报告显示，在三大航空公司中，南方航空的美元借款数额低于中国国航(601111)却高于东方航空(600115)，但是由于南方航空股本数最小，因此公司是人民币升值后每股盈利弹性最大的。如果人民币升值 2%，对南方航空每股盈利的贡献为 0.06元，在眼下央行加息、人民币升值压力进一步加大的背景下，南方航空从本币升值所获的受益可能会进一步扩大。
　　前文提及的业内人士也指出，南方航空不仅从人民币升值中获得了较高的汇兑收益，国内航油价格自10月1日起每吨下调120元也给公司增添了颇丰的效益。东方航空与中国国航分别只有70%的国内航线，以两家一年的用油量分别约为330万吨和320万吨计算，东方航空与中国国航分别可节省2.77亿元和2.69亿元的燃油成本。由于南方航空80%的航线系国内航线，而公司一年的用油量约为330万吨，以此计算，公司每年因燃油降价节约的成本约为3.17亿元。
　　□ 本报记者 郑 洋　　　　伴随着内外部宏观经济的企稳回升以及诸项及时有力的行业扶持政策，南方航空(600029)终于扫清了08年大幅亏损及09年微弱增长的阴霾。
　　但公司日前披露的三季度业绩预告已远远超出了机构的预测，公司称今年1－9月的净利润较去年同期增长超过 1400％。
　　99家主力机构大幅持仓　　业内人士指出，南方航空第三季单季利润大幅上升主要是除受旅行消费升级、偏紧的运力供应和不断优化的行业竞争格局等因素影响，更重要的因素是三季度则是航空业传统旺季，而8月份又是行业单月盈利能力最强的。
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　　公司净利润的大幅增长引起了众多机构投资者的关注，根据基金投资组合与公司财务报告合并计算，截至今年上半年，机构投资者在公司的前十大股东中占据了七席，已有99家主力机构持有南方航空，持仓总量达44,811.31万股，占流通A股的29.87%。
　　汇兑及油价调整收益　　领先同类上市公司　　人民币兑美元汇率在2010 年不断刷新汇改以来的历史新高，自9月份以来，人民币兑美元汇率中间价已累计升值超过2％。
　　长江证券的研究报告显示，在三大航空公司中，南方航空的美元借款数额低于中国国航(601111)却高于东方航空(600115)，但是由于南方航空股本数最小，因此公司是人民币升值后每股盈利弹性最大的。
　　前文提及的业内人士也指出，南方航空不仅从人民币升值中获得了较高的汇兑收益，国内航油价格自10月1日起每吨下调120元也给公司增添了颇丰的效益。
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