难以收缩的扩张 保利前三季度营收大增5成

　　保利认为，其“资产负债率较高的原因之一是期末预收账款高达468亿元，占总负债的43%，实际负债水平是合理的。
　　25日晚间，保利地产(600048,股吧)发布了第三季度的业绩报告。报表显示，保利今年1-9月营业收入172.86亿元，同比增长50.95%；归属于母公司所有者的净利润22.90亿元，同比增长28.21%；基本每股收益0.50元，同比增长19.05%。
　　其中，第三季度营业收入为60.42亿，同比上升91%；净利润为6.63亿，同比上升69.87%。
　　销售看好
　　期内，保利新开工面积649万平方米，竣工面积171万平方米，分别比去年同期增长67.01%和42.34%；在建面积1506万平方米，比上年同期增长43.47%；实现房地产销售签约面积482.83万平方米，销售签约金额413.96亿元，比去年同期分别增长23.09%和28.02%。
　　据此前的公布的数据，保利在今年9月取得了有史以来最好的销售业绩，该月保利实现认购金额突破120亿元，首次创下单月过百亿的销售记录，而9月签约金额也刷新了8月份68.42亿元的单月销售记录，再创历史新高。截至三季末，保利手握137亿元的货币资金和158亿元的预付款项。
　　即使在二次调整之后，保利也依然保持了不错的销售业绩。以广州为例，9月29日前后，保利正好在推售保利西海岸（资料、团购、论坛、二手）项目，从9月28日起截至10月22日，该项目已经完成5.1亿元的销售金额。
　　银河证券分析师丁文认为，保利一贯的策略是快速周转，快速开发销售，产品定价合理，性价比高。同时公司产品中中小户型比例也在加大，因此销售连创新高。
　　虽然9月底出台了二次调控政策，但不少分析师还是看好万科(000002,股吧)、保利这类企业在第四季度的销售情况，有分析师甚至表示，由于结算的滞后性，三季度的数据未能体现近期保利销售的火爆程度。包括万科、保利在内的大型房企甚至已经不需要为明年的业绩报表担心。
　　负债率高企
　　虽然业绩造好，但保利的负债率却并没有改观的迹象。目前，保利仍未为”招保万金“中负债率最高的房地产企业。截至9月30日，保利资产负债率已达78.92%。
　　但保利并不为自己的高负债率发愁，保利认为，其”资产负债率较高的原因之一是期末预收账款高达468亿元，占总负债的43%；负债总额中有息借款567亿元，占总资产的41%，实际负债水平是合理的；公司一年内到期借款余额43亿元，占有息借款的比例仅7%多，短期偿债压力较小。
　　事实上，另一个并未被保利公开承认的高负债率原因还是其一贯较为激进的激进的土地策略。
　　据三季度报透露，保利在此报告期间共有在建拟建项目128个，总占地面积2860万平方米，权益容积率面积4231万平方米。7-9月新拓展项目13个，扩征用地两幅，新增权益容积率面积421万平方米。
　　拒不完全统计，保利前三季度已经斥资近346亿，拿下了1200万平方米的土地。1-9月公司新开工面积与竣工面积分别比去年同期增长67%和42%，在建面积同比增长43%。
　　尽管保利之前曾表示要收缩拿地速度而加速销售，但看起来，保利的扩张步伐并没有减缓。
　　10月份以来，保利已经先后获得了厦门、南通、成都、四川德阳等地多个项目，其中仅保利投资四川德阳的德阳国际城城市综合体项目就预计投资达到150亿元。
回复该发言

　　而10月23日保利集团与成都签下的总额126亿元的“大单”中，尽管涉及舞台艺术、现代艺术品创作与交易、文博旅游等多个文化创意领域，但保利地产也将参与此项目的开发。
　　同时，保利近期还在江苏南通、福建厦门分别斩获了两幅地块，总成交金额达到27.12亿元。
　　保利认为，其“资产负债率较高的原因之一是期末预收账款高达468亿元，占总负债的43%，实际负债水平是合理的。
　　25日晚间，保利地产(600048,股吧)发布了第三季度的业绩报告。
　　其中，第三季度营业收入为60.42亿，同比上升91%；净利润为6.63亿，同比上升69.87%。
　　销售看好　　期内，保利新开工面积649万平方米，竣工面积171万平方米，分别比去年同期增长67.01%和42.34%；在建面积1506万平方米，比上年同期增长43.47%；实现房地产销售签约面积482.83万平方米，销售签约金额413.96亿元，比去年同期分别增长23.09%和28.02%。
　　据此前的公布的数据，保利在今年9月取得了有史以来最好的销售业绩，该月保利实现认购金额突破120亿元，首次创下单月过百亿的销售记录，而9月签约金额也刷新了8月份68.42亿元的单月销售记录，再创历史新高。
　　即使在二次调整之后，保利也依然保持了不错的销售业绩。
　　银河证券分析师丁文认为，保利一贯的策略是快速周转，快速开发销售，产品定价合理，性价比高。
　　虽然9月底出台了二次调控政策，但不少分析师还是看好万科(000002,股吧)、保利这类企业在第四季度的销售情况，有分析师甚至表示，由于结算的滞后性，三季度的数据未能体现近期保利销售的火爆程度。
　　负债率高企　　虽然业绩造好，但保利的负债率却并没有改观的迹象。
　　但保利并不为自己的高负债率发愁，保利认为，其”资产负债率较高的原因之一是期末预收账款高达468亿元，占总负债的43%；负债总额中有息借款567亿元，占总资产的41%，实际负债水平是合理的；公司一年内到期借款余额43亿元，占有息借款的比例仅7%多，短期偿债压力较小。
　　事实上，另一个并未被保利公开承认的高负债率原因还是其一贯较为激进的激进的土地策略。
　　据三季度报透露，保利在此报告期间共有在建拟建项目128个，总占地面积2860万平方米，权益容积率面积4231万平方米。
　　拒不完全统计，保利前三季度已经斥资近346亿，拿下了1200万平方米的土地。
　　尽管保利之前曾表示要收缩拿地速度而加速销售，但看起来，保利的扩张步伐并没有减缓。
　　10月份以来，保利已经先后获得了厦门、南通、成都、四川德阳等地多个项目，其中仅保利投资四川德阳的德阳国际城城市综合体项目就预计投资达到150亿元。
　　而10月23日保利集团与成都签下的总额126亿元的“大单”中，尽管涉及舞台艺术、现代艺术品创作与交易、文博旅游等多个文化创意领域，但保利地产也将参与此项目的开发。
　　同时，保利近期还在江苏南通、福建厦门分别斩获了两幅地块，总成交金额达到27.12亿元。
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