玖功视点
周三两市大幅收低,上证指数失守3000点整数关的支撑。美元连续劲升引发投资者对于市场流动性及人民币升值进程的忧虑,对此最为敏感的资源股及金融股均遭受重创。A股市场超过六成半个股下跌,除了钢铁、房地产、社会服务业三个行业小幅上涨外,其余行业全线走低,其中,非银行金融、煤炭开采行业双双大跌逾3%,家电、有色金属、汽车及零部件、通信等行业均跌逾2%.
指数被美元汇率绑架,资源类品种主导指数,由于美联储将再度实施量化宽松政策的预期令美元一路下行,美元指数在短短一个半月内下挫8%。
然而临近美联储政策会议,市场对美元态度却在转变。注资力度不及预期的担忧,一举打住美元的下行空间。市场预期普遍集中于美联储将初步承诺分5个月买入至少5000亿美元的国债。美联储在实施第一轮量化宽松计划期间购买了1.7万亿美元的抵押贷款支持证券和国债。从美国相关经济数据看,房价已经触底回升,工业产能利用率不断提高,就业时间也持续回升,因此,在围绕美国中期选举的相关政策博弈淡化后,美元继续主动贬值的必要性并不是很大。由此看,美元指数上行概率明显大于下行概率。
以煤炭、有色金属为代表的资源类股票,是本轮市场强攻3000点的领军板块。但随着美元反弹迹象越来越明显,大幅上涨后的资源类股票面临一定调整压力,由此或给3000点附近的大盘带来较大变数。在美元反弹预期下,A股市场短期面临一定调整压力,但在经济"软着陆"预期大增的背景下,市场下跌空间预计有限,未来市场将从"流动性推动"转换到"流动性与经济增长共同推动"的运行轨道中。从操作的角度来看,其中的主力资金早就有了巨大的获利空间,由此其目前兑现欲望将会极其强烈。如果市场热点进入转换期,同时新的热点还未培育完成,那么指数将受到技术修正和热点回落资金短线流出的双重压力,可能出现较大幅度的调整。
外围方面,美国9月新房销售环比增长6.6%,纽约股市微幅上涨,国际油价小幅回落,纽约商品交易所黄金期货每盎司下跌16美元。
策略上,市场价跌量缩,短期内市场下探空间有限,快速反抽才能聚集资金合力,调整幅度过深的话则可能会杀伤市场人气,进而影响到后市走势,不利于热钱为代表的大资金出离。操作上,以调仓换股为主,逢低配置消费为代表的防御类品种。
仓位建议
参与比例:40%仓位。
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