受不确定因素影响和各行业估值洼地基本填平的影响,预期未来一周市场将进入调整格局.建议关注以下风险因素:(1)美元走势,目前美元走势已经基本反映国际货币政策维持宽松格局和经济复苏缓慢反复的预期,一旦经济趋势向好或者货币政策不可能再放松的预期兑现,美元极有可能反弹,从而使大宗商品价格受挫,国内资源类股票向下调整,但是受通胀压力影响,稀有金属、部分化工化肥类股票除外.(2)房地产政策,目前房地产买卖双方及开发商均对政策实施力度抱有不严厉的奢望,一旦房地产税收开征,交易双方进入观望期,将使房地产成交量更有可能在短期内下跌,而开发商在资金供给和买房需求受限制的双重制约下,开工率下降进而影响未来业绩预期,也就是说即使房地产价格不跌,开发商业绩也将受开工率和成交的影响而不如预期,因此即使房地产股票的估值不高,投资价值也未必就高.(3)创业板将在11月进入解禁高峰,抛售压力将逐步呈现。
预期市场热点将围绕两个主题展开,第一,十二五规划带来的投资机会,第二,消费升级.我们建议投资上关注新兴战略产业、区域规划中的大项目、央企重组、消费升级中的技术更新与城镇化过程中的基本消费提升。
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