通胀、大宗商品……近期在全球资本市场上最热门的词汇，被新基金们“逮个正着”。
国内首只旗帜鲜明地跟踪大宗商品股票指数的ETF及联接基金发行在即，而首次投资于国际挂钩黄金资产的QDII基金几乎同时出现。
基金聚焦“大宗商品”
“奥巴马是我们最大的销售经理。”国联安基金公司副总经理王峰这两天总提起这句话。
近期王峰一直忙于路演，紧张而又兴奋，酝酿一年有余的国联安大宗商品ETF发行在即，正赶上美国等国家新一轮量化宽松货币政策带来的商品行情，由此搭上了奥巴马的顺风车。
“这前前后后的过程挺艰难的。虽然认定设计这样一个指数和产品是市场的必需品，但当初无论公司内部还是指数公司、交易所、托管行等都有很多想法，诸如基础能源、原材料、资源、商品等，相关投资可选的主题很多。”王峰说，但他们最终坚持使用了“大宗商品”四个字。
本报了解到，该大宗商品指数覆盖的主要五大行业是煤炭、有色金属、石油石化、黄金和农产品，成分股由上证50只股票组成。
8月份以来，铜等有色金属、棉花等农产品以及特殊的大宗商品黄金的价格就开始一路上涨，并在10月初飙升。在全球新一轮宽松政策带来的流动性推动下，一轮商品行情正在演绎。
“‘大宗商品’这四个字一个不能多一个也不能少。”王峰很满意这个选择，国外市场大宗商品板块一直是主流板块之一，而国内却还没有这样一个强周期指数，ETF的产品形式，则可以发挥指数波动性强可能带来价差及套利的特点。
看似巧合也有着规律性，除了国联安基金，近期获批或等待批文的QDII产品几乎都围绕着“大宗商品”。
在国际金价创出新高之际，诺安全球黄金QDII和易方达黄金主题QDII两只以黄金作为主要投资对象的FOF产品已获证监会受理，只待批文。这也是国内基金业首次投资于挂钩黄金的资产。据了解，上述两只黄金QDII走的是一年仅有两只产品名额的创新通道。
“黄金是重要的资产类别，但国内基金不能直接投资黄金，在高通胀的背景下，也还没有基金可直接投资国际上的黄金产品，空白需填补，监管层也有意创新，”诺安基金产品部总监王清称。
刚获批的银华抗通胀主题QDII采用FOF的方式，同样以投资于全球大宗商品类基金为主。
可以看到的是，先于这几只产品半年面世的招商全球资源QDII，如今已有13.2%的收益，在所有基金QDII中目前收益居前。
“经济危机后大宗商品价格暴跌，这是非常规性的，我国的资源高度依赖进口，当时看到五矿、中铝很多央企要去国外买矿，2008年底正是投资商品的好时机，我们就开始设计这个产品。”招商基金副总经理杨奕回忆。
新一轮商品牛市？
10月中旬，随着中国央行加息，国家大宗商品和黄金价格出现明显波动。
招商基金QDII基金经理牛若磊认为，短期大宗商品的价格已经反映了美国这一轮实施刺激政策的预期，要看接下来的刺激强度是否符合预期，预计至少明年下半年美国不会实行退出政策，目前主要经济体的央行都实行低利率政策，并不确定中国即将进入加息周期，欧洲的大宗商品需求占比很大但还没恢复到2007年的水平，长期对稀缺性的资源价格仍比较乐观。
实际上，在海外市场投资于大宗商品及黄金的基金早已不稀缺，而国内市场仅是个起步。现在全球黄金ETF的数量超过40只，规模超过800亿美元，黄金ETF二级市场的日交易量目前也有30多亿美元。
有消息称，上海黄金交易所今年可望推出黄金ETC即交易型黄金凭证，而上海证券交易所也正在着手研发以金交所的ETC作为交易标的黄金ETF，基金也将可能间接投资国内黄金市场。
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